Кредитный рейтинг Банка «ВБРР» (АО) (далее — ВБРР, Банк) обусловлен устойчивым бизнес-профилем при сильной позиции по достаточности капитала. Определенное давление на оценку собственной кредитоспособности (ОСК) ВБРР продолжают оказывать риски, связанные с ростом масштабов деятельности Банка, и высокая концентрация как активов, так и фондирования ВБРР на связанных сторонах — компаниях материнской группы (далее —поддерживающее лицо, ПЛ, материнская структура).
ВБРР является расчетным центром материнского холдинга и предоставляет широкий спектр банковских услуг контрагентам и потребителям продукции материнской структуры, а также ее сотрудникам.
Ключевые факторы оценки
Высокая вероятность поддержки со стороны материнской структуры. АКРА полагает, что компания-акционер имеет высокий уровень кредитоспособности и достаточные ресурсы для предоставления ВБРР капитала и ликвидности в случае необходимости. Агентство отмечает, что в 2016 году ВБРР был значительно докапитализирован со стороны акционера, что подтверждает заинтересованность поддерживающего лица в дальнейшем развитии Банка. Высокая степень поддержки также обусловлена глубокой операционной интеграцией Банка в группу. Оценка вероятности поддержки ограничивается умеренным стратегическим риском для ПЛ, учитывая различные профили деятельности Банка и материнской структуры. С учетом поддержки кредитный рейтинг Банка установлен на три ступени выше ОСК.
Бизнес-профиль Банка отражает его сильные позиции в банковской системе России: на 01.02.2022 ВБРР занимал 14-е место по капиталу среди российских банков. Банк имеет достаточно качественный бренд и адекватную диверсификацию операционного дохода. При этом Агентство по-прежнему учитывает специфику рыночной ниши Банка, сконцентрированного на обслуживании предприятий топливно-энергетического комплекса (ТЭК), а также возможные риски, связанные с ускоренным наращиванием размера активов.
ВБРР является санатором банка «Пересвет» (процесс санации рассчитан до 2032 года). АКРА оценивает участие ВБРР в санации как нейтральный с точки зрения его кредитоспособности фактор.
АКРА оценивает достаточность капитала Банка как сильную, что оказывает положительное влияние на уровень ОСК ВБРР. На протяжении длительного периода времени достаточность основного капитала Банка по РСБУ Н1.2 находится на довольно высоком уровне. Данный показатель имел тенденцию к снижению в связи с последовательным наращиванием ссудного портфеля, однако к настоящему моменту его значение стабилизировалось. АКРА не ожидает снижения показателя достаточности капитала до уровней, оказывающих влияние на оценку фактора на горизонте 12–18 месяцев, в том числе учитывая наблюдаемое сейчас замедление кредитования. Кроме того, Банк демонстрирует высокий потенциал генерации капитала (коэффициент усредненной генерации капитала, КУГК, за последние пять лет находится на адекватном уровне). Сильные возможности по абсорбции потенциальных кредитных рисков подтверждаются стресс-тестом АКРА: ВБРР способен выдержать значительное увеличение стоимости риска без нарушения регуляторных требований (в том числе с учетом ожидаемого роста кредитного портфеля).
Удовлетворительная оценка риск-профиля отражает по-прежнему очень низкие показатели проблемной задолженности Банка в сочетании с повышенной концентрацией кредитного портфеля на крупнейших заемщиках и предприятиях ТЭК. Общий объем обесцененных кредитов (кредиты третьей стадии по МСФО и приобретенные или выданные обесцененные кредиты) на 01.01.2022 составлял такую долю совокупного кредитного портфеля, которая характеризует его качество как сильное. Вместе с тем в условиях проявляющихся негативных тенденций в экономике Агентство ожидает роста стоимости риска по кредитам и объема проблемной задолженности в среднесрочной перспективе. Относительно высокие темпы наращивания объема кредитования заемщиков из различных секторов экономики продолжают оказывать сдерживающее влияние на оценку фактора риск-профиля.
Портфель ценных бумаг Банка характеризуется хорошим качеством и диверсификацией: в составе портфеля — облигации крупнейших российских корпораций нефинансового сектора и банков, а также Правительства РФ и квазисуверенных заемщиков. Кроме того, Банк размещает ликвидные средства в ряде кредитных организаций (преимущественно российских), обладающих высоким уровнем кредитоспособности.
Фактор «фондирование и ликвидность» оценивается как адекватный, что обусловлено профицитом позиции Банка по краткосрочной ликвидности в базовом сценарии при дефиците в стрессовом сценарии АКРА, а также устойчивой позицией по ликвидности на долгосрочном горизонте. Вместе с тем показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) испытывает давление из-за значительного объема клиентских средств, размещенных в банке на счетах до востребования. При этом Банк располагает рядом инструментов привлечения дополнительной ликвидности при необходимости.
Сдерживающее влияние на данный фактор оказывает высокая концентрация фондирования на средствах материнской структуры и связанных компаний при высокой доле средств корпоративных клиентов в обязательствах Банка. АКРА не ожидает радикальных изменений в структуре фондирования на горизонте 12–18 месяцев.
Ключевые допущения
-
стоимость кредитного риска не выше 3% на горизонте 12–18 месяцев;
-
умеренный уровень проблемных, по оценкам АКРА, кредитов на горизонте 12–18 месяцев;
-
сильная достаточность капитала на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
сокращение темпов роста ссудного портфеля при сохранении низкого уровня проблемных кредитов;
-
снижение концентрации кредитного портфеля на крупнейших группах заемщиков;
-
диверсификация источников фондирования.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
рост доли проблемных кредитов в ссудном портфеле;
-
ухудшение позиции Банка по ликвидности;
-
значительное снижение показателей прибыльности, а также достаточности капитала;
-
существенное сокращение функций Банка и ослабление его значимости в структуре группы.
Компоненты рейтинга
ОСК: а.
Поддержка: ОСК плюс три ступени.
Рейтинги выпусков
Банк «ВБРР» (АО), 001Р-03 (RU000A100691), срок погашения — 08.03.2024, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Банк «ВБРР» (АО), 001Р-04 (RU000A101NQ1), срок погашения — 09.05.2025, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Банк «ВБРР» (АО), 001Р-05 (RU000A1025H2), срок погашения — 18.09.2025, объем эмиссии — 5 млрд руб., — AA(RU).
Обоснование кредитного рейтинга. Перечисленные выше эмиссии являются старшим необеспеченным долгом ВБРР. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает эти облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу Банка «ВБРР» (АО).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги Банка «ВБРР» (АО) и облигационных выпусков Банка «ВБРР» (АО) (RU000A100691, RU000A101NQ1, RU000A1025H2) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг Банка «ВБРР» (АО) был опубликован АКРА 25.07.2017, выпуска RU000A100691 — 14.03.2019, выпуска RU000A101NQ1 — 14.05.2020, выпуска RU000A1025H2 — 24.09.2020. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Банка «ВБРР» (АО), а также кредитных рейтингов указанных облигационных выпусков Банка «ВБРР» (АО) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных Банком «ВБРР» (АО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности Банка «ВБРР» (АО) по МСФО и отчетности Банка «ВБРР» (АО), составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, Банк «ВБРР» (АО) принимал участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
АКРА оказывало Банку «ВБРР» (АО) дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
