АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКУ ОБЛИГАЦИЙ ПАО «ГК «САМОЛЕТ» СЕРИИ БО-П21 (RU000A10DCM3) КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ A(RU)

Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «ГК «Самолет» (далее — Компания, «Самолет», Группа). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится к I категории, в связи с чем кредитный рейтинг эмиссии устанавливается на уровне A(RU), то есть на уровне кредитного рейтинга Компании.

У держателей облигаций может возникать право обмена облигаций на акции при наступлении ряда условий, связанных с ростом цены акций. Однако поскольку у владельцев облигаций есть право держать их до погашения, Агентство считает эту эмиссию схожей по уровню кредитного риска с прочими выпусками неконвертируемых облигаций Компании. Механизм обмена облигаций на акции предусмотрен внеэмиссионной безотзывной публичной офертой. Оферентом по данному выпуску облигаций является ООО «Самолет-Резерв».

Кредитный рейтинг Компании базируется на очень сильных оценках географической диверсификации, рентабельности и ликвидности, высоких оценках рыночной позиции, бизнес-профиля и корпоративного управления, а также на крупном размере бизнеса. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают средние оценки долговой нагрузки и показателя покрытия долга, а также очень высокий отраслевой риск (жилищное строительство).

«Самолет» — лидер рынка жилья Московской области и Новой Москвы. Компания также работает в девяти регионах за пределами Московской агломерации. Значительная часть проектов Группы реализуется в рамках комплексной застройки. Текущий портфель строительства Компании составляет 5,0 млн кв. м (по данным Единого ресурса застройщиков на начало октября 2025 года, первое место в России).

КЛЮЧЕВЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ВЫПУСКа

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «ГК «Самолет» серии БО-П21 (ISIN RU000A10DCM3) был присвоен на основе следующих методологий: Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инстру­ментам по национальной шкале для Российской Федерации для определения кредитного рейтинга выпуска облигаций ПАО «ГК «Самолет» по национальной шкале для Российской Федерации; Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для обеспечения системного применения методологий АКРА, а также моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Кредитный рейтинг выпуска (ISIN RU000A10DCM3) по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован впервые.

Очередной пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года.

Кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных ПАО ГК «Самолет», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «ГК «Самолет», составленной в соответствии со стандартом МСФО на 31.12.2024.

Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «ГК «Самолет» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА оказывало ПАО «ГК «Самолет» следующие дополнительные услуги: услуга присвоения ESG-рейтинга компании (суверена/субсуверена) в период с 12.09.2022 по настоящее время.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.