Тренинги АКРА по кредитному анализу

Слабый экономический рост способствует повышению достаточности капитала российских банков

Анализ достаточности капитала российских банков

  • В ближайшие годы ожидается устойчивый рост достаточности капитала банковского сектора. Слабый экономический рост, ожидаемый АКРА в ближайшие годы, будет ключевой причиной низких темпов роста активов банков, которые не вернутся к докризисному уровню в обозримом будущем. По этой причине, а также в связи с восстановлением прибыльности банковской деятельности, достаточность основного капитала сектора (Tier-1 по МСФО) вырастет с приемлемых 11,5% до умеренно высоких 13,9% при минимально рекомендуемом уровне в 6%. Буфер абсорбции убытков удвоится: вырастет с 3,2 трлн руб. (около 50% совокупного объема основного капитала российского банковского сектора по МСФО) на конец 2016 года до 6 трлн руб. к началу 2021 года. 
  • Способность банков наращивать собственный капитал восстановилась. Восстановление прибыльности по итогам 2016 года в совокупности с умеренной дивидендной стратегией собственников банков обусловило существенный рост как годового, так и среднего за пять лет показателя генерации капитала (КУГК), используемого АКРА в качестве фактора оценки достаточности капитала. Значение коэффициента вернулось в положительную зону и составило приемлемые 84 б. п. против критического значения (-17 б. п.) годом ранее. 
  • Рост достаточности капитала будет способствовать повышению кредитного качества российских банков. Достаточность капитала — один из ключевых рейтинговых факторов, согласно методологии АКРА. Средневзвешенное значение КУГК (напрямую влияющего на достаточность капитала) по банковской системе может достигнуть адекватного уровня в 120–130 б. п. к концу 2020 года. Это позитивно скажется, в частности, как на оценке фактора достаточности капитала рейтингуемых банков, так и на уровнях кредитных рейтингов в целом. Разброс показателя между чемпионами и аутсайдерами сохранится, однако будет не столь ярко выражен.

Способность банков генерировать новый капитал начала восстанавливаться после трехлетнего падения

КУГК — коэффициент усредненной генерации капитала. Рассчитывается для каждого периода как отношение финансового результата, скорректированного на полученную безвозмездную финансовую помощь (отраженную в P&L), разовые доходы, дивидендные выплаты и чистый объем выкупленных собственных акций, к взвешенным по риску активам (RWA). Далее определяется среднее значение индикатора за пять последних лет (подробнее см. Методологию присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации).

Достаточность капитала банка — это один из определяющих факторов кредитного рейтинга банков, согласно методологии АКРА. В рамках оценки достаточности капитала производится расчет коэффициента усредненной генерации капитала (КУГК), который свидетельствует о собственной способности банков наращивать капитал. Ввиду высокой волатильности операционной среды в российском банковском секторе исторический горизонт, на котором рассчитывается индикатор, составляет пять лет.

По итогам 2016 года средневзвешенное значение КУГК по крупнейшим российским банкам1 составило приемлемые 84 б. п. (80 б. п. по банкам с рейтингом АКРА). Это превысило как показатели предшествующих двух лет, так и средний пятилетний показатель, составивший 56 б. п. (54 б. п. для банков с рейтингом АКРА), что свидетельствует хоть и о незначительных, но все же положительных изменениях в российском банковском секторе.

1 Активы которых составляли 87% от совокупных активов банковской системы по состоянию на 31.12.2016 (без учета Банка НКЦ ввиду специфики его деятельности).

Рисунок 1. Динамика КУГК в 2012–2016 гг.

Источник: АКРА

Несмотря на перелом негативной тенденции, средняя способность банков генерировать капитал по итогам 2016 года находится на удовлетворительном уровне (согласно методологии АКРА), что говорит об их умеренной способности наращивать достаточность капитала. Вместе с тем среди крупнейших российских банков остается существенное количество игроков, генерация капитала которых находится в отрицательной зоне. Причиной тому служат существенные убытки от основной деятельности или агрессивная дивидендная стратегия акционеров. Это означает, что без внешних вливаний объем и достаточность капитала убыточных банков снижаются.

Рисунок 2. Оценки КУГК по группам банков в среднем за 2012–2016 гг.

Источник: АКРА

Без учета корректировок АКРА средняя генерация капитала за последние 5 лет составила 97 б. п. (против 56 б. п. с учетом корректировок). В среднем вклад корректировок в снижение показателя был на уровне 33% с преобладанием фактора дивидендных выплат и операций с собственными акциями (порядка 25%). Используемый в работе Агентства КУГК свидетельствует о реальной генерации капитала (с учетом дивидендной стратегии акционера), который может быть использован для последующего наращивания активных операций без потери финансовой устойчивости.

Продолжающееся восстановление прибыльности банков будет способствовать росту генерации капитала в ближайшие годы

Комплексный прогноз развития банковского сектора опубликован в аналитическом материале «Слабый спрос на кредиты стимулирует аппетит российских банков к риску».

