АКРА подтвердило кредитный рейтинг Акционерного общества «Тойота Банк» (далее — Тойота Банк, Банк) на уровне AAA(RU), прогноз «Стабильный», и кредитный рейтинг выпусков облигаций Банка (ISIN RU000A1026V1 и RU000A104L36) — на уровне AAA(RU).
Кредитный рейтинг Банка обусловлен очень высокой вероятностью предоставления экстраординарной поддержки материнской структурой с высоким уровнем кредитоспособности. Тойота Банк сохраняет умеренно высокую оценку собственной кредитоспособности (ОСК) ввиду удовлетворительной оценки бизнес-профиля, сильной позиции по достаточности капитала, сильной оценки риск-профиля и адекватной позиции по фондированию и ликвидности.
Ключевые факторы оценки
Очень высокая вероятность экстраординарной поддержки со стороны акционера. По мнению АКРА, при необходимости материнская структура может предоставить Банку долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, учитывая следующие факторы:
-
масштаб деятельности и кредитоспособность материнской структуры существенно превышают масштаб деятельности и собственную кредитоспособность Тойота Банка, при этом материнская структура располагает достаточными ресурсами для оказания Банку своевременной поддержки;
-
Банк является важным элементом системы поддержания клиентской базы продукции Toyota на местном рынке;
-
материнская структура обладает полным стратегическим и операционным контролем над Банком (определяет корпоративные процедуры и стандарты риск-менеджмента, применяемые в Банке с учетом требований российского законодательства);
-
Банк и материнская структура функционируют под одним брендом, поэтому банкротство Банка может отразиться на материнской структуре.
При этом Агентство учитывает, что материнская структура функционирует в юрисдикции, отличной от юрисдикции присутствия Банка, что ставит возможность оказания поддержки в зависимость от свободы движения капитала между странами. Кроме того, прекращение деятельности Банка или его деконсолидация окажет умеренное влияние на основные направления бизнеса материнской структуры, а негативные последствия для нее будут ограниченными и устранимыми.
Удовлетворительная оценка бизнес-профиля (bbb-). Изменение оценки бизнес-профиля с адекватной, которая была у Банка в прошлом году, до удовлетворительной связано с переориентацией его бизнеса на автокредитование приобретения поддержанных автомобилей, которое сопряжено с более высоким уровнем риска. При этом оценка бизнес-профиля отражает относительно высокое качество стратегии и корпоративного управления. Стратегия развития Тойота Банка сосредоточена на выдаче автокредитов физическим лицам на покупку автомобилей различных марок и кредитов автодилерам. Заемщики с финансовым положением выше среднего формируют высокую долю в клиентской базе Банка, что позволяет ему стабильно демонстрировать прибыльность операций при довольно низком уровне кредитного риска.
Оценка бизнес-профиля ограничена кэптивным характером бизнеса и его относительно небольшим масштабом ввиду того, что Банк сосредоточен на выдаче автокредитов, в сравнении с аналогичными кредитными организациями, предлагающими клиентам более широкий спектр банковских услуг.
Сильная позиция по достаточности капитала обусловлена соблюдением регуляторных нормативов со значительным запасом и устойчивой способностью Банка к генерации капитала благодаря стабильно получаемой им прибыли. Проведенное по методологии АКРА стресс-тестирование показало, что Банк способен выдержать рост кредитного риска более чем на 500 б. п. без нарушения норматива Н1.2. Тойота Банк также поддерживает операционную эффективность на уровне показателей сопоставимых банков.
Сильная оценка риск-профиля Банка отражает адекватное качество ссудного портфеля при его относительно низкой концентрации. Доля проблемной задолженности на 01.07.2023 остается сравнительно низкой. Подавляющая часть кредитного портфеля представлена залоговыми автокредитами физическим лицам, а небольшую долю в портфеле занимают кредиты автодилерам, также обеспеченные залогом. Банк поддерживает адекватное качество системы управления рисками.
Адекватная позиция по фондированию и ликвидности. Банк имеет профицит краткосрочной ликвидности как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА. Показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) Банка соответствует сильной оценке.
Основой ресурсной базы Банка являются межбанковские кредиты, объем которых достигает около половины обязательств; оставшаяся часть представлена в основном средствами юридических лиц и выпущенными облигациями. Фактор фондирования оценивается с учетом повышенной концентрации ресурсной базы Банка на средствах десяти крупнейших корпоративных клиентов и крупнейшего клиента, представленного компанией, входящей в материнскую структуру.
Ключевые допущения
-
сохранение текущей модели развития и высокого качества кредитного портфеля;
-
сохранение акционерного и операционного контроля со стороны материнской структуры;
-
достаточность капитала 1-го уровня (Н1.2) выше 12% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение заинтересованности материнской структуры в развитии бизнеса на территории РФ с использованием кредитования покупателей автомобилей через дочерний банк;
-
возникновение факторов, способствующих потере материнской структурой возможности оказывать Банку поддержку в виде капитала или ликвидности;
-
значительное снижение качества кредитного портфеля.
Компоненты рейтинга
ОСК: a.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: АКРА полагает, что в случае необходимости материнская структура сможет предоставить Банку экстраординарную поддержку в виде капитала и/или ликвидности. С учетом поддержки кредитный рейтинг Банка установлен на уровне AAA(RU).
Рейтинги выпусков
Акционерное общество «Тойота Банк», серия БО-001P-04 (ISIN RU000A1026V1), срок погашения – 09.10.2023, объем эмиссии — 5 млрд руб., — ААА(RU).
Акционерное общество «Тойота Банк», серия БО-001P-05 (ISIN RU000A104L36), срок погашения — 27.02.2025, объем эмиссии — 5 млрд руб., — ААА(RU).
Обоснование. Эмиссии являются старшим необеспеченным долгом Тойота Банка. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает данные облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Тойота Банка — ААА(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги Акционерного общества «Тойота Банк» и облигационных выпусков Акционерного общества «Тойота Банк» (RU000A1026V1 и RU000A104L36) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методология анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитные рейтинги Акционерного общества «Тойота Банк» и облигационных выпусков Акционерного общества «Тойота Банк» (RU000A1026V1 и RU000A104L36) были опубликованы АКРА 13.10.2017, 06.10.2020 и 25.02.2022 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Акционерного общества «Тойота Банк» и кредитных рейтингов облигационных выпусков Акционерного общества «Тойота Банк» (RU000A1026V1 и RU000A104L36) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных Акционерным обществом «Тойота Банк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности Акционерного общества «Тойота Банк» по МСФО, отчетности Акционерного общества «Тойота Банк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 8.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, Акционерное общество «Тойота Банк» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало Акционерному обществу «Тойота Банк» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
