Кредитный рейтинг АО «РН Банк» (далее — РН Банк, Банк) обусловлен оценкой собственной кредитоспособности (ОСК) Банка на уровне «a+» и высокой вероятностью предоставления ему необходимой поддержки акционерами. ОСК характеризуется сильными достаточностью капитала и риск-профилем, а также адекватной позицией по ликвидности и фондированию.

РН Банк — средний по размеру активов и капитала банк со 100%-ным иностранным участием в уставном капитале. Акционерами Банка являются итальянский UniCredit S.p.A. через АО ЮниКредит Банк (рейтинг АКРА — ААА(RU), прогноз «Стабильный»), которому принадлежит 40% акций, а также французский RCI Banque S.A. (дочерняя компания Renault S.A.) (30%) и японская компания Nissan Motor Co., Ltd. (30%). Ввиду того, что РН Банк является кэптивной структурой Альянса Renault-Nissan-Mitsubishi (далее — Альянс), бизнес-профиль Банка сосредоточен на выдаче автокредитов и факторинговом финансировании автодилеров, в том числе за счет средств, привлеченных от акционеров. Филиальная сеть отсутствует, поэтому кредитование физических лиц под залог автомобилей осуществляется через точки продаж автодилеров, которые расположены по всей территории России, но сосредоточены главным образом в Центральном федеральном округе. Факторинговые сделки проводятся в головном офисе Банка.

Ключевые факторы оценки

Высокая вероятность получения Банком экстраординарной поддержки со стороны акционеров. По мнению АКРА, в настоящее время все акционеры сохраняют заинтересованность предоставлять Банку долгосрочное и краткосрочное финансирование в случае необходимости, а также осуществлять увеличение капитала, принимая во внимание стратегическую значимость российского рынка для Альянса и возможные высокие репутационные риски вследствие банкротства РН Банка. Высокая важность РН Банка для его акционеров, входящих в состав Альянса, обосновывается выполнением Банком функции по продвижению продаж автомобилей и развитию бизнеса компаний на территории РФ. В рамках Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, в качестве собственника, поддержка со стороны которого может потенциально оказывать наибольшее влияние на кредитоспособность рейтингуемого лица, Агентство рассматривает RCI Banque S.A. (далее — поддерживающее лицо, ПЛ), учитывая его сильное влияние на формирование стратегических планов, а также глубокую вовлеченность в операционные процессы Банка и контроль за основными показателями его деятельности. Дополнительным обоснованием очень высокой оценки поддержки Банка является то, что он функционирует под брендом, однозначно указывающим на связь с ПЛ и группой Nissan.

АКРА учитывает тот факт, что поддерживающее лицо функционирует в юрисдикции, отличной от юрисдикции присутствия Банка. Это ставит возможность оказания поддержки со стороны поддерживающего лица в зависимость от свободы движения капитала между странами. Оценка кредитоспособности ПЛ находится на высоком уровне. Степень зависимости рейтингуемого лица и ПЛ от однородных факторов риска оценивается как средняя.

Адекватный бизнес-профиль. Несмотря на низкую диверсификацию ввиду узкой специализации Банка, операционный доход отличается высоким уровнем стабильности и имеет тенденцию к росту в связи с активным развитием основной деятельности РН Банка. При этом операционная эффективность Банка с момента фактического начала его деятельности как дочернего кэптивного финансового института значительно улучшилась и в настоящее время оценивается как достаточно высокая. Действующая стратегия РН Банка и разрабатываемые финансовые планы в целом соответствуют текущим макроэкономическим тенденциям и оцениваются АКРА как реалистичные. Организационная структура Банка, состав и опыт управленческого персонала, по оценке Агентства, позволяют эффективно выполнять основные функции кредитной организации и соответствуют принимаемым Банком рискам.

Сильная оценка достаточности капитала обусловлена поддержанием адекватного уровня нормативов достаточности капитала (на 01.12.2021 Н1.2 составил 20,57%), что позволяет Банку выдерживать рост кредитного риска более чем на 500 б. п. без нарушения нормативов и привлечения финансовой помощи от акционеров. Коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) имеет тенденцию к росту, его средний уровень за последние пять лет составил 213 б. п.

Риск-профиль по-прежнему оценивается как сильный. Для РН Банка характерна качественная система риск-менеджмента, основанная на принципе независимости в принятии внутрибанковских решений и контроля со стороны акционеров, а также отличающаяся высокими стандартами андеррайтинга, прозрачностью и понятностью процесса управления рисками и регулярным усовершенствованием риск-методик, что подтверждается, в частности, высоким качеством кредитного портфеля. Ухудшение экономической конъюнктуры в РФ, в том числе связанное с пандемией коронавируса, привело к увеличению объема и доли проблемных кредитов, относимых к третьей стадии по МСФО. Однако доля таких кредитов в портфеле оценивается АКРА как относительно низкая (1,9% на 30.06.2021). По мнению Агентства, на горизонте 12–18 месяцев аппетит Банка к риску останется на уровне показателей сопоставимых кредитных организаций. Основная часть выданных ссуд приходится на автокредиты (около 76% портфеля на 30.06.2021), остальная часть представляет собой факторинговое финансирование автодилеров, доля которого в портфеле в 2021 году сокращалась ввиду рыночных факторов.

