АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКУ ОБЛИГАЦИЙ ПАО «ГК «САМОЛЕТ» СЕРИИ БО-П21 ОЖИДАЕМЫЙ КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ eA(RU)

Обоснование ожидаемого кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «ГК «Самолет» (далее — Компания, «Самолет», Группа). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится к I категории, в связи с чем ожидаемый кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ПАО «ГК «Самолет» — A(RU) — и устанавливается на уровне eA(RU).

У держателей облигаций может возникать право обмена облигаций на акции при наступлении ряда условий, связанных с ростом цены акций. Однако поскольку у владельцев облигаций есть право держать их до погашения, Агентство считает эту эмиссию схожей по уровню кредитного риска с прочими выпусками неконвертируемых облигаций Компании. Механизм обмена облигаций на акции предусмотрен внеэмиссионной безотзывной публичной офертой. Оферентом по данному выпуску облигаций является ООО «Самолет-Резерв».

Кредитный рейтинг Компании базируется на очень сильных оценках географической диверсификации, рентабельности и ликвидности, высоких оценках рыночной позиции, бизнес-профиля и корпоративного управления, а также на крупном размере бизнеса. Сдерживающее влияние на рейтинг оказывают средние оценки долговой нагрузки и показателя покрытия долга, а также очень высокий отраслевой риск (жилищное строительство).

«Самолет» — лидер рынка жилья Московской области и Новой Москвы. Компания также работает в девяти регионах за пределами Московской агломерации. Значительная часть проектов Группы реализуется в рамках комплексной застройки. Текущий портфель строительства Компании составляет 5,0 млн кв. м (по данным Единого ресурса застройщиков на начало октября 2025 года, первое место в России).

КЛЮЧЕВЫЕ ХАРАКТЕРИСТИКИ ВЫПУСКа

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Ожидаемый кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «ГК «Самолет» был присвоен на основе следующих методологий: Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инстру­ментам по национальной шкале для Российской Федерации для определения кредитного рейтинга выпуска облигаций ПАО «ГК «Самолет» по национальной шкале для Российской Федерации; Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, для обеспечения системного применения методологий АКРА, а также моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Ожидаемый кредитный рейтинг выпуска (гос. рег. номер 4B02-21-16493-A-001P) по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован впервые.

Очередное рейтинговое действие ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг выпуску (гос. рег. номер 4B02-21-16493-A-001P) будет присвоен АКРА после получения финальной документации. В случае существенных отличий финальной документации от полученных предварительных материалов АКРА может изменить рейтинг эмиссии относительно уровня ожидаемого кредитного рейтинга.

Ожидаемый кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «ГК «Самолет», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности ПАО «ГК «Самолет», составленной в соответствии со стандартом МСФО на 31.12.2024.

Ожидаемый кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «ГК «Самолет» принимало участие в процессе присвоения ожидаемого кредитного рейтинга.

При присвоении ожидаемого кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА оказывало ПАО «ГК «Самолет» следующие дополнительные услуги: услуга присвоения ESG-рейтинга компании (суверена/субсуверена) в период с 12.09.2022 по настоящее время.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.