Кредитный рейтинг ПАО «РосДорБанк» (далее — РДБ, Банк) обусловлен ограниченной оценкой бизнес-профиля, адекватной оценкой достаточности капитала, критическим риск-профилем и адекватной позицией по фондированию и ликвидности.
РДБ — небольшой по размеру активов московский банк, специализирующийся на обслуживании корпоративных клиентов в сегменте малого и среднего бизнеса.
Ключевые факторы оценки
Ограниченная оценка бизнес-профиля (bb) отражает ограниченную долю Банка в российской банковской системе наряду с относительно низкой диверсификацией его операционного дохода. Система корпоративного управления РДБ оценивается на уровне, сопоставимом с другими региональными банками.
Стратегия РДБ предполагает работу с малыми и средними предприятиями, в том числе в строительной сфере, в которой Банк обладает обширным опытом, а также глубоким пониманием специфики различных отраслей строительства (включая дорожное), транспорта и связанных с ними секторов машиностроения. Кроме того, Банк намерен развивать лизинг, факторинг и B2B2B-продукты. Помимо вышеупомянутых компетенций модель развития РДБ также полагается на активное использование деловых отношений и связей его многочисленных собственников, что во многом способствует привлечению и удержанию клиентов.
Адекватная оценка достаточности капитала. Регуляторные нормативы выполняются с запасом (норматив H1.2 на 01.12.2023 составил 10,49%), при этом Банк регулярно выплачивает дивиденды и периодически получает взносы в капитал от собственников. Коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) за период с 2018 по 2022 год превысил 50 б. п.
Агентство отмечает снижение среднего CTI Банка (отношение операционных расходов к операционным доходам), тогда как значение NIM (чистая процентная маржа) находится на уровне NIM банков аналогичного профиля.
Критическая оценка риск-профиля. Доля проблемной и потенциально проблемной задолженности в кредитном портфеле Банка, как отмечает АКРА, снизилась, при этом покрытие резервами Стадии 3 составляет лишь около 50% (согласно отчетности по МСФО).
Дополнительное давление на профиль рисков оказывает объем кредитования сектора строительства и операций с недвижимостью, который, по мнению Агентства, характеризуется повышенной чувствительностью к внешним шокам и имеет структурно высокие кредитные риски.
Доля десяти крупнейших групп заемщиков немного увеличилась и на данный момент составляет порядка трети кредитного портфеля Банка, что представляется умеренным уровнем концентрации по сравнению с сопоставимыми российскими кредитными организациями.
Портфель ценных бумаг и межбанковского кредитования характеризуется приемлемым качеством.
Адекватная оценка фондирования и ликвидности. Банк имеет профицит краткосрочной ликвидности как в базовом сценарии АКРА, так и в стрессовом. Показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) соответствует адекватной оценке. Агентство отмечает увеличение доли десяти крупнейших групп кредиторов в обязательствах Банка по сравнению с результатом на прошлую рейтинговую дату, однако принимает во внимание волатильность данного показателя и присутствие в его составе краткосрочных источников фондирования (межбанковские кредиты, сделки РЕПО).
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте ближайших 12 месяцев;
-
сохранение Н1.2 на уровне выше 9% в следующие 12 месяцев, в том числе за счет капитальных вложений от собственников;
-
поддержание пятилетнего КУГК выше 50 б. п.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
существенное улучшение профиля рисков, включая снижение доли проблемных и потенциально проблемных займов, а также объемов высокорисковых кредитов;
-
повышение норматива достаточности капитала Н1.2.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
устойчивое снижение и стабилизация Н1.2 на уровне ниже 9% на горизонте 12 месяцев;
-
фактическое или ожидаемое снижение пятилетнего КУГК ниже отметки 50 б. п.;
-
устойчивое повышение концентрации на средствах десяти крупнейших групп кредиторов или на средствах крупнейшей группы кредиторов;
-
фактическое или ожидаемое превышение более 75% усредненного за три года отношения операционных расходов к операционным доходам.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
ПАО «РосДорБанк», серия 02 (RU000A0ZZZ25), срок погашения — 12.12.2024, объем эмиссии — 300 млн руб., — В-(RU).
Обоснование. Подтверждение кредитного рейтинга выпуска облигаций серии 02 (ISIN RU000A0ZZZ25) связано с сохранением кредитного рейтинга эмитента на прежнем уровне. Выпуск является инструментом дополнительного капитала, что предполагает значительный уровень субординации по отношению к приоритетным необеспеченным кредиторам и определяет рейтинг выпуска на три ступени ниже уровня кредитного рейтинга РДБ.
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги ПАО «РосДорБанк» и облигационного выпуска ПАО «РосДорБанк» (ISIN RU000A0ZZZ25) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанному выпуску также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитные рейтинги ПАО «РосДорБанк» и облигационного выпуска ПАО «РосДорБанк» (ISIN RU000A0ZZZ25) были опубликованы АКРА 10.04.2018 и 21.12.2018 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО «РосДорБанк» и кредитного рейтинга облигационного выпуска ПАО «РосДорБанк» (ISIN RU000A0ZZZ25) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ПАО «РосДорБанк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ПАО «РосДорБанк» по МСФО и отчетности ПАО «РосДорБанк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 10.04.2023 № 6406-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО «РосДорБанк» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ПАО «РосДорБанк» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
