АКРА ПОДТВЕРДИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ ЯКУТСКА НА УРОВНЕ А-(RU), ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»

Кредитный рейтинг городского округа города Якутска (далее — Якутск, Город) обусловлен низкой долговой нагрузкой, положительной операционной эффективностью бюджета, высокой долей капитальных расходов в совокупных расходах (за вычетом объема субвенций), а также умеренными показателями развития городской экономики. АКРА отмечает наличие существенных рисков рефинансирования долговых обязательств Города и умеренную потребность его бюджета в использовании дополнительного финансирования. Сдерживающее влияние на рейтинг также оказывают умеренная зависимость от трансфертов из бюджета Республики Саха (Якутия) (рейтинг АКРА — A+(RU), прогноз «Стабильный») и низкий уровень остатков на счетах.

Якутск — административный центр Республики Саха (Якутия), расположенной в Дальневосточном федеральном округе. Город находится в зоне многолетней мерзлоты. Якутск — крупнейший транспортный кластер Республики Саха (Якутия), его экономика ориентирована в первую очередь на предоставление различных видов услуг населению. В Городе ежегодно проживает порядка 40% населения Республики.

Ключевые факторы оценки

Положительная операционная эффективность бюджета при умеренной потребности в использовании дополнительного финансирования. Усредненное¹ соотношение баланса текущих операций и текущих доходов за 2022–2026 годы составит 4%. При этом в 2026 году баланс текущих операций ожидается слабо отрицательным, что, тем не менее, свидетельствует о достаточности текущих доходов для финансирования текущих расходов практически в полном объеме.

Доля капитальных расходов в совокупных расходах (за вычетом объема субвенций) оценивается как высокая. Усредненное значение этого показателя за 2022–2026 годы составит 21%. Качественная оценка гибкости бюджетных расходов соответствует четвертой категории. Капитальные расходы ежегодно финансируются в основном за счет вышестоящего бюджета, что ограничивает возможность их сокращения в случае необходимости. Баланс текущих операций после учета процентных доходов и расходов положительный (за исключением прогнозного значения на 2026 год), благодаря чему процентные расходы покрываются за счет текущих доходов Города. Показатель модифицированного свободного денежного потока городского бюджета достаточно волатильный, что указывает на периодическую потребность в финансировании капитальных расходов за счет дополнительных средств.

Доля налоговых и неналоговых доходов (ННД) в доходах бюджета (без учета субвенций) оценивается как умеренно высокая — ее усредненное значение за 2022–2026 годы составит 69%. Соотношение усредненных за указанный выше период модифицированного бюджетного дефицита (МБД) и текущих доходов составит -2%. При этом по итогам 2026 года объем МБД может оказаться на уровне порядка -6% текущих доходов, что говорит об умеренной потребности бюджета в использовании дополнительного финансирования. Принимая во внимание низкую долговую нагрузку Города, АКРА корректирует оценку соотношения усредненных МБД и текущих доходов до второй категории.

Качественная оценка бюджетного профиля Города соответствует второй категории. Бюджетное прогнозирование частично затруднено: фиксируются случаи заметного отклонения налоговых поступлений от плановых показателей. Объем выпадающих налоговых доходов, связанных с применением налоговых льгот, является несущественным для бюджета Якутска. Случаи нарушения Городом бюджетного законодательства не выявлены.

По итогам 2025 года бюджет Якутска был исполнен с незначительным дефицитом в объеме 1% ННД, который был профинансирован за счет привлечения заемных средств.

Согласно бюджетным назначениям, утвержденным на 01.05.2026, доходы по итогам текущего года могут снизиться на 11% к показателю 2025 года. В то же время ННД возрастут на 10% в годовом сопоставлении, преимущественно за счет роста поступлений по НДФЛ на 13% и поступлений по налогам на совокупный доход на 6%. Объем безвозмездных поступлений утвержден на четверть меньше показателя 2025 года. Расходная часть бюджета запланирована со снижением на 6% год к году. Ожидаемый дефицит бюджета составит 10% ННД, а основным источником его финансирования станут остатки на счетах, при этом Город также планирует привлечь заемные средства.

¹ Здесь и далее усреднение осуществляется в соответствии с Методологией присвоения кредитных рейтингов субъектам и муниципальным образованиям по национальной шкале для Российской Федерации.

Низкая долговая нагрузка и существенные риски рефинансирования обязательств. По итогам 2025 года объем долга Якутска увеличился на 7% к показателю за 2024 год и составил 4,5 млрд руб. Долговой портфель на 63% был представлен банковскими кредитами, по 18% формировали кредиты из бюджета Республики Саха (Якутия) и гарантии, выданные Городом, а оставшаяся часть приходилась на облигации. График погашения долга на начало текущего года предполагал погашение 43% совокупного долга Города в 2026 году, 34% в 2027-м и 17% в 2028-м.

По состоянию на 01.05.2026 долг Якутска сократился на 4% к показателю на начало года. За прошедшую часть года объем выданных гарантий уменьшился практически на треть, а часть банковских кредитов была рефинансирована обязательствами с более поздними сроками погашения. По остальным финансовым инструментам Города также наблюдались изменения, но они были не столь существенные. Согласно обновленному графику погашения долга, за оставшуюся часть года необходимо погасить или рефинансировать 32% долговых обязательств, на 2027 год приходится 38%, а на 2028-й — 22%.

