Подтверждение кредитного рейтинга Межгосударственного банка (далее — МБ, Банк) на уровне BBB+ по международной шкале отражает прежде всего мнение АКРА о собственной кредитоспособности Банка и влиянии на нее происходящих событий. Использование оценки собственной кредитоспособности (ОСК) в качестве ключевого фактора кредитного рейтинга отражает мнение Агентства о том, что в текущих условиях возможности МБ по выполнению обязательств будут в первую очередь зависеть от ресурсов, находящихся непосредственно в распоряжении Банка, и от его собственной политики их использования.
При определении ОСК МБ АКРА отмечает высокий уровень капитализации Банка, относительно высокое качество его активов при значительной концентрации кредитного риска на одной юрисдикции присутствия и крупнейших контрагентах, подверженность отдельных финансовых показателей влиянию рыночного риска, а также достаточно сильную позицию по ликвидности при умеренной доле краткосрочных межбанковских кредитов в структуре фондирования.
Вместе с тем АКРА принимает во внимание тот факт, что свыше 90% активов и обязательств МБ номинированы в российских рублях. Как следствие, собственная кредитоспособность Банка, а также способность Российской Федерации как ключевого акционера Банка оказывать ему поддержку имеют низкую подверженность текущим рискам операционной среды, что учитывается при подтверждении кредитного рейтинга по национальной шкале для Российской Федерации, который определяется в соответствии с Методологией сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных по международной шкале АКРА, с кредитными рейтингами, присвоенными по национальной шкале АКРА для Российской Федерации.
Банк был основан в 1993 году рядом стран Содружества Независимых Государств (СНГ), некоторые из которых впоследствии образовали Евразийский экономический союз (ЕАЭС), с целью развития торговли и расчетов между странами после введения независимыми государствами собственных валют при одновременном сохранении тесных экономических связей с Россией. На конец 2021 года в состав акционеров Банка входили: Республика Армения, Республика Беларусь, Республика Казахстан, Кыргызская Республика, Республика Молдова, Российская Федерация, Республика Таджикистан и Туркменистан. Банк оказывает в основном расчетные услуги в рамках межгосударственной торговли в странах СНГ, занимается анализом и экономическими исследованиями для оказания поддержки центральным банкам, а также координацией монетарной политики в странах-акционерах.
Ключевые факторы оценки
Качество управления, качество стратегии и транспарентность операционной деятельности оцениваются как удовлетворительные. В Совет Банка входят руководители центральных банков стран-акционеров, а должность председателя предполагает ротацию каждые два года. Руководство Банка обладает опытом успешного управления финансовыми организациями. С момента создания Банк обладает фактическим статусом расчетной организации для стран-акционеров. В соответствии с принятой стратегией Банк фокусирует деятельность на предоставлении надежной и эффективной платформы для проведения расчетов между центральными банками стран-акционеров. С учетом происходящих геополитических событий АКРА ожидает дальнейшее снижение объема расчетов в долларах США между странами-акционерами, в результате чего роль Банка во взаимодействии между странами-акционерами может возрасти.
Высокая достаточность капитала. На конец июня 2021 года коэффициент достаточности капитала первого уровня (Tier-1) Банка составил 24,65%. По оценке АКРА, за период, истекший с момента публикации отчетности, уровень капитализации не ухудшился. При этом совокупный размер капитала Банка на 30.09.2021 составил 6,9 млрд руб., из которых 4,8 млрд руб. — резервный капитал и нераспределенная прибыль. Ожидаемый трехлетний уровень рентабельности капитала (ROE) составляет около 6%. Рентабельность операций МБ поддерживает низкая стоимость фондирования, что объясняется краткосрочностью привлекаемых средств.
Изменение оценки риск-профиля Банка отражает, в частности, ухудшение условий деятельности ряда его крупных контрагентов. При оценке риск-профиля МБ АКРА прежде всего учитывает высокую концентрацию активов кредитной организации на одной юрисдикции присутствия и крупнейших контрагентах, что обуславливает относительно низкую оценку субфактора. Активы Банка (средства, размещенные в кредитных организациях и ценных бумагах) почти полностью сформированы требованиям к различным российским институтам. При этом риски неплатежей по таким инструментам ограничены с учетом низкой валютной составляющей, а также с учетом соответствия их кредитного качества суверенному риску Российской Федерации или приближения к нему. В то же время характер активных операций МБ может привести к росту значимости санкционных рисков для его деятельности.
АКРА отмечает относительную независимость операционной системы МБ. В частности, ИТ-платформа Банка позволяет в безопасном и бесперебойном режиме осуществлять текущие операции, в результате чего АКРА оценивает вероятность проявления операционных рисков, связанных с возможностью усиления санкционного давления на деятельность компаний, зарегистрированных на территории России, как относительно низкую.
