Обоснование кредитного рейтинга. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом АО «Росгео» (далее — «Росгео», Компания). В соответствии с методологией АКРА использовало детальный подход для оценки уровня возмещения потерь. В соответствии с ним и согласно методологии Агентства, уровень возмещения по эмиссии относится ко II категории, в связи с чем кредитный рейтинг настоящей эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу эмитента («Росгео») — A(RU) и устанавливается на уровне A(RU).

Кредитный рейтинг «Росгео» установлен на уровне А(RU), то есть на две ступени выше оценки собственной кредитоспособности (ОСК) Компании, определенной АКРА на уровне bbb+. Это связано с низким уровнем степени поддержки Компании со стороны государства и средней степенью зависимости от однородных факторов риска (согласно методологии АКРА).

ОСК «Росгео» обусловлена сильным бизнес-профилем, который в свою очередь определяется ролью Компании в качестве исполнителя госзаказа в части воспроизводства минерально-сырьевой базы страны, возрастающей долей ее участия в коммерческих проектах, устойчивой рыночной позицией благодаря хорошей диверсификации бизнеса как в части выполнения различных видов геологоразведочных работ, так и благодаря присутствию в различных регионах РФ и на зарубежных рынках, а также адекватным уровнем корпоративного управления. Финансовый профиль Компании характеризуется умеренным уровнем рентабельности, средней долговой нагрузкой и хорошей позицией по ликвидности. Сдерживающее влияние на уровень рейтинга оказывают малый размер бизнеса, уровень отраслевых рисков и отрицательный свободный денежный поток (FCF). Кредитный риск отрасли геологоразведки, по мнению АКРА, превышает средний уровень, поскольку данная отрасль в значительной степени привязана к сырьевому циклу. Это оказывает негативное давление на уровень кредитного рейтинга Компании.

Ключевые характеристики выпуска

Эмитент

АО «Росгео»

Кредитный рейтинг эмитента

А(RU), прогноз «Негативный»

Фактический эмитент

АО «Росгео»

Тип ценной бумаги

Облигации процентные неконвертируемые бездокументарные с централизованным учетом прав, серия 01

Объем эмиссии

6 млрд руб.

Регистрационный номер

4-01-09835-A

ISIN

RU000A103SV6

Дата размещения

30.09.2021

Дата погашения

26.09.2024

Источник: АКРА, данные эмитента

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен выпуску облигаций АО «Росгео» серии 01 (RU000A103SV6) впервые. Пересмотр кредитного рейтинга ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «Росгео», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «Росгео» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА не оказывало АО «Росгео» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Денис Красновский
Эксперт, группа корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 04 80, доб. 188
Илья Макаров
Директор, группа корпоративных рейтингов
+7 (495) 139 04 80, доб. 220
Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.