Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом ООО «ВУШ» (далее — Компания, Whoosh). По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает данные облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Компании. С учетом того, что в текущей структуре долга преобладает обеспеченное финансирование, АКРА использовало детальный подход для оценки уровня возмещения потерь. В соответствии с данным подходом и методологией Агентства, уровень возмещения по эмиссии относится ко II категории, в связи с чем кредитный рейтинг выпуска приравнивается к кредитному рейтингу Компании — A-(RU).

Кредитный рейтинг Компании обусловлен тем, что она располагает собственными технологическими разработками и инфраструктурой, а также наличием у нее парка новых самокатов, который активно расширяется. АКРА также отмечает очень высокие темпы роста выручки Компании и очень высокий уровень рентабельности. По оценкам Агентства, введенные экономические санкции окажут ограниченное влияние на бизнес Компании.

Цель размещения — рефинансирование текущего долга. Долговая нагрузка Компании оценивается как низкая: по итогам 2021 года отношение общего долга к FFO до чистых процентных платежей, по оценкам АКРА, составило 1,0х, а отношение FFO до чистых процентных платежей к процентным платежам находилось на уровне выше 10,0х. Структура долга Whoosh характеризуется комфортным графиком погашения: выплаты достаточно равномерно распределены в течение 2022–2024 годов. Размер эмиссии, составляющий около 70% от текущей задолженности Компании, приведет к увеличению общего объема долга Whoosh, однако, по оценкам АКРА, это может быть компенсировано высокими темпами роста и не повлечет за собой существенного изменения оценок долговой нагрузки Компании и покрытия долга.

Whoosh — технологическая компания, которая самостоятельно разрабатывает и внедряет решения для шеринга транспорта микромобильности, а также управляет одноименным сервисом аренды электросамокатов и электровелосипедов. Whoosh является ведущим игроком российского рынка кикшеринга. В 2021 году количество уникальных пользователей Компании превысило 6 млн человек, которые совершили более 26 млн поездок, а собственный парк Компании превысил 41 тыс. единиц.

Ключевые характеристики выпуска

Заемщик

ООО «ВУШ»

Кредитный рейтинг эмитента

A-(RU), прогноз «Стабильный»

Фактический эмитент

ООО «ВУШ»

Тип ценной бумаги

Облигации биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав, серия 001Р-01

Объем эмиссии

3,5 млрд руб.

Регистрационный номер

4B020100075L001P

ISIN

RU000A104WS2

Дата размещения

29.06.2022

Дата погашения

25.06.2025

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг выпуску облигаций ООО «ВУШ» серии 001Р-01 (RU000A104WS2) был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен облигациям ООО «ВУШ» серии 001Р-01 (RU000A104WS2) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «ВУШ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «ВУШ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало ООО «ВУШ» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Алексей Корнев
Эксперт, группа корпоративных рейтингов
+7 (495) 139-0480, доб. 126
Александр Гущин
Директор - руководитель направления среднего бизнеса, группа корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 04 89, доб. 121
Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.