Полный рейтинговый отчет по ПАО АКБ «Связь-Банк»

20 окт 2017

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Высокая вероятность экстраординарной поддержки со стороны акционера. АКРА полагает, что Внешэкономбанк (поддерживающая организация, характеризующаяся высоким уровнем кредитоспособности; далее — ВЭБ) готов предоставлять ПАО АКБ «Связь-Банк» (далее — Связь-Банк, Банк) финансирование в достаточном объеме, а также осуществлять увеличение капитала в случае необходимости. С учетом перечисленных выше фактов к оценке собственной кредитоспособности (ОСК) Связь-Банка (bb) добавлены четыре рейтинговые ступени. Вместе с тем мы отмечаем достаточно существенную неопределенность относительно продажи и нового собственника, уровень кредитоспособности которого также не определен, логистики его продажи и перехода контроля. Это определяет «Негативный» прогноз по кредитному рейтингу Связь-Банка.

Удовлетворительный бизнес-профиль. В настоящий момент Связь-Банк является универсальным банком с неплохими рыночными позициями в сегменте кредитования среднего и крупного бизнеса, а также широкой розничной клиентской базой и довольно сильной ипотечной франшизой. В отсутствие четко сформулированной стратегии развития Банка менеджмент сфокусирован на повышении операционной эффективности финансового института и оптимизации стоимости фондирования. Операционный доход характеризуется приемлемой диверсификацией без явного якорного источника. Структура собственности прозрачная, корпоративное управление дополнительно усиливается вовлеченностью менеджмента ВЭБа в операционную деятельность Банка.

Существенный буфер абсорбции убытков при низкой способности генерации капитала. С учетом докапитализации (в форме конвертации субординированных облигаций в акции Банка в декабре 2016 года) Связь-Банк демонстрирует высокий уровень достаточности основного капитала по международным (показатель Tier-1 на конец 2016 года — 11,2%) и российским (норматив Н1.2 на начало августа 2017 года — 13,43%) стандартам, что позволяет Банку выдержать рост стоимости кредитного риска свыше 500 б. п. без нарушения минимально установленных уровней.

При этом собственные возможности Банка по генерации нового капитала оцениваются как очень слабые: при причине убытков прошлых лет (вызванных резервированием проблемных кредитов) коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) за период с 2012 по 2016 год находится на значительном отрицательном уровне. Операционная эффективность также находится на низком уровне (средний CTI, cost to income, свыше 100% за последние три года). Базовый сценарий АКРА предполагает околонулевой финансовый результат Банка по итогам 2017 года.

Улучшающееся, однако по-прежнему низкое качество активов. По оценке АКРА, по состоянию на середину 2017 года более 15% кредитного портфеля Банка приходится на просроченные кредиты и задолженность потенциально проблемных заемщиков. Мы отмечаем, что Связь-Банк проводит работу по резервированию проблемной задолженности, однако отдельные кредитные требования по-прежнему остаются особо чувствительными к экономической динамике и позиции крупнейших кредиторов. С положительной стороны мы отмечаем низкий масштаб кредитования связанных сторон и сектора строительства и недвижимости (57% и 26% основного капитала соответственно на начало 2017 года).

Система и процедуры риск-менеджмента в Банке находятся в процессе модернизации, что, вероятно, приведет к формированию на балансе Банка более качественного портфеля активов в среднесрочной перспективе.

Удовлетворительная оценка фондирования и ликвидности. С учетом неопределенности в отношении будущего собственника и стратегии Банка его корпоративная база фондирования в настоящее время носит преимущественно краткосрочный характер, а ее стабильность зависит от эффективности работы клиентского менеджмента. В этой связи по состоянию на начало 2017 года показатель дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) был положительным в базовом сценарии, однако демонстрировал дефицит на уровне 7% обязательств при стрессовом развитии событий. Позиция на долгосрочном горизонте оценивается как адекватная, однако близкая к слабому уровню: показатель дефицита долгосрочной ликвидности — ПДДЛ — составил 58% на начало 2017 года. АКРА также отмечает устойчиво низкое значение регулятивного показателя краткосрочной ликвидности (ПКЛ) в сравнении аналогичными банками схожего профиля деятельности. На начало августа 2017 года 49% обязательств составляли средства юридических лиц, еще 31% были сформированы счетами и вкладами населения.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Негативный» прогноз принимает во внимание возможность значительных изменений в структуре собственности Банка и неопределенность долгосрочной стратегии развития.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

потеря акционерного или операционного контроля со стороны Внешэкономбанка;
ухудшение достаточности капитала за счет роста стоимости риска или более агрессивного роста активов.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

улучшение качества активов;
формирование более сбалансированной структуры фондирования;
переход акционерного контроля к собственнику с сопоставимым уровнем кредитоспособности относительно Внешэкономбанка при повышении стратегической значимости Банка для нового акционера.

Краткая информация о банке

Связь-Банк — универсальный банк с широким федеральным присутствием. Равным образом ориентирован на работу с корпоративным (преимущественно средним и крупным) и розничным сектором. Региональная сеть Связь-Банка насчитывает 95 точек продаж в 53 регионах РФ. По данным на начало июня 2017 года, Банк занимает на российском рынке 26-е место по величине собственных средств.

