Присвоение статуса «Под наблюдением» по кредитным рейтингам ПАО «ТрансФин-М» (далее — ТрансФин-М, ТФМ, Компания) и его облигаций обусловлено ожиданиями АКРА относительно изменения факторов собственной кредитоспособности Компании в результате приобретения Группой ТФМ долей в железнодорожных операторах ООО «ТрансЛес» и ООО «Грузовая компания».
Статус «Под наблюдением» отражает необходимость получения дополнительной информации и анализа влияния данного события на оценки бизнес-профиля Компании, уровня капитализации и концентрации фондирования и, как следствие, на уровень ее кредитного рейтинга.
Кредитный рейтинг Компании продолжает действовать на уровне А-(RU), прогноз «Стабильный».
Текущий уровень кредитного рейтинга ТрансФин-М обусловлен адекватными оценками бизнес-профиля, достаточности капитала и ликвидности, а также удовлетворительными оценками риск-профиля и фондирования.
ТрансФин-М — специализированная лизинговая компания, ориентированная на предоставление услуг операционной аренды железнодорожного транспорта и спецтехники. Оперирование железнодорожным парком и спецтехникой осуществляется через дочерние компании ТрансФин-М. Компания входит в число крупнейших лизинговых компаний России по величине лизингового портфеля.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
К снятию статуса «Под наблюдением» и подтверждению кредитного рейтинга может привести:
- отсутствие влияния указанного события на кредитоспособность Компании.
К снятию статуса «Под наблюдением» и повышению кредитного рейтинга может привести:
- усиление рыночных позиций Компании при устойчивом улучшении прочих факторов кредитоспособности.
К снятию статуса «Под наблюдением» и понижению кредитного рейтинга может привести:
- ухудшение оценки собственной кредитоспособности (ОСК) Компании, в том числе на фоне роста концентрации фондирования и снижения уровня достаточности капитала.
Компоненты рейтинга
ОСК: а-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-02 (RU000A0JXK99), срок погашения — 22.02.2027, объем эмиссии — 5 млрд руб., — А-(RU).
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-03 (RU000A0JXVB1), срок погашения — 28.06.2027, объем эмиссии — 500 млн руб., — А-(RU).
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-04 (RU000A0ZYEB1), срок погашения — 14.10.2027, объем эмиссии — 10 млрд руб., — А-(RU).
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-05 (RU000A0ZYFS2), срок погашения — 03.11.2027, объем эмиссии — 600 млн руб., — А-(RU).
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-07 (RU000A103M36), срок погашения — 18.08.2031, объем эмиссии — 6,3 млрд руб., — А-(RU).
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-08 (RU000A103WM7), срок погашения — 09.10.2031, объем эмиссии — 1 млрд руб., — А-(RU).
ПАО «ТрансФин-М», серия 001P-09 (RU000A106J38), срок погашения — 05.07.2028, объем эмиссии — 3 млрд руб., — А-(RU).
Обоснование. Эмиссии являются старшим необеспеченным долгом ТрансФин-М. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по приоритетности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу соответствует I категории, в связи с чем кредитный рейтинг указанных выше эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу ТрансФин-М — А-(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги ПАО «ТрансФин-М» и облигационным выпускам ПАО «ТрансФин-М» (ISIN RU000A0JXK99, RU000A0JXVB1, RU000A0ZYEB1, RU000A0ZYFS2, RU000A103M36, RU000A103WM7, RU000A106J38) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации и Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитных рейтингов указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитные рейтинги ПАО «ТрансФин-М» и облигационных выпусков ПАО «ТрансФин-М» (ISIN RU000A0JXK99, RU000A0JXVB1, RU000A0ZYEB1, RU000A0ZYFS2, RU000A103M36, RU000A103WM7, RU000A106J38) были опубликованы АКРА 02.08.2017, 23.08.2017, 23.08.2017, 14.11.2017, 20.02.2018, 16.09.2021, 28.10.2021 и 14.07.2023 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО «ТрансФин-М», а также кредитных рейтингов указанных облигационных выпусков ожидается в срок до 16.10.2025.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ПАО «ТрансФин-М», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ПАО «ТрансФин-М» по МСФО и отчетности ПАО «ТрансФин-М», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО «ТрансФин-М» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало ПАО «ТрансФин-М» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.