Кредитный рейтинг ПАО АКБ «АВАНГАРД» (далее — АВАНГАРД, Банк) обусловлен удовлетворительной оценкой бизнес-профиля, адекватной достаточностью капитала, критическим риск-профилем и адекватной позицией по фондированию и ликвидности.
АВАНГАРД — частный банк с широкой сетью подразделений во всех федеральных округах РФ, входящий на 01.07.2023 в число 60 наиболее крупных российских кредитных организаций по размеру капитала. Ключевыми направлениями деятельности Банка являются финансирование компаний сегмента МСБ, занятых преимущественно в сельскохозяйственной и производственной отраслях, а также операции на фондовом и межбанковском рынках и транзакционный бизнес.
Ключевые факторы оценки
Удовлетворительный бизнес-профиль (bbb-). Стратегия Банка заключается в сохранении уровня транзакционного дохода и ликвидных активов на балансе на фоне поддержания текущих объемов кредитного и торгового портфелей, что связано с повышенными рисками операционной среды. Банк продолжает расширять дистанционные сервисы, открывать новые экспресс-офисы и совершенствовать технологическую инфраструктуру. Агентство отмечает приемлемую диверсификацию операционного дохода, что в свою очередь обусловлено существенной долей комиссионных и валютных доходов, а также процентных поступлений от средств, размещенных в Банке России.
Качество корпоративного управления соответствует масштабу деятельности Банка и оценивается как удовлетворительное, при этом мажоритарный акционер принимает активное участие в решении не только стратегических, но и большинства существенных операционных вопросов.
Адекватная позиция по капиталу определяется с учетом высокого уровня достаточности капитала (значение норматива Н1.2 на 01.07.2023 составило 17,24%), что свидетельствует о возможности Банка выдержать прирост стоимости риска, превышающий 500 б. п. Вместе с тем показатель собственной способности к генерации капитала, рассчитанный за последние пять лет, по-прежнему демонстрирует негативную динамику. Это связано с лояльной дивидендной политикой при хороших финансовых результатах как по итогам 2022 года, так и применительно к ожиданиям на 2023 год. Показатели CTI (отношение операционных расходов к операционным доходам) и NIM (чистая процентная маржа), характеризующие эффективность деятельности в течение последних трех лет, находятся на среднерыночных уровнях.
Критическая оценка риск-профиля обусловлена как низким качеством кредитного портфеля, доля которого сохраняется на уровне ниже 20% активов, так и потенциальными рисками обесценения портфеля ценных бумаг, в значительной степени представленного валютными долговыми обязательствами нерезидентов.
АКРА отмечает сохранение рисков концентрации валютной ликвидности на отдельных межбанковских требованиях, размещенных в банках-нерезидентах. Вместе с тем за последние 12 месяцев АВАНГАРД значительно сократил и диверсифицировал объем указанных требований.
Негативное влияние на оценку риск-профиля также оказывают имеющиеся на балансе Банка иные активы с риском изменения стоимости в виде объектов недвижимости.
Низкое качество ссудного портфеля обусловлено сохранением высокой доли проблемных и потенциально проблемных кредитов на фоне высокой концентрации на крупнейших группах заемщиков.
Качество управления рисками оценивается как удовлетворительное.
Адекватная позиция по фондированию и ликвидности. Благодаря значительному объему ликвидных активов Банк обладает избытком краткосрочной ликвидности в базовом и стрессовом сценариях АКРА. Долгосрочная ликвидность также характеризуется как сильная, что в основном обусловлено высоким уровнем капитализации Банка.
Доля крупнейшего источника фондирования в виде средств юридических лиц за последние 12 месяцев выросла, в том числе за счет продолжающегося притока средств новых клиентов. При этом концентрация на средствах крупнейшей группы кредиторов и десяти крупнейших групп кредиторов на 01.07.2023 оценивается как умеренная.
КЛЮЧЕВЫЕ ДОПУЩЕНИЯ
-
сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
-
поддержание достаточности основного капитала (Н1.2) на уровне выше 12% на горизонте 12–18 месяцев;
-
доля кредитного портфеля не выше 20% всех активов на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
-
существенное улучшение качества активов Банка в части как финансовых инструментов, так и выданных кредитов.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
оказание значительной финансовой поддержки связанным с Банком структурам;
-
значительное снижение диверсификации операционного дохода;
-
существенное снижение нормативов достаточности капитала и генерации капитала и/или операционной эффективности;
-
значительные убытки по портфелю ценных бумаг и/или обесценение требований к банкам-нерезидентам;
-
ухудшение позиции по ликвидности и рост концентрации ресурсной базы на крупнейших кредиторах.
КОМПОНЕНТЫ РЕЙТИНГА
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинг выпуска
Облигации ПАО АКБ «АВАНГАРД» биржевые процентные неконвертируемые документарные на предъявителя, БО-001P-02 (RU000A1007Q1), срок погашения — 28.02.2029, объем эмиссии — 3 млрд руб., — BB+(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО АКБ «АВАНГАРД». По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ПАО АКБ «АВАНГАРД» — BB+(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги ПАО АКБ «АВАНГАРД» и облигационного выпуска ПАО АКБ «АВАНГАРД» (RU000A1007Q1) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации и Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанному выпуску также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг ПАО АКБ «АВАНГАРД» был опубликован АКРА 28.09.2017, кредитный рейтинг выпуска (RU000A1007Q1) — 28.03.2019. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО АКБ «АВАНГАРД», а также кредитного рейтинга облигационного выпуска ПАО АКБ «АВАНГАРД» (RU000A1007Q1) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ПАО АКБ «АВАНГАРД», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ПАО АКБ «АВАНГАРД» по МСФО и отчетности ПАО АКБ «АВАНГАРД», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО АКБ «АВАНГАРД» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало Банку ПАО АКБ «АВАНГАРД» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