Деятельность и принципы управления Банка существенно изменились после процедуры финансового оздоровления, осуществленного ВЭБом и завершенного в 2011 году. В настоящий момент контроль за Банком сохраняется у Внешэкономбанка.

Факторы рейтинговой оценки

Бизнес-профиль (bbb-)

Удовлетворительная оценка бизнес-профиля характеризуется относительно устойчивой франшизой Связь-Банка, приемлемым качеством управления, а также удовлетворительной диверсификацией операционного дохода. Структура собственности Банка прозрачная, представлена единственным мажоритарным акционером.

Связь-Банк имеет узнаваемый бренд, широкую филиальную сеть и значительную клиентскую базу. Наиболее сильные рыночные позиции — в розничном ипотечном кредитовании и комплексном обслуживании среднего бизнеса. Филиальная сеть Банка оптимизируется, однако в среднесрочной перспективе существенных изменений не претерпит.

Система управления в Связь-Банке оценивается как достаточно прозрачная, адекватная для масштаба деятельности Банка и соответствующая среднерыночному для российского банка уровню. Дополнительную поддержку качеству управления оказывает вовлеченность представителей акционера в решение не только стратегических, но и операционных вопросов бизнеса.

Насколько мы понимаем, в среднесрочной перспективе стратегия Банка может претерпеть существенные изменения в результате смены акционера. В отсутствие четко сформулированной стратегии развития менеджмент сфокусирован на повышении операционной эффективности финансового института и оптимизации стоимости фондирования. По мнению АКРА, такая ситуация может привести к ослаблению конкурентных позиций Банка и сужению клиентской базы.

Ссудный портфель Банка (66% активов) достаточно сбалансирован по типам заемщиков — на розницу приходится 44%. Портфелю присуща умеренная отраслевая диверсификация с некоторым перевесом промышленного производства (21% портфеля на 31.12.2016).

Рисунок 1. Структура операционного дохода Связь-Банка (2016 г.), %

Основная часть ресурсной базы (72%) приходится на привлечения от клиентов — как в форме депозитов, так и в виде средств на расчетных/текущих счетах.

Ключевые факторы риска

Достаточность капитала: удовлетворительная (0)

Позиция Связь-Банка по капиталу оценивается АКРА как удовлетворительная. Достаточность капитала (регулятивная и по базельским стандартам) находится на комфортном уровне, при этом Банк демонстрирует очень слабую способность к генерации капитала и крайне низкую эффективность операций. Основная причина — волатильность финансового результата (до создания резервов на возможные потери) в течение последних пяти лет.

На начало августа 2017 года норматив основного капитала Банка (Н1.2) составил 13,43%, существенно превысив минимально установленный Банком России уровень (6%). При этом показатель достаточности основного капитала (Tier-1) Связь-Банка на 31.12.2016 также находился на комфортном уровне (11,2% при минимальных 6%). С учетом докапитализации (в форме конвертации субординированных облигаций в акции Банка в декабре 2016 года) текущий запас по достаточности капитала позволяет Банку выдержать рост стоимости кредитного риска свыше 500 б. п. без нарушения минимально установленных уровней. При этом собственные возможности Банка по генерации нового капитала оцениваются как очень слабые: по причине убытков прошлых лет (вызванных резервированием проблемных кредитов) коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) за период с 2012 по 2016 год существенно отрицательный. Операционная эффективность также находится на низком уровне (средний CTI, cost to income, свыше 100% за последние три года). Базовый сценарий АКРА предполагает околонулевой финансовый результат Банка по итогам 2017 года.

При этом среднее значение чистой процентной маржи (NIM) за последние три года на уровне 3,1% также отражает ограниченную эффективность деятельности Банка.

В базовом сценарии АКРА Банк будет безубыточным в 2017 году, однако размер прибыли будет, вероятно, незначительным.

Рисунок 2. Достаточность и генерация капитала Связь-Банка

Риск-профиль: слабый (-1)

Ключевые факторы низкой оценки риск-профиля Банка: существенный объем просроченных и потенциально проблемных (по методологии АКРА) кредитов, а также наличие на балансе существенного объема высокорискованных долговых инструментов. Качество управления рисками оценивается как удовлетворительное.

По оценке АКРА, по состоянию на середину 2017 года более 15% кредитного портфеля Банка приходится на просроченные кредиты и задолженность потенциально проблемных заемщиков. Мы отмечаем, что Связь-Банк проводит работу по резервированию проблемной задолженности, однако отдельные кредитные требования по-прежнему остаются особо чувствительными к экономической динамике и позиции крупнейших кредиторов. С учетом оценки АКРА резервирование проблемного долга составило 48,5% на начало 2017 года.

АКРА отмечает, что ссудный портфель Связь-Банка характеризуется незначительной концентрацией на отрасли строительства и недвижимости (26% основного капитала). Доля десяти крупнейших групп заемщиков приемлемая (24% портфеля), а на кредиты в иностранной валюте приходится 3% портфеля.

