Полный рейтинговый отчет по АО КБ «Ситибанк»

Дата публикации: 01.09.2017

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Очень высокая вероятность оказания экстраординарной поддержки со стороны акционера. В случае необходимости Citigroup Inc. (далее — Citigroup, поддерживающая организация, ПО) готова предоставлять АО КБ «Ситибанк» (далее — Ситибанк, Банк) как краткосрочное, так и долгосрочное финансирование, а также осуществлять вливание капитала.

Сильный бизнес-профиль. Банк обладает сильной франшизой в сегментах премиальной розницы, крупного корпоративного бизнеса и транснациональных корпораций. Разумная стратегия в совокупности с умеренным риск-аппетитом обуславливает способность генерировать стабильно высокий уровень операционного дохода при минимальной чувствительности к фазе экономического цикла. Универсальный характер бизнеса обеспечивает Банку высокую диверсификацию операционного дохода (индекс Херфиндаля — Хиршмана составил 0,14 за 2016 год). Качество управления в Банке получает очень высокую оценку, учитывая опыт топ-менеджеров и вовлеченность со стороны Citigroup в операционную деятельность Банка.

Достаточность капитала оценивается как сильная, что положительно влияет на ОСК. Стабильно высокий уровень основного капитала как по международным (Tier-1 составил 10,4% на конец марта 2017 года), так и по российским стандартам (Н1.2 10,9% на 01.06.2017, не опускался ниже 10,7% с конца 2015 года) позволяет Ситибанку выдержать существенный (значительно более 500 б. п.) рост стоимости кредитного риска без нарушения регулятивных требований. Кроме того, Банк обладает устойчивой прибыльностью вне зависимости от фазы экономического цикла по причине высокого уровня чистой процентной маржи (NIM 5,9% за 2016 год) и невысокой стоимости риска. Банк регулярно выплачивает дивиденды, что отрицательно сказывается на оценке генерации капитала (КУГК) (в среднем 76 б. п. за последние пять лет).

Адекватная оценка риск-профиля. Система риск-менеджмента характеризуется прозрачностью, высокими стандартами андеррайтинга, независимостью в принятии внутрибанковских решений, а также регулярным совершенствованием риск-методик и проведением стресс-тестирования показателей достаточности капитала, ликвидности и рыночного риска в соответствии с политиками Citigroup. Качество кредитного портфеля (30% активов) Банка оценивается как сильное, учитывая низкий уровень проблемных и потенциально проблемных кредитов, составляющий 0,3% портфеля, и невысокую концентрацию на десяти крупнейших заемщиках (20,6% портфеля). Банк практически не кредитует компании сектора строительства и недвижимости. Оценку риск-профиля несколько ограничивает повышенный уровень рыночного риска (преимущественно процентного, порядка 100% основного капитала на конец 2016 года).

Сильная позиция по ликвидности сочетается со сбалансированным профилем фондирования. Банк со значительным запасом выдерживает отток клиентских средств в базовом и стрессовом сценариях АКРА. Позиция по ликвидности на долгосрочном горизонте оценивается как адекватная: показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) составляет 69%. Банк обладает значительным буфером ликвидности в виде существенного объема необремененных ценных бумаг (преимущественно ОФЗ, которые покрывают порядка 20% оттока обязательств по состоянию на начало июня 2016 года). Структура фондирования диверсифицирована по источникам (крупнейший источник, представленный средствами юридических лиц, формирует 63,8% обязательств) и кредиторам (доля десяти крупнейших групп кредиторов — 21%, доля одного крупнейшего кредитора — 6,1%). Объем средств, привлеченных от материнской структуры, незначителен.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

потеря акционерного или операционного контроля со стороны Citigroup, а также снижение готовности ПО оказывать поддержку Банку;
снижение стратегической значимости Банка для Citigroup;
существенное снижение уровня кредитоспособности ПО.

Краткая информация о банке

Ситибанк — достаточно крупный универсальный банк, входящий в число 30 крупнейших российских банков по размеру активов и капитала (занимает 20-е место среди крупнейших по капиталу банковских групп). 100% акций Банка через ряд промежуточных структур принадлежит американской финансовой корпорации Citigroup Inc.

