Присвоение статуса «Под наблюдением» по кредитным рейтингам АО «Ювелит» (далее — «Ювелит», Компания) и его облигаций связано с опубликованной Компанией информацией о смене ее акционера. Агентство проведет оценку влияния сделки по смене владельца Компании на ее кредитоспособность.
Статус «Под наблюдением» отражает необходимость получения дополнительной информации о происходящих событиях и проведения анализа влияния данной информации на деятельность Компании, ее кредитоспособность и уровень кредитного рейтинга.
Действующий кредитный рейтинг — А(RU), прогноз «Стабильный», — отражает средний уровень бизнес-профиля Компании вследствие наличия у нее гибкой производственной модели, достаточно высокого уровня продуктовой диверсификации, узнаваемого бренда и развитой собственной сети реализации продукции. «Ювелит» остается одной из ведущих компаний на российском рынке ювелирных изделий как в части их производства, так и в части розничной торговли.
Среди факторов финансового риск-профиля Агентство выделяет средний размер бизнеса Компании, среднюю долговую нагрузку, умеренно высокий уровень покрытия фиксированных и процентных платежей, сильную ликвидность и отрицательный свободный денежный поток (FCF).
«Ювелит» — один из крупнейших российских производителей ювелирных изделий (бренд SOKOLOV). Компания реализует продукцию как по оптовым каналам, так и через собственную розничную сеть.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
Статус «Под наблюдением» предполагает неизменность или понижение рейтинга.
К снятию статуса «Под наблюдением» и подтверждению кредитного рейтинга может привести:
- сохранение текущих оценок долговой нагрузки и покрытия процентов.
К снятию статуса «Под наблюдением» и понижению кредитного рейтинга могут привести:
-
рост средневзвешенного отношения скорректированного общего долга к FFO до фиксированных платежей выше 4,0х либо рост средневзвешенного отношения общего долга к FFO до чистых процентных платежей выше 3,5х;
-
снижение средневзвешенного отношения FFO до фиксированных платежей к фиксированным платежам ниже 2,5x либо снижение средневзвешенного отношения FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам ниже 5,0x;
-
ухудшение доступа к внешним источникам ликвидности.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): a.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Облигации АО «Ювелит», серия 001P-01 (RU000A105PK0), срок погашения — 23.12.2025, объем эмиссии — 3 млрд руб., — А(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом АО «Ювелит». Эмитентом выступает основная операционная компания Группы. При определении уровня возмещения АКРА принимало во внимание наличие обеспеченного долга. Согласно расчетам Агентства, эмиссия относится ко II категории возмещения. В результате, в соответствии с методологией АКРА, рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Компании — А(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги AО «Ювелит» и облигационного выпуска AО «Ювелит» (RU000A105PK0) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов нефинансовым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации и Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанному выпуску также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитные рейтинги AО «Ювелит» и облигационного выпуска AО «Ювелит» (RU000A105PK0) были опубликованы АКРА 23.11.2022 и 27.12.2022 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу AО «Ювелит», а также кредитного рейтинга облигационного выпуска AО «Ювелит» (RU000A105PK0) ожидается в срок до 25.10.2025.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных AО «Ювелит», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитные рейтинги являются запрошенными, AО «Ювелит» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало AО «Ювелит» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
