Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «ФосАгро» (далее — «ФосАгро», Компания, Группа). Поскольку выпуск не предполагает наличия поручительств от операционных компаний Группы и при этом часть общего долга Группы приходится на операционные компании, АКРА при присвоении рейтинга выпуску применяет детальный подход к расчету возмещения потерь. В соответствии с методологией АКРА, уровень возмещения по необеспеченному долгу относится к I категории, в связи с чем кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу Компании и устанавливается на уровне AАА(RU).
Кредитный рейтинг Компании обусловлен очень сильной оценкой операционного риск-профиля, очень крупным размером бизнеса, очень высокой рентабельностью, очень низкой долговой нагрузкой, очень высоким уровнем покрытия, очень сильной ликвидностью и высокой оценкой денежного потока. «ФосАгро» — крупнейший производитель фосфорсодержащих удобрений в России (доля Группы в общем объеме производства данного вида удобрений в РФ по итогам 2022 года составила 54%). Группа входит в пятерку крупнейших производителей фосфорсодержащих удобрений в мире и является мировым лидером по объему производства высокосортного фосфатного сырья (с содержанием P2O5 39% и более).
Ключевые характеристики выпуска
Заемщик |
ПАО «ФосАгро» |
Кредитный рейтинг эмитента |
ААА(RU), прогноз «Стабильный» |
Фактический эмитент |
ПАО «ФосАгро» |
Тип ценной бумаги |
Биржевые облигации бездокументарные |
Объем эмиссии |
20 млрд руб. |
ISIN / RegS |
RU000A106516 / 4В02-01-06556-А-001Р |
Дата начала размещения |
21.04.2023 |
Дата погашения |
17.04.2026 |
Источник: АКРА, данные эмитента
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «ФосАгро» серии БО-П01 (RU000A106516) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов финансовым инструментам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ПАО «ФосАгро» серии БО-П01 (RU000A106516) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «ФосАгро», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «ФосАгро» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ПАО «ФосАгро» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.