Факторы рейтинговой оценки

Бизнес-профиль (а+)

Оценка бизнес-профиля Ситибанка обусловлена сильной франшизой в сегментах премиальной розницы, крупного корпоративного бизнеса и транснациональных корпораций, выраженной диверсификацией операционного дохода, очень высоким качеством корпоративного управления, адекватной стратегией и прозрачной структурой собственности.

Ситибанк обладает сильной франшизой на российском банковском рынке, входят в число лидеров в ключевых сегментах бизнеса. Среди крупнейших банковских групп Банк занимает 20-е место по активам по капиталу, а также входит в топ-30 по величине кредитного портфеля физлицам и по кредитам бизнесу.

Банк имеет значительную долю в сегменте private banking (affluent-сегмент). Клиентская база насчитывает более 300 тыс. клиентов и 244 тыс. заемщиков-физлиц. Широкий охват рынка в сочетании с сильной глобальной экспертизой Citigroup в данном сегменте дает Ситибанку возможность наращивать клиентскую базу при сохранении умеренного соотношения риска и доходности по портфелям продуктов.

Рисунок 1. Структура операционного дохода АО КБ «Ситибанк»
(2016 г.), %

Универсальный характер бизнеса обеспечивает Банку высокую диверсификацию операционного дохода (индекс Херфиндаля — Хиршмана составил 0,14 за 2016 год). Благодаря этому Банк характеризуется способностью генерировать стабильно высокий уровень операционного дохода с минимальной чувствительностью к состоянию экономики.

Акционерная структура Ситибанка оценивается как полностью прозрачная. 100% акций через ряд промежуточных корпоративных структур принадлежит американскому Citigroup Inc.

Качество управления в Банке оценивается на наивысшем уровне в контексте российского рынка, учитывая многолетний опыт его топ-менеджеров и полноценный контроль со стороны Citigroup за операционной деятельностью Банка. Организационная структура Банка прозрачна и понятна, соответствует масштабу бизнеса и принимаемым рискам и позволяет, на наш взгляд, осуществлять эффективное управление бизнес-процессами на всех уровнях. Ключевые управленческие и стратегические решения принимаются с учетом глобальных политик и процедур Citigroup.

Макроэкономические предпосылки, заложенные в стратегию Банка на 2017 год, оцениваются АКРА как адекватные.

Ключевые факторы риска

Достаточность капитала: сильная (+2)

АКРА оценивает уровень достаточности капитала Ситибанка как сильный. Существующий запас по достаточности основного капитала позволяет Банку выдержать значительный прирост стоимости риска без нарушения регулятивных нормативов. Собственные возможности Банка для генерации нового капитала мы оцениваем как умеренные, учитывая довольно высокий уровень дивидендных выплат.

Стабильно высокий уровень основного капитала как по международным (Tier-1 составил 10,4% на конец марта 2017 года), так и по российским стандартам (Н1.2 10,9% на 01.06.2017, не опускался ниже 10,7% с конца 2015 года) позволяет Ситибанку выдержать существенный (значительно более 500 б. п.) рост стоимости кредитного риска без нарушения регулятивных требований.

Кроме того, Банк обладает устойчивой прибыльностью вне зависимости от фазы экономического цикла по причине высокого уровня чистой процентной маржи (NIM 5,9% за 2016 год) и невысокой стоимости риска. Банк регулярно выплачивает дивиденды, что отрицательно сказывается на оценке генерации капитала (КУГК) (в среднем 76 б. п. за последние пять лет).

При оценке генерации капитала АКРА принимает во внимание тот факт, что дивидендная политика учитывает как регулятивные требования к достаточности капитала (нормативы должны выполняться с учетом всех надбавок), так и внутрибанковские (более жесткие) ограничения по минимальному уровню нормативов.

Рисунок 2. Достаточность и генерация капитала АО КБ «Ситибанк»

Риск-профиль: адекватный (+1)

Ключевыми факторами адекватной оценки риск-профиля Ситибанка являются высокий уровень риск-менеджмента, низкий уровень проблемных и потенциально проблемных кредитов, низкая концентрация кредитного портфеля на крупнейших заемщиках, связанных сторонах и компаниях высокорискованных отраслей, а также высокое качество вложений в ценные бумаги.

