Кредитный рейтинг Нового банка развития (далее — НБР, Банк) обусловлен прежде всего высокими финансовыми показателями, основанными на высоких оценках достаточности капитала и фондирования и ликвидности, на адекватной оценке риск-профиля, а также системной значимости НБР для акционеров, которая будет способствовать выполнению ими своих обязательств по капитализации Банка.
Пять стран БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР) являются равноправными учредителями Банка. НБР представляет собой международную финансовую организацию (МФО), основным направлением деятельности которой является финансирование инфраструктурных проектов преимущественно в области устойчивого развития и расширение экономического сотрудничества между странами-акционерами. Помимо этого, еще одним приоритетом деятельности НБР являются развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. По состоянию на конец июня 2021 года учредители Банка остаются единственными акционерами, каждому из которых принадлежит пятая часть оплаченного капитала. В сентябре 2021 года было объявлено, что в состав Банка вошли Бангладеш, Объединенные Арабские Эмираты (ОАЭ) и Уругвай. При этом АКРА отмечает, что учредители сохранят за собой акционерный контроль с совокупной долей в капитале более 55%. В будущем состав акционеров будет расширяться с соблюдением принципов, предусмотренных учредительными документами Банка.
Ключевые факторы оценки
Качество управления, качество стратегии и прозрачность операционной деятельности оцениваются как высокие. В состав органов управления Банка входят отраслевые эксперты руководящего звена из стран-акционеров, в том числе с опытом работы в ведущих международных институтах развития, таких как МВФ и Всемирный банк. По мнению АКРА, качество управленческой команды и уровень операционной эффективности будут способствовать успешной работе НБР в части управления рисками и генерирования капитала. Банк публикует финансовую отчетность на ежеквартальной основе, а информация обо всех проектах кредитования и финансирования является публичной. В 2020 году Банк продолжал расширять свою деятельность как через штаб-квартиру в Шанхае, так и через представительства в странах-акционерах. Высшее руководство Банка формируется на ротационной основе, и во второй половине 2020 года пост главы Банка перешел от Индии к Бразилии. АКРА отмечает отсутствие права вето у акционеров.
Сильная позиция по капиталу. По состоянию на конец июня 2021 года размер распределенного капитала НБР составил 50 млрд долл. США, из которых 10 млрд долл. США приходилось на оплаченный капитал. При этом необходимо отметить, что размер собственного капитала Банка в целом по-прежнему превышает общий объем его обязательств. По состоянию на ту же дату совокупные активы Банка оценивались в 22.7 млрд долл. США, а уровень основного капитала (Tier 1) составил 67,99%. Банк планирует постепенно направлять существенную долю этих средств на финансирование ключевых инфраструктурных проектов в странах-акционерах и других развивающихся странах. В то же время по состоянию на конец июня 2021 года коэффициент использования капитала составлял 11,62%, поскольку Банк осуществлял значительные программы заимствования на региональных и международных рынках капитала с целью обеспечения финансирования проектов в странах-акционерах в соответствии с возложенными на него задачами.
АКРА оценивает риск-профиль НБР как адекватный. Система управления рисками Банка соответствует передовым практикам ведущих финансовых организаций. В частности, в Банке созданы отдельные комитеты для оценки кредитных и некредитных рисков, используются доскональные процедуры проверки благонадежности клиентов (KYC), а также противодействия отмыванию преступных доходов и финансированию терроризма (AML/ATF). Банк осуществляет регулярный пересмотр своей структуры управления рисками и ее поэтапное обновление путем добавления новых внутренних регламентов.
По состоянию на конец июня 2021 года крупнейшим получателем кредитов Банка являлась Индия (3,3 млрд долл. США), второе место занимала ЮАР (2,3 млрд долл. США), на третьем месте — Китай (1,9 млрд долл. США). Бразилии было выделено 1,6 млрд долл. США, России — 0,8 млрд долл. США.
В 2020–2021 годах, ознаменовавшемся распространением пандемии коронавируса, по мере ухудшения ситуации Банк начал привлекать средства на рынках стран-акционеров и международном рынке и предоставлять кредиты странам-акционерам в целях поддержки мер по борьбе с распространением пандемии; общая сумма таких заимствований превысила 4,5 млрд долл. США. Кроме того, по состоянию на май 2021 года Банк уже предоставил финансирование в размере 5 млрд долл. США в целях покрытия расходов на здравоохранение и социальное обеспечение, а также для поддержания экономики стран-акционеров. Этот фактор, наряду с дальнейшим размещением больших объемов свободных средств в крупнейших международных финансовых институтах, стал причиной очень высокой концентрации на десяти крупнейших контрагентах, что, в свою очередь, обусловило адекватную оценку риск-профиля, несмотря на высокое кредитное качество контрагентов и наличие государственных гарантий.
Инвестиционный портфель НБР преимущественно состоит из срочных депозитов, размещенных в крупных финансовых учреждениях инвестиционного класса. По мнению АКРА, структура инвестиционного портфеля Банка будет изменяться по мере реализации проектов и роста объема инвестиций в различных юрисдикциях.