Концентрация кредитования на высокорисковых отраслях и связанных сторонах отсутствует, а уровень концентрации на десяти крупнейших заемщиках сократился и составил около 7,6% портфеля.

Адекватная позиция Банка по ликвидности и фондированию. РН Банк обладает высокой способностью исполнять обязательства на горизонте 90 дней, учитывая существенный профицит краткосрочной ликвидности как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА (около 27% обязательств), а также возможность мгновенно привлекать от акционеров краткосрочную рублевую ликвидность в значительных объемах. При этом среднее значение показателя краткосрочной ликвидности (ПКЛ) в 2021 году значительно превышало 100%. Дисбалансов на длительных сроках не отмечается (показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, выполняется с запасом).

Вместе с тем концентрация обязательств РН Банка на крупнейших кредиторах остается высокой (на десять крупнейших из них приходится около 40% ресурсной базы). Доля крупнейшего источника фондирования (выпущенные облигации) на середину 2021 года составила 51%.

Ключевые допущения

  • сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;

  • чистая процентная маржа на уровне около 5–6%;

  • достаточность капитала (Н1.2) выше 13% на горизонте 12–18 месяцев.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • ухудшение финансового состояния акционеров и/или негативные тенденции в управлении структур Альянса;

  • снижение готовности акционеров оказывать поддержку Банку;

  • агрессивное наращивание Банком кредитного портфеля и увеличение объема проблемных кредитов.

Компоненты рейтинга

ОСК: а+.

Корректировки: отсутствуют.

Поддержка: АКРА полагает, что в случае необходимости поддерживающее лицо сможет предоставить Банку экстраординарную поддержку в виде капитала и/или ликвидности. С учетом поддержки кредитный рейтинг Банка установлен на уровне ААА(RU).

Рейтинги выпусков

Облигации АО «РН Банк» биржевые процентные неконвертируемые документарные на предъявителя, серия БО-001Р-04 (RU000A1003Q0), срок погашения — 16.02.2022, объем эмиссии — 5 млрд руб., — ААА(RU);

Облигации АО «РН Банк» биржевые процентные неконвертируемые документарные на предъявителя, серия БО-001Р-05 (RU000A100A90), срок погашения — 25.04.2022, объем эмиссии — 8 млрд руб., — ААА(RU);

Облигации АО «РН Банк» биржевые процентные неконвертируемые документарные на предъявителя, серия БО-001Р-06 (RU000A100UU0), срок погашения — 26.09.2022, объем эмиссии — 7 млрд руб., — ААА(RU);

Облигации АО «РН Банк» биржевые процентные неконвертируемые документарные с централизованным учетом прав, серия БО-001Р-07 (RU000A102960), срок погашения — 24.10.2023, объем эмиссии — 8 млрд руб., — ААА(RU);

Облигации АО «РН Банк» биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав, серия БО-001Р-08 (RU000A1030Y7), срок погашения — 23.04.2024, объем эмиссии — 8 млрд руб., — ААА(RU);

Облигации АО «РН Банк» биржевые процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав, серия БО-001Р-09 (RU000A103NY1), срок погашения — 12.09.2024, объем эмиссии — 8 млрд руб., — ААА(RU).

Обоснование кредитного рейтинга. Облигационные выпуски Банка, по мнению Агентства, имеют статус старшего необеспеченного долга, кредитный рейтинг которого соответствует кредитному рейтингу РН Банка — ААА(RU).

Регуляторное раскрытие

Кредитные рейтинги АО «РН Банк» и облигационных выпусков АО «РН Банк» (ISIN RU000A1003Q0, RU000A100A90, RU000A100UU0, RU000A102960, RU000A1030Y7, RU000A103NY1) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа рейтингуемых лиц, связанных с государством или группой, и Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.

Впервые кредитный рейтинг АО «РН Банк» и кредитные рейтинги выпусков облигаций АО «РН Банк» (ISIN RU000A1003Q0, RU000A100A90, RU000A100UU0, RU000A102960, RU000A1030Y7, RU000A103NY1) были опубликованы АКРА 02.03.2017, 13.02.2019, 22.04.2019, 23.09.2019, 21.10.2020, 20.04.2021 и 09.09.2021 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу АО «РН Банк», а также кредитных рейтингов облигаций АО «РН Банк» (ISIN RU000A1003Q0, RU000A100A90, RU000A100UU0, RU000A102960, RU000A1030Y7, RU000A103NY1) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных АО «РН Банк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «РН Банк» по МСФО и отчетности АО «РН Банк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 №4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, АО «РН Банк» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.

При присвоении кредитных рейтингов использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало АО «РН Банк» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были
Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Валерий Пивень
Управляющий директор - руководитель группы рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 04 93
Сурен Асатуров
Директор, группа рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 04 80, доб. 130

Методологии

Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.