Кредитный рейтинг Нового банка развития (далее — НБР, Банк) обусловлен прежде всего высокими финансовыми показателями, основанными на высоких оценках достаточности капитала и фондирования и ликвидности, на адекватной оценке риск-профиля, а также системной значимости НБР для акционеров, которая будет способствовать выполнению ими своих обязательств по капитализации Банка.
Странам БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай и ЮАР), недавно отметившей свою пятилетнюю годовщину, принадлежат равные доли в капитале Банка. НБР представляет собой международную финансовую организацию (МФО), основным направлением деятельности которой является финансирование инфраструктурных проектов преимущественно в области устойчивого развития и расширение экономического сотрудничества между странами-акционерами. Помимо этого, еще одним приоритетом НБР являются развивающиеся страны и страны с переходной экономикой. По состоянию на конец 2020 года учредители Банка являются единственными акционерами, каждому из которых принадлежит одна пятая часть оплаченного капитала. В будущем Банк планирует расширять состав акционеров за счет стран с переходной экономикой и промышленно развитых стран с сохранением акционерного контроля за учредителями.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Качество управления, качество стратегии и прозрачность операционной деятельности оцениваются как высокие. В состав органов управления Банка входят отраслевые эксперты руководящего звена из стран-акционеров, в том числе с опытом работы в частном и государственном секторах в ведущих международных институтах развития, таких как МВФ и Всемирный банк. По мнению АКРА, качество управленческой команды и уровень операционной эффективности будут способствовать успешной работе НБР в части управления рисками и генерирования капитала. Банк публикует финансовую отчетность на ежеквартальной основе, а информация обо всех проектах кредитования и финансирования является публичной. В 2020 году Банк продолжал расширять свою деятельность как через штаб-квартиру в Шанхае, так и через представительства в странах-акционерах. Высшее руководство Банка формируется на ротационной основе, и во второй половине 2020 года пост главы Банка перешел от Индии к Бразилии. АКРА отмечает отсутствие права вето у акционеров, при этом все основные решению принимаются на основе консенсуса.
Сильная позиция по капиталу. По состоянию на конец 2020 года размер распределенного капитала НБР составил 50 млрд долл. США, а размер оплаченного капитала — 10 млрд долл. США. При этом по состоянию на тот же период совокупные активы Банка оценивались в 18,8 млрд долл. США, а уровень основного капитала (Tier 1) составил 81,99%. Банк планирует направить существенную долю этих средств на финансирование ключевых инфраструктурных проектов в странах-акционерах и других развивающихся странах. В то же время по состоянию на конец 2020 года коэффициент использования капитала составлял 10%, поскольку Банк осуществлял значительные программы заимствования на региональных и международных рынках капитала с целью обеспечения финансирования проектов в странах-акционерах в соответствии с возложенными на него задачами.
АКРА оценивает риск-профиль НБР как адекватный. Система управления рисками Банка соответствует передовым практикам ведущих финансовых организаций. В частности, в Банке созданы отдельные комитеты для оценки кредитных и некредитных рисков, используются доскональные процедуры проверки благонадежности клиентов (KYC), а также противодействия отмыванию преступных доходов и финансированию терроризма (AML/ATF). Банк осуществляет регулярный пересмотр своей структуры управления рисками и ее поэтапное обновление путем добавления новых внутренних регламентов.
По состоянию на конец 2020 года крупнейшим получателем кредитов Банка являлась Индия (5,1 млрд долл. США), второе место занимал Китай (4,8 млрд долл. США), на третьем месте — Россия (2,0 млрд долл. США). ЮАР было выделено 1,6 млрд долл. США, Бразилии — 0,8 млрд долл. США.
В 2020 году, ознаменовавшемся распространением пандемии коронавируса, Банк начал привлекать средства на рынках стран-акционеров и международном рынке и предоставлять кредиты странам-акционерам в целях поддержки мер по борьбе с распространением пандемии COVID-19; общая сумма таких кредитов превысила 4,5 млрд долл. США. Кроме того, по состоянию на май 2021 года Банк уже предоставил финансирование в размере 5 млрд долл. США в целях покрытия расходов на здравоохранение и социальное обеспечение, а также для поддержания экономики стран-акционеров. Этот фактор, наряду с дальнейшим размещением больших объемов свободных средств в крупнейших международных финансовых институтах, стал причиной очень высокой концентрации на десяти крупнейших контрагентах, что, в свою очередь, обусловило адекватную оценку риск-профиля, несмотря на высокое кредитное качество контрагентов и наличие государственных гарантий.
Инвестиционный портфель НБР преимущественно состоит из срочных депозитов, размещенных в финансовых учреждениях инвестиционного класса. По мнению АКРА, структура инвестиционного портфеля Банка будет изменяться по мере реализации проектов и роста объема инвестиций в различных юрисдикциях.