По состоянию на конец июня 2021 года у Банка не было обесцененных активов. Однако, по мнению АКРА, оценить качество кредитного портфеля Банка можно будет по мере расширения деятельности Банка, в том числе в развивающихся странах с более высоким уровнем кредитного риска, чем страны БРИКС. С другой стороны, выход Банка на новые рынки позволит достичь большей диверсификации его портфеля и снизить текущие уровни концентрации. Банк формирует резервы под обесценение кредитной задолженности на основании собственной оценки уровня ожидаемых потерь.
АКРА отмечает, что Банк уделяет все большее внимание вопросам экологии, социальной ответственности и корпоративного управления (ESG), поскольку эта тема остается ключевой для стран-акционеров, представляющих существенную долю мирового населения и территории. Банк публично заявил о своей приверженности Парижскому соглашению об изменении климата, поэтому существенная часть его предстоящих финансовых проектов согласуется с Целями в области устойчивого развития (ЦУР), предусмотренными Парижским соглашением.
Позиция НБР по ликвидности и фондированию оценивается как сильная. В настоящее время основная часть средств НБР номинирована в долларах США, поскольку капитал Банка сформирован в этой валюте. В целях финансирования проектов, реализуемых в странах-акционерах в соответствии с поставленными перед ним задачами, Банк стремится привлекать средства на рынках капитала стран БРИКС в национальных валютах.
По состоянию на конец июня 2021 года у Банка имелось несколько крупных программ заимствования на разных рынках и в разных валютах, включая 20 млрд юаней в Китае, 10 млрд рэндов в ЮАР, 100 млрд рублей в России, программу Евро среднесрочных нот (EMTN) на сумму 50 млрд долл. США, программу Евро-коммерческих бумаг (ECP) на сумму 8 млрд долл. США.
Банк продолжает использовать выгоды от доступных ему крупных программ заимствования. В начале 2020 года на фоне глобальной пандемии и роста потребности в надежных источниках финансирования ключевых секторов экономики стран-акционеров масштабы кредитования Банка значительно выросли. В частности, в этот период были реализованы следующие эмиссионные программы: размещение «антивирусных» облигаций на сумму 1,5 млрд долл. США на международном рынке в июне 2020 года, выпуск «антивирусных» облигаций на сумму 5 млрд юаней (700 млн долл. США) в апреле 2020 года, а также выпуски облигаций на сумму 2 млрд юаней (300 млн долл. США) в июле 2020 года, 2 млрд долл. США в сентябре 2020 года, 5 млрд юаней в марте 2021 года и 1,5 млрд долл. США в апреле 2021 года.
АКРА оценивает уровень поддержки со стороны стран-акционеров как умеренно высокий. Эта оценка основана на сочетании двух факторов: мнении АКРА о максимально возможном уровне значимости деятельности НБР для стран-акционеров и адекватной усредненной оценке их кредитоспособности.
Кредитный рейтинг НБР по национальной шкале для РФ определен на уровне AAA(RU), прогноз «Стабильный», в соответствии с Методологией сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных по международной шкале АКРА, с кредитными рейтингами, присвоенными по национальной шкале АКРА для Российской Федерации.
Ключевые допущения
-
сохранение уровня системной значимости для стран-акционеров;
-
применение строгих стандартов кредитного андеррайтинга и, как следствие, поддержание высокого качества активов;
-
поддержание очень высокого уровня капитализации на горизонте 12–18 месяцев несмотря на использование части капитала для предоставления финансирования;
-
последовательное улучшение политик корпоративного управления и управления рисками.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга по международной шкале
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- повышение рейтинга является невозможным, поскольку текущий уровень рейтинга является максимально возможным по международной рейтинговой шкале АКРА.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
-
существенное ухудшение кредитоспособности стран-акционеров, ведущее к ослаблению кредитного профиля НБР;
-
снижение системной значимости Банка для ключевых стран-акционеров;
-
существенное ухудшение оценки достаточности капитала;
-
существенное ухудшение оценки фондирования и ликвидности;
-
повышенный уровень концентрации активов на протяжении длительного периода времени.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга по национальной шкале для РФ
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- снижение кредитного рейтинга НБР на несколько ступеней по международной шкале.
Компоненты рейтинга по международной шкале
Категория ОСК: аaa.
Корректировки: отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг по международной шкале был присвоен Новому банку развития на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов международным кредитным организациям и другим наднациональным институтам развития по международной шкале. Кредитный рейтинг по национальной шкале для Российской Федерации был присвоен Новому банку развития на основе Методологии сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных по международной шкале АКРА, с кредитными рейтингами, присвоенными по национальной шкале АКРА для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитные рейтинги по международной шкале и национальной шкале для Российской Федерации были впервые опубликованы АКРА 23.01.2020. Пересмотр кредитных рейтингов и прогнозов по кредитным рейтингам Нового банка развития ожидается в течение 182 дней после даты опубликования настоящего пресс-релиза в соответствии с Календарем пересмотра и раскрытия суверенных кредитных рейтингов.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных Новым банком развития, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности Нового банка развития по МСФО. Кредитные рейтинги являются запрошенными, Новый банк развития принимал участие в процессе их присвоения.
При присвоении кредитного рейтинга, использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, является надлежащей и достаточной для применения методологий.
АКРА не оказывало Новому банку развития дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