По прогнозу АКРА, средневзвешенное значение КУГК по банковской системе в целом к концу 2020 года может достигнуть 120–130 б. п., что означает вероятное преобладание «адекватной» оценки этого показателя для большинства кредитных организаций. Данное ожидание основывается в том числе на следующих предпосылках:

  • снижение волатильности финансового результата банков и увеличение объема получаемой прибыли на фоне постепенного восстановления темпов экономического роста в России;
  • сравнительно низкие темпы роста кредитного портфеля и в целом активов, взвешенных по риску (не превышающие 10% в год), при относительно высоких уровнях чистой прибыли;
  • сохранение умеренного уровня дивидендных выплат (не более 30% чистой прибыли) на фоне продолжающегося регулятивного давления.

В прогнозном периоде основной вклад в показатели прибыльности и генерации капитала по-прежнему будут вносить крупнейшие банки (традиционно сильные показатели Сбербанка, высоковероятное восстановление прибыльности ряда иных банков с государственным участием в капитале и крупных частных игроков (в том числе с иностранным владением) с высоким уровнем кредитоспособности).  

Несмотря на в целом положительный и устойчивый ожидаемый тренд, достижение «Сильного» уровня генерации капитала (свыше 200 б. п.) на уровне банковской системы пока крайне маловероятно. Ключевая причина — структурные долгосрочные ограничения роста прибыли банков: снижение процентных ставок и уровня чистой процентной маржи, недостаточное развитие комиссионного бизнеса, реализация отложенных кредитных рисков в ряде отраслей.

Рисунок 3. Прогноз КУГК по банковской системе (б. п.)

Источник: АКРА

Банки нарастят буфер абсорбции убытков практически вдвое в ближайшие четыре года

Буфер абсорбции — величина (объем) снижения основного капитала банка, при котором его достаточность достигает минимально допустимого регулятивного уровня (для оценки достаточности капитала по МСФО принимается равным 6%).

Российские банки вошли в наиболее благоприятный период для органического наращивания достаточности капитала. По прогнозу АКРА, при условии отсутствия внешних макроэкономических и геополитических шоков достаточность основного капитала банковского сектора (Tier-1 по МСФО) вырастет с 11,5% до 13,9% к концу 2020 года. Уровень регулятивной достаточности (Н1.2) будет находиться в диапазоне 11,4–11,8% за счет более консервативного подхода к расчету взвешенных по риску активов относительно Базельских требований.

Ввиду медленного восстановления экономической активности и низкого спроса на инвестиции в целом и кредитные ресурсы в частности мы ожидаем, что в ближайшие годы активные операции банков будут расти умеренными темпами (по прогнозам АКРА, уровень в 10%, будет преодолен не ранее рубежа 2019–2020 годов). В текущей ситуации такие темпы роста экономики благоприятно влияют на уровень достаточности капитала за счет меньшего увеличения активов, взвешенных по риску. Кроме того, поддержку достаточности капитала российского банковского сектора будет оказывать то, что кредитное качество ссудной задолженности уже прошло период пика и на долгосрочном горизонте стоимость риска будет снижаться, оказывая все меньшее давление на прибыльность банковского бизнеса.

В результате этого процесса при условии сохранения дивидендной стратегии собственников и в отсутствие вливания нового капитала, буфер абсорбции убытков по Tier-1 CAR вырастет с 3,2 трлн руб. на конец 2016 года до 6 трлн руб. к началу 2021 года. В терминах доли взвешенных по риску активов рост составит с 5,9% до 8,4%. Для рейтингуемых банков это будет означать потенциал улучшения оценок по достаточности капитала при прочих равных условиях.

Рисунок 4. Достаточность капитала в прогнозном периоде

Источник: АКРА

Нельзя исключать сценарий, при котором либерализация банками своего аппетита к риску будет носить ярко выраженный характер, что приведет к более динамичному росту активов (порядка 10% в 2017 году с плавным ростом до 15% к 2020 году). В этом случае за счет «запаздывающего» эффекта прироста прибыли и роста стоимости риска (в диапазоне от плюс 0,2% до 0,3%), достаточность капитала будет стагнировать относительно текущего уровня в 11,5%. Буфер абсорбции вырастет в номинальном выражении до 5,3 трлн руб., однако будет по-прежнему способен выдержать обесценение не более 5,9% активов. В этом, агрессивном, сценарии средний эффект на рейтинговую компоненту по достаточности капитала будет преимущественно нейтральным.

Вход

Забыли пароль

Регистрация

Восстановление пароля

Восстановление пароля

Termsofuse

Полное использование материалов сайта разрешается только с письменного согласия правообладателя, АКРА (АО). Частичное использование материалов сайта (не более 30% текста статьи) разрешается только при условии указания гиперссылки на непосредственный адрес материала на сайте www.acra-ratings.ru . Гиперссылка должна быть размещена в подзаголовке или в первом абзаце материала. Размер шрифта гиперссылки не должен быть меньше шрифта текста используемого материала.