Кредитный рейтинг ООО «Инсайт Лизинг» (далее — «Инсайт Лизинг», Группа) обусловлен адекватной оценкой бизнес-профиля, сильными оценками достаточности капитала и риск-профиля, адекватным уровнем фондирования и удовлетворительным уровнем ликвидности.
«Инсайт Лизинг» — компания, образованная в рамках реорганизации ООО Инвестиционная группа «Инсайт» в декабре 2024 года путем перехода прав собственности компаний ООО «ДельтаЛизинг», холдинга ООО «ФЛИТ» (включающего ООО «Флит Финанс», ООО «Флит Автолизинг», а также АО «Билантлия») и ООО «Лизинговая Компания «Евротайм». Сформировавшаяся группа компаний предоставляет услуги финансового и операционного лизинга на территории России и Беларуси. Одновременно объединенные лизинговые компании обладают определенной степенью независимости в рамках своей операционной деятельности, благодаря чему Группа в целом имеет достаточно широкую номенклатуру предметов лизинга. Конечными бенефициарами «Инсайт Лизинг» является группа физических лиц.
Ключевые факторы оценки
Адекватная оценка бизнес-профиля определяется уверенными рыночными позициями объединенной группы компаний в сегменте лизинга оборудования и спецтехники, а также хорошей отраслевой и имущественной диверсификацией предметов лизинга. Среди имущества, передаваемого в финансовую аренду, можно выделить транспортные средства (23,9% портфеля), строительное оборудование и спецтехнику (16,5% портфеля), металлообрабатывающее и промышленное оборудование (15,4 и 15,3% портфеля соответственно).
АКРА позитивно оценивает уровень компетенций сотрудников Группы, многие из которых обладают опытом работы в составе глобальных лизинговых компаний. Управление компаниями Группы осуществляется при активном участии собственников, а также приглашенных независимых директоров. Высокая экспертиза, наличие доступа к лучшим практикам корпоративного управления, а также преимущества функционирования в рамках широкой группы облегчают процесс привлечения новых и удержания действующих клиентов и поддержания качества текущего лизингового портфеля.
Сильная оценка достаточности капитала и прибыльности. Показатель достаточности капитала (ПДК) с учетом корректировок на объем нематериальных активов (согласно методологии АКРА) на конец 2024 года составил 27%. Согласно ожиданиям Агентства на ближайшие 12–18 месяцев, ПДК будет постепенно сокращаться, однако не опустится ниже таргетируемых Группой 20% (сокращение до 20% будет происходить на фоне роста бизнеса и выплаты дивидендов).
Прибыльность деятельности соответствует сильной оценке: коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитанный за два последних года с учетом корректировок на крупные дивидендные выплаты (носят разовый характер, так как, по сути, являются возвратом избыточного капитала, предоставленного в 2022 году), составил 387 б. п. АКРА ожидает, что компании Группы в ближайшей перспективе смогут поддерживать требуемую маржинальность портфеля за счет новых лизинговых контрактов, заключенных по более высоким ставкам, по мере вызревания остатков старого портфеля.
Сильный риск-профиль учитывает низкий уровень (не превышает 5%) проблемных и потенциально проблемных требований в лизинговом портфеле как на уровне отдельных компаний, так и на уровне Группы в целом. Рост потенциальных рисков за счет изъятых предметов лизинга и задолженности по расторгнутым договорам оценивается как незначительный (Агентство не применяет дополнительных корректировок). «Инсайт Лизинг» на уровне компаний группы внимательно следит за диверсификацией кредитных рисков — концентрация портфеля на десяти крупнейших лизингополучателях составляет около 5% и оценивается как низкая.
Адекватная оценка фондирования. Основным источником фондирования являются привлеченные займы и кредиты — примерно 57% баланса на конец 2024 года. При этом на крупнейшего кредитора приходилось около 18,5% привлеченных средств, а доля средств пяти крупнейших составляла около 46%.
В перспективе Группа планирует диверсифицировать ресурсную базу за счет размещений публичного долга.
Удовлетворительная позиция по ликвидности. АКРА не ожидает кардинальных изменений в управлении ликвидностью Группы в следующие 12–18 месяцев. Значение коэффициента текущей ликвидности в рамках базового сценария АКРА на заданном временном горизонте находится в интервале 1,0–1,1. В стрессовом сценарии (предполагающем снижение денежных потоков от лизингополучателей на 20%) у Группы может появиться потребность в привлечении экстренной ликвидности, которая тем не менее может быть закрыта за счет пересмотра текущей операционной деятельности и задействования неиспользованных кредитных линий от крупных банковских групп.
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;
-
сохранение ПДК выше 18% и КУГК — выше 300 б. п.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- существенное улучшение диверсификации структуры фондирования.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение показателя КУГК ниже 300 б. п.;
-
снижение ПДК ниже 18%;
-
значительное ухудшение качества активов, в первую очередь на фоне увеличения доли проблемных требований;
-
рост концентрации ресурсной базы Группы.
Компоненты рейтинга
ОСК: aa-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «Инсайт Лизинг» был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен ООО «Инсайт Лизинг» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «Инсайт Лизинг» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «Инсайт Лизинг», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «Инсайт Лизинг» по МСФО и отчетности ООО «Инсайт Лизинг», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Инсайт Лизинг» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ООО «Инсайт Лизинг» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
