Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ПАО «ФСК ЕЭС» (далее — Компания, ФСК ЕЭС). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. В соответствии с методологией АКРА, рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу ФСК ЕЭС — AAA(RU).

Кредитный рейтинг ФСК ЕЭС присвоен на уровне кредитного рейтинга финансовых обязательств Правительства Российской Федерации, что обусловлено высоким уровнем поддержки Компании со стороны государства и средней степенью зависимости государства и Компании от однородных факторов риска.

Данный выпуск облигаций не окажет существенного влияния на показатели долговой нагрузки Компании и показатели покрытия долга. Погашение основного объема долга ФСК ЕЭС распределено по времени. Это в совокупности с доступными кредитными линиями на сумму 175 млрд руб. (на текущую дату) и наличием достаточного объема денежных средств и депозитов на текущую дату говорит о высокой ликвидности Компании.

ФСК ЕЭС осуществляет передачу электроэнергии по магистральным линиям и оказывает услуги по технологическому присоединению к электросетям. Компания относится к субъектам естественных монополий, и тарифы на ее услуги регулируются государством. Основными потребителями предоставляемых ФСК ЕЭС услуг по передаче электроэнергии являются региональные электросетевые компании, энергосбытовые компании и крупные промышленные предприятия, а услуг по технологическому присоединению — электрогенерирующие компании и крупные промышленные потребители. 

Ключевые характеристики выпуска

Заемщик

ПАО «ФСК ЕЭС»

Кредитный рейтинг эмитента

AAA(RU), прогноз «Стабильный»

Фактический эмитент

ПАО «ФСК ЕЭС»

Тип ценной бумаги

Неконвертируемые процентные документарные биржевые облигации на предъявителя с обязательным централизованным хранением,

серия БО-05

Объем зарегистрированной эмиссии

15 млрд руб.

Объем эмиссии к размещению

10 млрд руб.

ISIN / регистрационный номер

RU000A1056S4 / 4B02-05-65018-D

Дата начала размещения

23.09.2022

Дата оферты

25.09.2026

Дата погашения

10.08.2057


Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску облигаций ПАО «ФСК ЕЭС» серии БО-05 (RU000A1056S4) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен выпуску облигаций ПАО «ФСК ЕЭС» серии БО-05 (RU000A1056S4) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО «ФСК ЕЭС», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО «ФСК ЕЭС» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА оказывало ПАО «ФСК ЕЭС» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Денис Красновский
Эксперт, группа корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 04 80, доб. 188
Игорь Голубничий
Эксперт, группа корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 04 80, доб. 149
Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.