АКРА оценивает действующую в Банке систему управления рисками как адекватную в контексте российского банковского рынка (в терминах используемой методологии). Система риск-менеджмента характеризуется прозрачностью и независимостью, высокими стандартами андеррайтинга и встроенностью в глобальные процессы риск-менеджмента Citigroup.

Качество кредитного портфеля (30% активов) Банка оценивается как сильное, учитывая низкий уровень проблемных и потенциально проблемных кредитов, составляющий 0,3% портфеля, и невысокую концентрацию на десяти крупнейших заемщиках (20,6% портфеля). Банк практически не кредитует компании сектора строительства и недвижимости.

Оценку риск-профиля несколько ограничивает повышенный уровень рыночного риска (преимущественно процентного, порядка 100% основного капитала на конец 2016 года).

Источник риска формируется преимущественно за счет портфеля долговых ценных бумаг (18,6% активов по состоянию на 01.06.2017), представленного облигациями высокого кредитного качества (большая часть портфеля приходится на ОФЗ).

Уровень операционного риска не представляется существенным.

Фондирование и ликвидность: адекватные (0)

Сильная позиция по ликвидности сочетается со сбалансированным профилем фондирования.

На конец марта 2017 года показатель дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) был положительным как в базовом, так и в стрессовом сценарии АКРА. Банк со значительным запасом выдерживает отток клиентских средств в базовом
и стрессовом сценариях АКРА. Позиция по ликвидности на долгосрочном горизонте оценивается как адекватная: показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) составил 69%. Банк обладает значительным буфером ликвидности в виде существенного объема необремененных ценных бумаг (преимущественно ОФЗ, порядка 20% совокупных обязательств на начало июня 2016 года).

Структура фондирования в достаточной степени диверсифицирована по источникам (крупнейший источник, представленный средствами юридических лиц, формирует 63,8% обязательств) и кредиторам (доля десяти крупнейших групп кредиторов — 21%, доля одного крупнейшего кредитора — 6,1%). Объем привлечения средств от материнской структуры незначителен.

По мнению АКРА, структура фондирования Банка не претерпит существенных изменений в ближайшие 12–18 месяцев.

Дополнительные корректировки

Системные

Мы ожидаем, что на горизонте 12–18 месяцев ключевые показатели состояния операционной среды останутся стабильными. Это не дает оснований для применения негативной системной корректировки в отношении российских банков, в том числе Ситибанка.

Индивидуальные

Основания для использования индивидуальных корректировок отсутствуют.

Поддержка

Системная значимость

Системная значимость отсутствует.

Группа

Очень высокая вероятность оказания экстраординарной поддержки со стороны акционера. По мнению АКРА, в случае необходимости Citigroup может предоставлять Ситибанку как краткосрочное, так и долгосрочное финансирование, а также осуществлять вливание капитала, поскольку:

российский рынок является стратегически значимым для Citigroup в рамках стратегии глобального присутствия;
присутствует выраженная операционная интеграция (Банк встроен в единые системы Citigroup по управлению капиталом, рисками, а также стратегического планирования и внутреннего контроля);
существенный объем гарантий со стороны Citigroup (43% кредитного портфеля по состоянию на 31.12.2016) по кредитам Банка;
потенциальный дефолт Банка обусловит существенные операционные и финансовые риски для Citigroup.

Итоговая оценка странового риска юрисдикции присутствия иностранной ПО (США) относительно уровня странового риска России и оценка кредитоспособности ПО определены Агентством как сильные, степень связи Банка с акционером — как очень сильная. В этой связи кредитный рейтинг Банка в соответствии с Методологией анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с поддерживающими организациями за пределами Российской Федерации определяется на уровне паритета с Российской Федерацией.

Государство

Банк не является организацией, связанной с государством, что выражается в отсутствии дополнительных ступеней поддержки к ОСК.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Рейтинговая история

05.07.2017 — AAA(RU), прогноз «Стабильный».

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с поддерживающими организациями за пределами Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен АО КБ «Ситибанк» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты совершения рейтингового действия (05.07.2017).

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО КБ «Ситибанк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО КБ «Ситибанк» по МСФО и отчетности АО КБ «Ситибанк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 24.11.2016 № 4212-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО КБ «Ситибанк», принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО КБ «Ситибанк», не выявлены.

АКРА не оказывало АО КБ «Ситибанк» дополнительных услуг. Конфликты интересов
в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.