По состоянию на конец 2020 года у Банка не было обесцененных активов. Однако, по мнению АКРА, оценить качество кредитного портфеля Банка можно будет по мере расширения деятельности Банка, в том числе в развивающихся странах с более высоким уровнем кредитного риска, чем страны БРИКС. С другой стороны, выход Банка на новые рынки позволит достичь большей диверсификации его портфеля и снизить текущие уровни концентрации. Банк формирует резервы под обесценение кредитной задолженности на основании собственной оценки уровня ожидаемых потерь.
Позиция НБР по ликвидности и фондированию оценивается как сильная. Капитал пока является основным источником фондирования Банка, учитывая непродолжительную историю его существования. В настоящее время основная часть средств НБР номинирована в долларах США, поскольку капитал Банка был сформирован в этой валюте. В целях финансирования проектов, осуществляемых в странах-акционерах, Банк стремится привлекать средства на рынках капитала стран БРИКС в национальных валютах, а также диверсифицировать источники фондирования по валютам, срокам и рынкам.
По состоянию на конец 2020 года у Банка имелось несколько крупных программ заимствования на разных рынках и в разных валютах, включая 20 млрд юаней в Китае, 10 млрд рэндов в ЮАР, 100 млрд рублей в России, программу Евро среднесрочных нот (EMTN) на сумму 50 млрд долл. США, программу Евро-коммерческих бумаг (ECP) на сумму 8 млрд долл. США.
Банк продолжает использовать выгоды от доступных ему крупных программ заимствования. В частности, в 2020 году в кратчайшие сроки удалось привлечь средства для противодействия глобальной пандемии. К числу таких программ можно отнести: размещение «антивирусных» облигаций на сумму 1,5 млрд долл. США на международном рынке в июне 2020 года, выпуск «антивирусных» облигаций на сумму 5 млрд юаней (700 млн долл. США) в апреле 2020 года, а также выпуски облигаций на сумму 2 млрд юаней (300 млн долл. США) в июле 2020 года и на сумму 2 млрд долл. США в сентябре 2020 года.
АКРА оценивает уровень поддержки со стороны стран-акционеров как умеренно высокий. Эта оценка основана на сочетании двух факторов: мнении АКРА о максимально возможном уровне значимости деятельности НБР для стран-акционеров и адекватной усредненной оценке их кредитоспособности.
Кредитный рейтинг НБР по национальной шкале для РФ определен на уровне AAA(RU), прогноз «Стабильный», в соответствии с Методологией сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных по международной шкале АКРА, с кредитными рейтингами, присвоенными по национальной шкале АКРА для Российской Федерации.
Ключевые допущения
- сохранение уровня системной значимости для стран-акционеров;
- применение строгих стандартов кредитного андеррайтинга и, как следствие, поддержание высокого качества активов;
- поддержание очень высокого уровня капитализации на горизонте 12–18 месяцев несмотря на использование части капитала для предоставления финансирования;
- последовательное улучшение политик корпоративного управления и управления рисками.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга по международной шкале
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- повышение рейтинга является невозможным, поскольку текущий уровень рейтинга является максимально возможным по международной рейтинговой шкале АКРА.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- существенное ухудшение кредитоспособности стран-акционеров, ведущее
к ослаблению кредитного профиля НБР; - снижение системной значимости Банка для ключевых стран-акционеров;
- существенное ухудшение оценки достаточности капитала;
- существенное ухудшение оценки фондирования и ликвидности;
- повышенный уровень концентрации активов на протяжении длительного периода времени.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга по национальной шкале для РФ
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К негативному рейтинговому действию может привести:
- снижение кредитного рейтинга НБР на несколько ступеней по международной шкале.
Компоненты рейтинга по международной шкале
Категория ОСК: аaa.
Корректировки: отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен Новому банку развития по международной шкале на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов международным кредитным организациям и другим наднациональным институтам развития по международной шкале. Кредитный рейтинг был присвоен Новому банку развития по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии сопоставления кредитных рейтингов, присвоенных по международной шкале АКРА, с кредитными рейтингами, присвоенными по национальной шкале АКРА для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Кредитные рейтинги по международной шкале и национальной шкале для Российской Федерации были впервые опубликованы АКРА 23.01.2020. Пересмотр кредитных рейтингов и прогнозов по кредитным рейтингам Нового банка развития ожидается в течение 182 дней после даты опубликования настоящего пресс-релиза в соответствии с Календарем планового пересмотра и раскрытия суверенных кредитных рейтингов.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных
Новым банком развития, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности Нового банка развития по МСФО. Кредитные рейтинги являются запрошенными, Новый банк развития принимал участие в процессе их присвоения.
При присвоении кредитных рейтингов, использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, является надлежащей и достаточной для применения методологий
АКРА не оказывало Новому банку развития дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены
не были.
