Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом АО «Авангард-Агро» (далее — Компания). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится ко II категории, в связи с чем кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Компании — BBB-(RU).

Кредитный рейтинг Компании обусловлен адекватным бизнес-профилем, очень высокой рентабельностью и сильным денежным потоком, а также средним уровнем долговой нагрузки при высокой степени покрытия процентных платежей. Вместе с тем рейтинг Компании ограничен ее средним размером, ограниченной способностью влиять на цену продукции, концентрацией акционерных рисков на единоличном собственнике, тесной финансовой взаимосвязью с ПАО «АКБ АВАНГАРД» (BB+(RU), прогноз «Стабильный»), а также очень высокой долей краткосрочного долга, создающей риски ликвидности.

Ключевые характеристики выпуска

Заемщик

АО «Авангард-Агро»

Кредитный рейтинг эмитента

BBB-(RU)

Фактический эмитент

АО «Авангард-Агро»

Тип ценной бумаги

Облигации биржевые процентные документарные на предъявителя,
серия БО-001P-01

Объем эмиссии

3 млрд руб.

ISIN RegS

RU000A0ZYC31

Дата окончания размещения

05.10.2017

Дата погашения

23.09.2027

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен облигациям АО «Авангард-Агро» серии БО-001P-01 впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (05.10.2017).

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «Авангард-Агро», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «Авангард-Агро» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «Авангард-Агро», не выявлены.

АКРА не оказывало АО «Авангард-Агро» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Илья Макаров
Директор, группа корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 04 80, доб. 220
Екатерина Можарова
Старший директор - руководитель группы корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 04 98
Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.