Структура активов МБ определяет его определенную подверженность рыночному риску. Банк классифицирует портфель ценных бумаг (свыше 100% совокупного капитала) как активы, переоцениваемые через прочий совокупный доход, что хотя и ограничивает зависимость его финансового результата от колебаний биржевых цен, но в то же время создает предпосылки некоторого снижения капитализации в результате изменения ситуации на внутреннем рынке РФ.
Адекватная позиция Банка по фондированию и ликвидности. В соответствии с бизнес-моделью Банка с акцентом на многосторонних расчетах, в структуре пассивов МБ на конец третьего квартала 2021 года преобладали краткосрочные депозиты и депозиты до востребования. На текущие и расчетные счета приходилось 32% совокупных пассивов, а на корреспондентские счета — 17%. При этом в Банке размещают средства и другие кредитные организации, а также нефинансовые институты, что поддерживает диверсификацию ресурсной базы. Риски ликвидности, связанные с высокой долей краткосрочных обязательств, в значительной мере нивелируются большим объемом ликвидных активов. По состоянию на конец 2021 года коэффициент ликвидности (LCR) и показатель чистого стабильного фондирования (NSFR) составили 152 и 205% соответственно.
АКРА оценивает поддержку со стороны стран-акционеров с учетом следующих факторов: (1) преимущественно высокая значимость деятельности МБ для стран-акционеров и (2) умеренная средняя оценка кредитоспособности стран-акционеров. АКРА считает, что деятельность Банка, особенно в части развития расчетов в национальных валютах стран-акционеров, имеет большое значение для Российской Федерации как основного акционера.
Кредитный рейтинг МБ по национальной шкале для РФ определен на уровне AA+(RU), прогноз «Стабильный», в соответствии с Методологией сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных по международной шкале АКРА, с кредитными рейтингами, присвоенными по национальной шкале АКРА для Российской Федерации.
Ключевые допущения
-
сохранение уровня системной значимости МБ для основных стран-акционеров;
-
поддержание высокого качества активов;
-
поддержание текущего уровня достаточности капитала на горизонте 12–18 месяцев;
-
поддержание высокого уровня ликвидности.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга по международной шкале
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение концентрации активных операций на одной юрисдикции и крупнейших контрагентах;
-
значительное снижение доли активов, стоимость которых подвержена влиянию волатильности на рынках ценных бумаг;
-
повышение кредитоспособности ключевых стран-акционеров МБ при условии сохранения текущего уровня системной значимости МБ для них.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
снижение способности контрагентов Банка выполнять обязательства, стоимость которых выражена в российской валюте;
-
снижение способности ключевого акционера Банка оказывать поддержку связанным с ним организациям;
-
снижение системной значимости Банка для ключевых акционеров;
-
ухудшение позиции по достаточности капитала и оценки риск-профиля;
-
ухудшение позиции по фондированию и ликвидности.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга по национальной шкале для РФ
«Стабильный» прогноз предполагает с высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- повышение кредитного рейтинга МБ по международной шкале.
К негативному рейтинговому действию может привести:
- снижение кредитного рейтинга МБ по международной шкале.
Компоненты рейтинга по международной шкале
ОСК: bbb+.
Корректировки: дополнительные корректировки отсутствуют. С учетом текущей ситуации кредитный рейтинг МБ установлен на уровне ОСК.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг Межгосударственного банка по международной шкале был присвоен на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов международным кредитным организациям и другим наднациональным институтам развития по международной шкале. Кредитный рейтинг Межгосударственного банка по национальной шкале для Российской Федерации был присвоен на основе Методологии сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных по международной шкале АКРА, с кредитными рейтингами, присвоенными по национальной шкале АКРА для Российской Федерации, и Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитные рейтинги Межгосударственного банка по международной шкале и национальной шкале для Российской Федерации были опубликованы АКРА 03.03.2020. Очередной пересмотр кредитных рейтингов и прогнозов по кредитным рейтингам Межгосударственного банка ожидается в течение 182 дней с даты опубликования настоящего пресс-релиза в соответствии с Календарем пересмотра и раскрытия суверенных кредитных рейтингов.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных Межгосударственным банком, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности Межгосударственного банка по МСФО. Кредитные рейтинги являются запрошенными, Межгосударственный банк принимал участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.
Раскрытие отступлений от утвержденных методологий. При оценке уровня потенциальной поддержки Банка со стороны стран-участников АКРА рассматривает Российскую Федерацию как ключевого акционера и наиболее вероятный источник поддержки рейтингуемого лица. В этой связи АКРА не использует средневзвешенную оценку кредитоспособности стран-акционеров. Указанное отступление относится к Методологии присвоения кредитных рейтингов международным кредитным организациям и другим наднациональным институтам развития по международной шкале.
АКРА оказывало Межгосударственному банку дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
