АКРА ПОВЫСИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ АО РНПК ПО МЕЖДУНАРОДНОЙ ШКАЛЕ ДО УРОВНЯ А-, ПРОГНОЗ «СТАБИЛЬНЫЙ»

Кредитный рейтинг АО РНПК (далее — РНПК, Компания) по международной шкале обусловлен адекватной оценкой бизнес-профиля, сильными оценками качества активов и ликвидности и удовлетворительной оценкой достаточности капитала. АКРА также оценивает степень экстраординарной поддержки со стороны государства как очень высокую, однако в силу высокой собственной кредитоспособности Компании поддержка не оказывает влияния на кредитный рейтинг Компании по международной шкале.

Повышение кредитного рейтинга связано с изменением оценки бизнес-профиля в результате улучшения оценок операционной среды и положения Компании на рынке.

РНПК — специализированная перестраховочная компания, созданная в соответствии со статьей 13.1 Закона РФ от 27.11.1992 № 4015-I «Об организации страхового дела в Российской Федерации». Компания создана с целью организации дополнительной защиты имущественных интересов страхователей в условиях международных санкций. В соответствии с законом Компании предоставлено право на участие в большинстве договоров исходящего перестрахования, заключаемых российскими страховыми компаниями (обязательная цессия).

Ключевые факторы оценки

Адекватная оценка бизнес-профиля. Оценка бизнес-профиля повышена в связи с улучшением оценки операционной среды, в которой осуществляет деятельность Компания. АКРА также отмечает несколько факторов, которые определяют высокую оценку положения РНПК на страховом рынке Российской Федерации. По итогам первого полугодия 2025 года рыночная доля РНПК превышала 3%. Компания сохраняет лидерскую позицию на российском рынке в сегменте перестрахования. Кроме того, положительное влияние на оценку положения на рынке оказывают высокие операционные показатели РНПК, а также ее конкурентные преимущества, связанные со статусом национального перестраховщика. Средний комбинированный коэффициент, рассчитанный по данным отчетности Компании за период с 2022 по 2024 год, составил 0,87.

Сильная оценка качества активов. На 30.06.2025 соотношение суммы высокорисковых активов и собственных средств составляло 28%, что соответствует сильной оценке качества активов. Показатели концентрации активов низкие. Наибольшая концентрация характерна для средств, размещенных в банках с высокой кредитоспособностью и в государственных ценных бумагах. Объем рисков, переданных в ретроцессию, незначителен.

Удовлетворительная оценка достаточности капитала. На 30.06.2025 регуляторный коэффициент, рассчитанный в соответствии с нормативным актом Банка России, составлял 364%, что соответствует диапазону сильных показателей. Снижение оценки достаточности капитала до удовлетворительной обусловлено результатами стресс-тестирования. В случае реализации крупного страхового риска Банк России проведет докапитализацию Компании, однако по ее итогам показатель достаточности капитала окажется в зоне слабых значений.

Сильная ликвидность определяется с учетом оценки коэффициента текущей ликвидности (более 400% на 30.06.2025); результаты проведенного Агентством стресс-тестирования ликвидности не повлияли на оценку фактора.

Очень высокая степень экстраординарной поддержки со стороны государства. По мнению АКРА, в случае необходимости Компании будет предоставлено долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, в том числе будет осуществлено увеличение капитала, поскольку:

• Компания выполняет функцию национального перестраховщика, значимость которого для экономики России является высокой;

• государство оказывает существенное влияние на стратегию и деятельность Компании;

• Банк России осуществит увеличение капитала Компании в случае нарушения ею регуляторных требований в отношении достаточности капитала.

Степень зависимости Компании и государства от однородных факторов риска оценивается как средняя.

Учитывая изложенные выше факторы, кредитный рейтинг Компании по международной шкале устанавливается на уровне А-.

Ключевые допущения

• сохранение на горизонте трех лет основных положений законодательства, определяющего статус Компании;

• своевременное оказание Компании в случае необходимости экстраординарной поддержки со стороны государства;

• сохранение на горизонте трех лет принятых политик по управлению рисками, инвестированию средств и андеррайтингу (то есть сохранение бизнес-модели Компании).

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга ПО международной ШКАЛЕ

«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию может привести:

• улучшение оценки бизнес-профиля.

К негативному рейтинговому действию может привести:

• ухудшение оценок бизнес-профиля или ключевых факторов риска при одновременном снижении участия государства в деятельности Компании.

Компоненты рейтинга ПО международной ШКАЛЕ

ОСК: а-.

Поддержка: со стороны государства, однако ввиду высокой ОСК Компании учет поддержки не оказывает влияния на кредитный рейтинг РНПК по международной шкале, который установлен на уровне А-.

Рейтинги выпусков

Эмиссии в обращении отсутствуют.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг АО РНПК был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов страховым компаниям по международной шкале для расчета ОСК и определения кредитного рейтинга АО РНПК по международной шкале и прогноза по нему; Методология присвоения кредитных рейтингов с учетом внешней поддержки для оценки факторов внешнего влияния; Основные понятия, используемые Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для обеспечения системного применения методологий АКРА, а также моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Впервые кредитный рейтинг АО РНПК по международной рейтинговой шкале был опубликован АКРА 19.04.2024.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года.

Кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных АО РНПК, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности АО РНПК, составленной в соответствии со стандартом РСБУ на 30.06.2025.

Кредитный рейтинг является запрошенным, АО РНПК принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало АО РНПК дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.