Кредитный рейтинг ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» (далее — ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ», Компания) обусловлен умеренно низкими оценками бизнес-профиля и достаточности капитала при уязвимом риск-профиле и удовлетворительных оценках фондирования и ликвидности.
ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» — относительно небольшая лизинговая компания, созданная в 2010 году и работающая в основном на территории Южного федерального округа и в Крыму. Компания предоставляет услуги малым и средним предприятиям и имеет универсальный профиль деятельности, однако в лизинговом портфеле традиционно преобладают грузовой и легковой автотранспорт, дорожно-строительная техника и торговое оборудование. Владельцами Компании на данный момент являются Константинов Д. Л. и Сучков А. В. (доля каждого из них составляет 50%).
Ключевые факторы оценки
Умеренно низкая оценка бизнес-профиля учитывает невысокие позиции Компании по величине собственных средств, относительно небольшой масштаб операций и связанные с этим особенности развития бизнеса. ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» также не занимает лидирующих позиций по размеру лизингового портфеля и нового бизнеса среди лизинговых компаний страны, для его деятельности характерно наличие рисков концентрации. С 2021 года ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» наращивало объемы деятельности высокими темпами, но в 2024 году величина лизингового портфеля несколько сократилась на фоне ужесточения денежно-кредитных условий и риск-подходов Компании. В 2025 году ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» не ожидает возобновления активного роста.
Для Компании характерна ограниченная диверсификация передаваемого в лизинг имущества (на 01.10.2024 на лизинг легкового и грузового автотранспорта приходилось 47% портфеля, торгового оборудования — 27%, дорожно-строительной техники — 21%), которая компенсируется за счет ликвидности данных активов, оцениваемой Агентством выше среднего.
АКРА отмечает невысокий уровень регламентации корпоративных процессов Компании, направления ее развития определяются руководством в зависимости от рыночной конъюнктуры. Функция контроля рисков в значительной мере возложена на лизинговый комитет, в который входят руководители Компании и представители основных операционных подразделений, каждый из которых обладает правом вето. Высокая зависимость деятельности ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» от решений генерального директора обуславливает наличие риска «ключевого человека».
Невысокая оценка достаточности капитала при умеренной способности Компании к его генерации. Согласно расчетам АКРА, на 01.10.2024 показатель достаточности капитала ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» составил 5,2% (с начала 2021 года он снижался по мере роста объема активных операций). Акцент Компании на использовании заемных средств для финансирования бизнеса отчасти отражается на прибыльности. ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» демонстрирует стабильные, но ограниченные по масштабу возможности генерации капитала: рассчитанный за последние пять лет коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) составил более 70 б. п.
Оценка риск-профиля учитывает ухудшение качества лизингового портфеля. На требования Компании к лизингополучателям, в платежной истории которых имеются просроченные более чем на 90 дней платежи, на 01.10.2024 приходилось около 9% лизингового портфеля (5% годом ранее). Увеличение доли проблемных лизинговых требований сопровождается ростом изъятий объектов лизинга (аналогичные тенденции отмечаются и у других компаний розничного сегмента). Объем изъятых предметов лизинга за 2024 год составлял не менее 15% от величины лизингового портфеля по состоянию на 01.10.2024. При этом ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» сохраняет достаточно высокую концентрацию на лизингополучателях (на 01.10.2024 на долю десяти крупнейших из них приходилось порядка 40% портфеля). Как полагает Агентство, в среднесрочной перспективе возможно продолжение роста объема проблемных активов, что может негативно сказаться на оценке фактора.
Удовлетворительные оценки фондирования и ликвидности. Высокая концентрация структуры фондирования на крупнейшем источнике в виде банковских кредитов (более 63% пассивов на 01.10.2024) отчасти нивелируется значительным числом банков-контрагентов, от которых Компанией привлечены средства. При этом на 01.10.2024 доли крупнейшего кредитора и пяти наиболее крупных кредиторов выросли до 12 и 38% пассивов соответственно, а перечень банков, имеющих открытые лимиты на Компанию, сократился. С учетом текущих рыночных условий ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» не планирует активного размещения облигационных выпусков в настоящее время (совокупный объем обязательств на 01.10.2024 — около 9% пассивов). В связи с этим Агентство не исключает вероятности дальнейшего снижения диверсификации структуры привлеченных средств.
Удовлетворительная позиция по ликвидности обусловлена положительным денежным потоком в базовом прогнозном сценарии АКРА в течение ближайших 12–24 месяцев (прогнозный коэффициент текущей ликвидности превышает 1,0). В стрессовом сценарии возможное возникновение дефицита ликвидности может быть нивелировано за счет оперативной корректировки планов развития и количества новых лизинговых договоров.
Ключевые допущения
- сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
устойчивый рост показателя достаточности капитала;
-
снижение концентрации портфеля на крупнейших лизингополучателях и улучшение его качества;
-
увеличение масштабов деятельности при совершенствовании стратегического планирования и подходов к корпоративному управлению;
-
значительное снижение концентрации на крупнейшем источнике фондирования при сокращении концентрации на крупнейших кредиторах.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
дальнейшее ухудшение качества лизингового портфеля и его концентрации;
-
рост зависимости от крупнейшего источника фондирования;
-
рост зависимости от крупнейших кредиторов;
-
ухудшение позиции по ликвидности;
-
снижение способности генерировать прибыль, в том числе ввиду роста кредитных убытков.
Компоненты рейтинга
ОСК: bb.
Корректировки: отсутствуют.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» был опубликован АКРА 22.03.2024. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ООО «СОБИ-ЛИЗИНГ» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
