Обоснование кредитного рейтинга. Перечисленные ниже выпуски облигаций ООО «РСГ-Финанс» (далее — Эмитент) являются старшим необеспеченным долгом ООО «КОРТРОС» (далее — Компания, ГК «КОРТРОС»). Ранее поручителем по всем выпускам облигаций Эмитента выступало МКООО «РСГ Интернешнл» (дочерняя структура Компании). В связи с редомициляцией МКООО «РСГ Интернешнл» были внесены изменения в эмиссионную документацию облигаций серий БО-01 и БО-09, предполагающие смену поручительства МКООО «РСГ Интернешнл» по обязательствам Эмитента на оферту от Компании.
По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает данные облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией Агентства, применяется детальный подход. По оценке АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится к I категории. С учетом изменения оферента кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Компании — BBB+(RU).
Облигации ООО «РСГ-Финанс», серия БО-01 (RU000A0JUAG0), срок погашения — 11.11.2025, объем эмиссии — 3 млрд руб., — BBB+(RU).
Облигации ООО «РСГ-Финанс», серия БО-09 (RU000A100PS4), срок погашения — 08.08.2024, объем эмиссии — 2 млрд руб., — BBB+(RU).
Кредитный рейтинг Компании обусловлен очень низкой долговой нагрузкой, высокими показателями обслуживания долга и рентабельности, сильной ликвидностью, средними оценками операционного риск-профиля и размера бизнеса, а также высокой вероятностью предоставления Компании поддержки со стороны ключевых акционеров. Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывает очень высокий отраслевой риск сектора жилищного строительства.
ГК «КОРТРОС» — застройщик жилой недвижимости с широкой географией присутствия и высокой диверсификацией проектов по форматам. Компания создана в 2005 году с целью реализации комплексного развития территорий в Екатеринбурге в рамках масштабного проекта «Академический».
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг выпусков облигаций ООО «РСГ-Финанс» серий БО-01 (RU000A0JUAG0) и БО-09 (RU000A100PS4) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг выпусков облигаций ООО «РСГ-Финанс» серий БО-01 (RU000A0JUAG0) и БО-09 (RU000A100PS4) был опубликован АКРА 09.08.2017 и 24.09.2019 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга выпусков облигаций ООО «РСГ-Финанс» серий БО-01 (RU000A0JUAG0) и БО-09 (RU000A100PS4) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «РСГ-Финанс» и ООО «КОРТРОС», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «РСГ-Финанс» и ООО «КОРТРОС» принимали участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ООО «РСГ-Финанс» и ООО «КОРТРОС» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
