АКРА ПРИСВОИЛО ВЫПУСКУ ОБЛИГАЦИЙ ПАО «УРАЛЬСКАЯ КУЗНИЦА» СЕРИИ 001Р-2 ОЖИДАЕМЫЙ КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ еA-(RU)

Обоснование ожидаемого кредитного рейтинга. Оферентом по выпуску облигаций ПАО «Уральская кузница» серии 001Р-2 является Публичное акционерное общество «Мечел» (далее — ПАО «Мечел», Компания; рейтинг АКРА — A-(RU), прогноз «Негативный»). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА применяется детальный подход, согласно которому уровень возмещения по эмиссии относится ко II категории, в связи с чем ожидаемый кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ПАО «Мечел» — A-(RU) — и устанавливается на уровне eA-(RU).

Кредитный рейтинг Компании обусловлен сильной рыночной позицией и сильной оценкой бизнес-профиля, которая определяется с учетом высокой степени вертикальной интеграции, значительной доли продукции с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж, а также сильной продуктовой диверсификации товарного портфеля. Сдерживающими факторами для финансового риск-профиля и уровня рейтинга являются все еще высокий показатель долговой нагрузки и низкий показатель обслуживания долга.

Ключевые характеристики выпуска

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «Уральская кузница» серии 001P-2 будет присвоен АКРА после получения финальной документации. В случае существенных отличий финальной документации от полученных предварительных материалов АКРА может изменить рейтинг эмиссии относительно уровня ожидаемого кредитного рейтинга.

Ожидаемый кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «Уральская кузница» серии 001Р-2 был присвоен на основе следующих методологий: Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации для определения ожидаемого кредитного рейтинга выпуска облигаций по национальной шкале для Российской Федерации; Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности для обеспечения системного применения методологий АКРА, а также моделей и ключевых рейтинговых предположений как единого комплекса документов.

Ожидаемый кредитный рейтинг выпуска ПАО «Уральская кузница» серии 001Р-2 по национальной рейтинговой шкале для Российской Федерации был опубликован впервые.

Очередное рейтинговое действие ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Ожидаемый кредитный рейтинг присвоен на основании данных, предоставленных Публичным акционерным обществом «Мечел», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием бухгалтерской (финансовой) отчетности Публичного акционерного общества «Мечел», составленной в соответствии со стандартом МСФО на 30.06.2025.

Ожидаемый кредитный рейтинг является запрошенным, Публичное акционерное общество «Мечел» принимало участие в процессе присвоения ожидаемого кредитного рейтинга.

При присвоении ожидаемого кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало Публичному акционерному обществу «Мечел» дополнительных услуг в течение года, предшествующего рейтинговому действию.

Конфликты интересов в рамках процесса присвоения ожидаемого кредитного рейтинга выявлены не были.