Кредитный портфель Банка в последние годы сокращался, что связано с работой с проблемными активами и снижением аппетита к риску в целом. Мы не ожидаем заметного роста ссудного портфеля по итогам 2017 года.

Уровни рыночного и операционного рисков не представляются существенными (в количественном выражении не превышают объем основного капитала Банка).

По мнению Агентства, качество управления рисками и проводимых риск-политик в Банке удовлетворительные. Система риск-менеджмента в Банке обладает достаточной независимостью, но ее роль в управлении повседневной деятельностью ограничена. Система и процедуры риск-менеджмента в Банке модернизируются, что, вероятно, приведет к формированию на балансе более качественного портфеля активов в среднесрочной перспективе.

Фондирование и ликвидность: удовлетворительные (-1)

С учетом неопределенности в отношении будущего собственника и стратегии корпоративная база фондирования Банка в настоящее время носит преимущественно краткосрочный характер, а ее стабильность зависит от эффективности работы клиентского менеджмента. В этой связи по состоянию на конец 2016 года показатель дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) был положительным в базовом сценарии, однако демонстрировал дефицит на уровне 7% обязательств в стрессовом развитии событий.

Позиция на долгосрочном горизонте оценивается как адекватная, однако близкая к слабому уровню: показатель дефицита долгосрочной ликвидности — ПДДЛ — составил 58% на начало 2017 года. АКРА также отмечает устойчиво низкое значение регулятивного показателя краткосрочной ликвидности (ПКЛ) в сравнении аналогичными банками схожего профиля деятельности.

Фактор фондирования Банка оценивается АКРА как умеренно слабый, что обусловлено достаточно концентрированной базой депозитов (по МСФО на 30.06.2017 Топ-1 — 7,7%, Топ-10 — 18,5%). При этом ресурсная база умеренно диверсифицирована: на начало августа 2017 года 49% обязательств составляли средства юридических лиц, еще 31% были сформированы счетами и вкладами населения.

Доля привлечения Банком регулятивного финансирования на 01.01.2017 незначительная (менее 10% обязательств) и не превышает средний по системе показатель зависимости от средств Банка России.

Рисунок 3. Сбалансированность баланса по срокам погашения на 01.08.2017

Дополнительные корректировки

Системные

Мы ожидаем, что на горизонте 12–18 месяцев ключевые показатели состояния операционной среды в целом будут стабильными. В этой связи оснований для применения негативной системной корректировки в отношении российских банков, в том числе Связь-Банка, нет.

Индивидуальные

Основания для использования индивидуальных корректировок отсутствуют.

Поддержка

Системная значимость

Банк не является системно значимым по методологии АКРА, что выражается
в отсутствии дополнительных ступеней поддержки к ОСК.

Группа

В настоящий момент Банк является дочерним обществом ВЭБа. Обновленная стратегия ВЭБа (принятая в декабре 2016 года) определяет Банк как непрофильный актив, что обуславливает цель по его продаже в среднесрочной перспективе. Мы полагаем, что с учетом состояния рынка прямых инвестиций в банковском секторе, а также консервативного подхода ВЭБа к условиям сделки, продажа Банка с одномоментной потерей контрольного участия на горизонте 12 месяцев маловероятна.

В этой связи, а также с учетом (1) существенной текущей поддержки, оказываемой Банку (размещение средств компаниями Группы ВЭБ — крупнейшая группа кредиторов Банка, докапитализация в конце 2016 года), (2) существенных репутационных рисков для Внешэкономбанка в случае банкротства Банка, (3) выраженного операционного контроля, (4) наличия безусловных кредитных линий существенного объема для поддержки ликвидности Банка, (5) мотивации максимизации стоимости продажи Банка, АКРА полагает, что Внешэкономбанк (поддерживающая организация, характеризующаяся высоким уровнем кредитоспособности) готов предоставлять Банку финансирование в достаточном объеме, а также осуществлять увеличение капитала в случае необходимости.

С учетом перечисленных выше фактов к оценке собственной кредитоспособности (ОСК) Связь-Банка (bb) добавлены четыре рейтинговые ступени.

Вместе с тем мы отмечаем довольно существенную неопределенность относительно продажи и нового собственника, уровень кредитоспособности которого также не определен, логистики его продажи и перехода контроля. Это определяет «Негативный» прогноз по кредитному рейтингу Связь-Банка

Государство

АКРА не относит Связь-Банк к организациям с государственным влиянием.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Рейтинговая история

25.08.2017 — BBB+(RU), прогноз «Негативный».

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа взаимосвязи компаний внутри группы, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен ПАО АКБ «Связь-Банк» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты совершения рейтингового действия (25.08.2017).

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО АКБ «Связь-Банк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ПАО АКБ «Связь-Банк» по МСФО и отчетности ПАО АКБ «Связь-Банк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 24.11.2016 №4212-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО АКБ «Связь-Банк» принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО АКБ «Связь-Банк», не выявлены.

АКРА не оказывало ПАО АКБ «Связь-Банк» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.