Сектор

Страны

Вид деятельности

АПК и пищевая промышленность, Розничная торговля

Тип

Аналитический комментарий

Шестого августа исполнится два года с тех пор, как Россия ограничила импорт товаров из стран, которые ввели в отношении нее санкции. Продукты, включенные в «запретный» список, относились к основным продовольственным группам и до начала эмбарго и кризиса занимали в усредненной потребительской корзине около 18%, если считать по затратам. Эмбарго снизило предложение на внутреннем рынке, что закономерно вылилось в рост цен. За последние три года особенно сильно подорожали на внутреннем рынке рыба, рыбопродукты (+60%) и сыры (+54%). Правда, более чем на две трети это подорожание было обусловлено совпавшим с введением эмбарго всплеском валютного курса (+110% в общей сложности и +90% в момент самого быстрого изменения), которое повлияло на закупочные цены при импорте из всех стран и коснулось всех товарных групп. На самом деле суммарный вклад самого эмбарго в пиковые 17% годовых инфляции по состоянию на март 2015 года составил не более 1,5–1,7 п. п., и дальнейший рост цен в связи с продлением ограничений на импорт маловероятен: «подстройка» как самих цен, так и объема потребления закончилась еще во второй половине — в конце 2015 года.

Рост внутренних цен существенно повысил рентабельность производимой внутри страны сельскохозяйственной и продовольственной продукции. Отрасли и компании, которые осуществляли инвестиции в расширение мощностей до девальвации рубля или имели незагруженные мощности, смогли расширить производство. Сильнее всего изменился рынок сыров: доля импорта в объеме потребления сократилась до 20–23% с 45–48% в начале 2014 года. На исторических минимумах и доля зарубежной продукции в объеме потребления мяса: так, импортная свинина с 16–18% опустилась до 9%, птица — с 17–19% до 10–11%. Лишь в потреблении говядины эффект замещения менее заметен. В лидерах по росту внутреннего производства среди товаров, подпавших под ограничения, — свинина, а наиболее существенный спад по производству и потреблению показала рыба. В целом, доля импорта в торговле продовольственными товарами сократилась с 34% до 22–24% по стоимости. Из новых отраслей, интерес инвесторов к которым усилился в 2014–2015 годах, можно выделить тепличные комплексы. Правда, пока этот интерес не вылился в существенный рост площадей теплиц.

Повышение внутреннего производства продовольственных товаров ограничено не только объемом мощностей, но и динамикой реальных располагаемых доходов населения, которые сократились на 11% за два года, и тенденция сохраняется. Параллельно с импортозамещением продолжается переход потребителей на продукты с большей удельной калорийностью на рубль реальных затрат: из мяса покупатели предпочитают курицу, из овощей — сезонные. В будущем возможен дальнейший сдвиг предпочтений в сторону круп, муки, масла и сахара.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Дмитрий Куликов
Директор, группа суверенных рейтингов и макроэкономического анализа
+7 (495) 139 04 80, доб. 122
Наталья Порохова
Старший директор, руководитель группы суверенных рейтингов и прогнозирования
+7 (495) 139 04 90
Мария Мухина
Операционный директор
+7 (495) 139 04 80, доб. 107
Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.