АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКУ ОБЛИГАЦИЙ ПАО АФК «СИСТЕМА» СЕРИИ 002Р-14 (RU000A10FA72) КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ AA-(RU)

Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО АФК «Система» (далее — Холдинг, АФК «Система»). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Холдинга. В соответствии с методологией АКРА для определения кредитного рейтинга применяется упрощенный подход, согласно которому уровень возмещения по эмиссии соответствует II категории, в связи с чем кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Холдинга — AA-(RU).

Кредитный рейтинг АФК «Система» обусловлен сохранением высокой оценки качества финансовых вложений Холдинга при их стабильной структуре и высокой диверсификации. АКРА продолжает высоко оценивать корпоративное управление Холдинга, для которого характерны хорошая формализация деятельности совета директоров, незначительное усложнение структуры группы и прозрачная, последовательная стратегия, содержащая ключевые требования к потенциальным объектам инвестиций.

Агентство по-прежнему оценивает финансовый профиль АФК «Система» на уровне выше среднего. По мнению АКРА, для Холдинга характерна средняя долговая нагрузка при очень сильной ликвидности. Сдерживающее влияние на рейтинг продолжает оказывать невысокий уровень покрытия процентных платежей.

АФК «Система» — одна из крупнейших российских инвестиционных холдинговых компаний, активы которой представлены в широком списке отраслей. 32,6% акций Холдинга находятся в свободном обращении.

Ключевые характеристики выпуска

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску ПАО АФК "СИСТЕМА" был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации для определения кредитного рейтинга облигационного выпуска по национальной шкале для Российской Федерации; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для системного применения методологий АКРА, единообразия применения рейтинговых шкал, моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Кредитный рейтинг выпуска (ISIN RU000A10FA72) по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован впервые.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года.

Кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных ПАО АФК "СИСТЕМА", информации из открытых источников, а также баз данных АКРА.

Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО АФК "СИСТЕМА" принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало ПАО АФК "СИСТЕМА" дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.