Кредитный рейтинг ООО «Лизинг-Трейд» (далее — Лизинг-Трейд, Компания) обусловлен умеренной оценкой бизнес-профиля, адекватными оценками достаточности капитала и риск-профиля, а также удовлетворительной оценкой фондирования и ликвидности.
Лизинг-Трейд — универсальная лизинговая компания, работающая на рынке лизинга с 2005 года. Существенная доля клиентов Компании приходится на представителей малого и среднего бизнеса. Лизинг-Трейд предоставляет в лизинг легковой и коммерческий транспорт, спецтехнику, а также промышленное оборудование. Компания работает на территории восьми регионов России с головным офисом в Казани. На балансе Компании находится 60% акций ООО КБЭР «Банк Казани» (рейтинг АКРА — ВВ+(RU), прогноз «Стабильный», далее — Банк Казани).
Изменение прогноза по кредитному рейтингу Компании на «Позитивный» отражает мнение АКРА о возможном повышении рейтинга благодаря дальнейшему улучшению качества лизингового портфеля в отсутствие ухудшения остальных факторов оценки.
Ключевые факторы оценки
Умеренная оценка бизнес-профиля. По результатам первого квартала 2022 года Лизинг-Трейд, лизинговый портфель которого составлял 5 637 млн руб., объем нового бизнеса — 866 млн руб., сохраняет средние позиции в отрасли по объему активов. Компания стабильно демонстрирует умеренный рост портфеля, в котором по состоянию на 31.03.2022 на сегмент легкового и коммерческого транспорта приходилось 49%, на спецтехнику — 37%, а на оборудование — 12%. Ликвидность предоставляемых в лизинг активов АКРА оценивает выше среднего, учитывая существенную долю автотранспорта и ликвидной спецтехники. АКРА отмечает дальнейшее улучшение диверсификации портфеля по контрагентам: доля крупнейшей группы клиентов составляет 2,5%, а на десять наиболее крупных приходится 17,5% лизингового портфеля. Основная часть бизнеса Компании по-прежнему сосредоточена в Приволжском ФО (71%). Качество корпоративного управления и риск-менеджмента оценивается как адекватное, что подтверждается исторически низким уровнем проблемной задолженности и прибыльностью бизнеса.
Адекватная оценка достаточности капитала обусловлена высоким показателем достаточности капитала (ПДК) и удовлетворительным коэффициентом усредненной генерации капитала (КУГК). На 31.03.2022 ПДК Компании составлял 16%, а рассчитанный за последние пять лет КУГК — 80 б. п. АКРА отмечает снижение доли выплачиваемых дивидендов и ожидает, что в будущем это позитивно отразится на генерации капитала.
Адекватная оценка риск-профиля. АКРА оценивает качество лизингового портфеля Компании на умеренно высоком уровне. На протяжении нескольких лет просроченная задолженность остается незначительной: на 31.03.2022 платежи, просроченные на срок более 90 дней, составляли менее 0,1% лизингового портфеля. Как следует из результатов проведенного АКРА анализа лизингового портфеля Компании, его качество улучшается, а потенциально проблемная задолженность составляет около 5%. В то же время Агентство считает, что текущие тенденции в экономике могут оказать некоторое негативное воздействие на качество портфеля на горизонте 12 месяцев. Наличие на балансе Компании вложений в Банк Казани Агентство по-прежнему считает дополнительным фактором риска, снижающим итоговую оценку риск-профиля.
Удовлетворительная оценка фондирования и ликвидности. АКРА повышает оценку диверсификации структуры фондирования Компании. Лизинг-Трейд сохраняет баланс источников фондирования, увеличив на балансе долю облигационных заимствований, и не наращивает объемы кредитов, приходящихся на крупнейшие в кредитном портфеле банки. Эти факторы способствовали тому, что на 31.03.2022 доля банковских кредитов в пассивах снизилась до 51% (60% годом ранее), а доля пяти наиболее крупных кредиторов — до 37% (41% годом ранее). Плановое погашение первого облигационного выпуска, осуществляемое Компанией в течение 2022 года, сопровождается выпуском новых займов, что поддерживает диверсификацию источников фондирования.
Удовлетворительная позиция по ликвидности обусловлена умеренно высоким значением прогнозного коэффициента текущей ликвидности (ПКТЛ) на горизонте 12–24 месяцев — около 1,07 в базовом сценарии АКРА (с учетом планов по росту нового бизнеса и действующих контрактов). В стрессовом сценарии потребность в привлечении экстренной ликвидности невысокая.
Ключевые допущения
-
сохранение принятой бизнес-модели Компании на горизонте 12–18 месяцев;
-
сохранение доли потенциально проблемных лизингополучателей в лизинговом портфеле на уровне менее 7,5%;
-
ПДК не менее 15% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Позитивный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности повышение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
дальнейшее улучшение качества лизингового портфеля;
-
укрепление позиций Компании на лизинговом рынке;
-
существенное сокращение непрофильных активов в структуре баланса;
-
устойчивый рост способности к генерации капитала.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение ПДК и/или способности Компании к генерации капитала;
-
ухудшение позиции по фондированию и/или ликвидности;
-
существенное снижение уровня кредитоспособности Банка Казани, связанного с Компанией.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): bb+.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг ООО «Лизинг-Трейд» был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов лизинговым компаниям по национальной шкале для Российской Федерации и Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг ООО «Лизинг-Трейд» был опубликован АКРА 06.10.2020. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ООО «Лизинг-Трейд» ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «Лизинг-Трейд», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности ООО «Лизинг-Трейд», составленной в соответствии с требованиями РСБУ. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Лизинг-Трейд» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА не оказывало ООО «Лизинг-Трейд» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