Соотношение долга и текущих доходов Якутска по итогам 2025 года составило 14%. АКРА полагает, что указанный показатель по итогам 2026 года существенно не изменится, что соответствует низкому уровню долговой нагрузки. Процентные расходы необременительны для бюджета: соотношение усредненных за 2022–2026 годы процентных расходов и совокупных расходов (за вычетом объема субвенций) незначительно превышает 1%. По оценкам АКРА, соотношение долга Города и валового городского продукта могло быть значительно ниже 20%. Оба вышеуказанных показателя не приводят к корректировке долговой нагрузки.

Качественная оценка долгового профиля Якутска соответствует второй категории. Средневзвешенный срок погашения долга на начало текущего года составлял менее двух лет. Долг диверсифицирован по инструментам. Операционная эффективность бюджета положительная, вследствие чего у Города нет необходимости в привлечении долга для финансирования текущих расходов. По данным Города, просроченная кредиторская задолженность бюджета на 01.06.2026 отсутствовала. Совокупный долг предприятий госсектора по итогам 2025 года составил порядка 2,5 млрд руб.

Низкий уровень накопленной ликвидности. По итогам 2025 года объем накопленной ликвидности на счетах Города увеличился практически в два раза к показателю за 2024 год. Тем не менее этих средств, по мнению АКРА, недостаточно для покрытия всех потребностей городского бюджета. За последние 12 месяцев остатки на счетах в среднем были сопоставимы с одной третью объема ежемесячных расходов бюджета. В соответствии с планами Города по исполнению бюджета в текущем году, накопленные средства практически в полном объеме могут быть использованы для частичного финансирования ожидаемого дефицита.

Коэффициент ликвидности городского бюджета на конец 2026 года составит 30%.

Качественная оценка профиля ликвидности бюджета Якутска соответствует четвертой категории. Агентство отмечает наличие существенных рисков рефинансирования долговых обязательств, а также значительный рост кредиторской задолженности городского бюджета за прошлый год. Краткосрочные кредиты Управления Федерального казначейства не привлекались с 2024 года. По состоянию на 01.05.2026 у Города не было невыбранных кредитных линий со сроком погашения более года.

Умеренные показатели развития экономики с диверсифицированной структурой отгруженной продукции. На территории Города отсутствуют крупные промышленные предприятия, которые могли бы значимо влиять на его экономику.

В структуре отгруженной продукции по видам экономической деятельности наибольшие доли (усредненное значение за 2022–2025 годы) были сформированы отраслями «Транспортировка и хранение» (23%) и «Обеспечение электрической энергией, газом и паром» (20%). Существенный объем отгруженной продукции обеспечивался отраслями «Добыча полезных ископаемых» (12%) и «Деятельность в области информации и связи» (12%).

По мнению АКРА, оценочная доля ВРП Республики Саха (Якутия), формируемая на территории Якутска, могла составлять в среднем порядка 8% за последние четыре года, однако, по оценкам Города, этот показатель мог превышать 15%. Соотношение усредненных за 2022–2025 годы номинальной начисленной заработной платы и прожиточного минимума превышало 4,0. Усредненный оценочный уровень безработицы (по методологии МОТ) за указанный выше период мог составить порядка 5%.

Ключевые допущения

• оценочная доля ВРП Республики Саха (Якутия), формируемая на территории Города, на уровне порядка 8%;

• исполнение бюджета Города в текущем году в соответствии с параметрами, утвержденными на 01.05.2026;

• использование существенного объема накопленной ликвидности в совокупности с привлечением заемных средств для финансирования прогнозного дефицита бюджета.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

• рост доли ВРП Республики Саха (Якутия), формируемой на территории Города;

• существенное снижение доли краткосрочного долга; применение практики использования более долгосрочных долговых инструментов;

• снижение потребности бюджета в использовании дополнительного финансирования.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

• снижение операционной эффективности бюджета;

• снижение доли капитальных расходов в совокупных расходах бюджета (за вычетом объема субвенций);

• снижение объема остатков на счетах бюджета по итогам текущего года;

• возникновение существенных объемов просроченной кредиторской задолженности или погашение текущего объема кредиторской задолженности за счет привлечения заемного финансирования;

• увеличение долговой нагрузки на бюджет выше 35% текущих доходов наряду с сохранением доли краткосрочного долга выше 20% совокупного объема долга.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): а-.

Рейтинги выпусков

Рейтинг эмиссии в обращении не присвоен.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг городу Якутску был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов субъектам и муниципальным образованиям по национальной шкале для Российской Федерации для расчета ОСК и определения кредитного рейтинга города Якутска по национальной шкале для Российской Федерации и прогноза по нему; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для системного применения методологий АКРА, единообразия применения рейтинговых шкал, моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Впервые кредитный рейтинг города Якутска по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован АКРА 16.07.2025.

Дата последнего опубликования кредитного рейтинга — 19.12.2025.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение 182 дней в соответствии с Календарем пересмотра и раскрытия суверенных кредитных рейтингов.

Кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных городом Якутском, информации из открытых источников (Минфин России, Росстат, ФНС), а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности города Якутска, составленной в соответствии со стандартом РСБУ на 01.05.2026.

Кредитный рейтинг является запрошенным, город Якутск принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало городу Якутску дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.