АКРА подтвердило кредитный рейтинг КИВИ Банк (АО) на уровне BBB+(RU), сохранив статус «Рейтинг на пересмотре — негативный»

Кредитный рейтинг КИВИ Банк (АО) (далее — КИВИ Банк, Банк) обусловлен удовлетворительной оценкой бизнес-профиля, сильной достаточностью капитала, адекватным риск-профилем и адекватной позицией по фондированию и ликвидности.

На 01.04.2021 Банк занимал 71-е место среди кредитных организаций РФ по размеру капитала и на 99% принадлежал QIWI plc (далее — QIWI, Группа). Банк выступает в роли основного центра прибыли QIWI: на протяжении последних трех лет его средние доли в капитале, чистой прибыли и активах Группы составляли примерно 60, 75 и 85%1 соответственно. Конечные собственники Банка — ПАО Банк «ФК Открытие» (AA(RU), прогноз «Стабильный»; 34%) и С. А. Солонин (17%). Еще примерно 49% находится в свободном обращении. Ключевым стратегическим акционером, имеющим наибольшее право голоса, является С. А. Солонин. Относительно недавно из структуры собственности Банка вышел Б. Ким (его доля в капитале составляла 2%), который наряду с г-ном Солониным был одним из основателей Группы.

Сохранение статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» по кредитному рейтингу Банка обусловлено тем, что АКРА по-прежнему считает неопределенной ситуацию, связанную с последствиями введения Банком России в начале декабря 2020 года ограничений в отношении трансграничной деятельности КИВИ Банка сроком на шесть месяцев. В частности, Агентство не исключает, что даже при изменении режима деятельности КИВИ Банка могут реализоваться риски, ассоциируемые с регуляторным вмешательством.

Агентство также отмечает сохранение рисков негативного влияния на конкурентные позиции и стабильность операционной деятельности Банка и QIWI с учетом усиливающегося внимания Банка России к платежным операциям в банковском секторе, развивающегося регулирования в сегменте ставок на спорт и возросшего, по мнению Агентства, репутационного давления из-за негативного информационного фона, сформировавшегося после введения ограничений в отношении Банка со стороны Банка России.

В течение следующих 90 дней АКРА будет следить за развитием ситуации в отношении описанных выше рисков и появлением дополнительной информации и может принять решение о подтверждении или понижении кредитного рейтинга КИВИ Банка и снятии статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный».


1 При расчете этих показателей капитал и активы Группы корректировались на размер гудвилла и нематериальных активов.

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Риски бизнес-профиля, оценка которого на данный момент является удовлетворительной (bb+), продолжают оказывать давление на итоговый уровень рейтинга. По мнению Агентства, стабильность и перспективы некоторых направлений бизнеса КИВИ Банка остаются неопределенными из-за развивающейся ситуации, связанной с ограничениями со стороны Банка России и политикой регулятора по противодействию определенному типу операций. АКРА отмечает сохранение регуляторных рисков, а также рисков неблагоприятного изменения операционной среды для кредитных организаций, имеющих схожий с КИВИ Банком профиль деятельности.

Кроме того, нарушения, выявленные в ходе регуляторных проверок Банка, по мнению АКРА, свидетельствуют о несовершенстве действовавших в нем систем контроля за рисками. АКРА также полагает, что ограничения, введенные Банком России в отношении КИВИ Банка в декабре 2020 года, оказали репутационное давление на бизнес Группы, что может быть фактором нестабильности в кратко- и среднесрочной перспективе. В дополнение АКРА отмечает частые перестановки в органах управления Группы: так, за последние 24 месяца в QIWI дважды сменился финансовый директор.

Финансовые результаты за первый квартал 2021 года, когда впервые за последние четыре года Группа и Банк не показали выраженной позитивной динамики операционных доходов от платежного сегмента, свидетельствуют об обоснованности опасений Агентства. Соответственно, по итогам 2021 года АКРА также не ожидает роста чистых комиссионных доходов Банка.

Помимо ограничений, введенных Банком России на трансграничные переводы, негативное влияние на финансовый результат Банка может оказать и возможная утрата QIWI конкурентных позиций в работе с букмекерами. В результате изменения законодательства к сентябрю 2021 года должен будет функционировать только один лицензированный Единый центр учета переводов ставок. На данный момент QIWI является одним из двух действующих центров, имеющих аналогичный статус.

Важным фактором, учитываемым АКРА в оценке бизнес-профиля Банка, остается жесткая конкурентная среда, поскольку схожие по функционалу продукты предоставляются разными участниками рынка, в том числе банками, платежными системами и прочими платежными операторами. Постоянно развивающееся регулирование в отношении надзора за использованием электронных кошельков может стать, по мнению Агентства, дополнительным источником негативного влияния на бизнес QIWI. Тем не менее, описанные выше риски, касающиеся бизнес-профиля Банка, в дальнейшем отчасти будут по-прежнему сбалансированы благодаря рентабельности деятельности, заметно превышающей аналогичные показатели других российских банков.

Сильная достаточность капитала определяется высокой прибыльностью бизнеса Банка — средняя рентабельность капитала за последние три года составила примерно 45% — на фоне относительно комфортного уровня норматива Н1.2 (14,8% на начало апреля 2021 года). При отсутствии дополнительного регуляторного вмешательства в деятельность Банка показатели прибыльности в следующие 12–18 месяцев, как полагает АКРА, сохранятся примерно на текущих уровнях даже с учетом того, что Агентство не ожидает роста комиссионных доходов Банка. Существенную поддержку финансовому результату в текущих условиях окажет стратегическое решение руководства о сворачивании проектов Рокетбанка и карт рассрочки «Совесть», положительно сказывающееся на динамике административных расходов. Банк продолжит распределять в форме дивидендов, по ожиданиям АКРА, около 50% прибыли.

Адекватный риск-профиль. АКРА полагает, что объем принимаемого КИВИ Банком на баланс кредитного риска будет оставаться на относительно низком уровне в следующие 12–18 месяцев. Забалансовые обязательства кредитного характера в виде гарантийного бизнеса (значительную часть составляют государственные контракты) остаются в числе стратегических приоритетов QIWI. На данный момент АКРА не выявило существенного объема проблемных принципалов. Однако следует отметить, что Банк активными темпами развивает данное направление (в 2021 году ожидается рост на 50% после роста на 170% в 2020-м; стремительный рост с низкой базы начался в 2019 году), а выраженный фокус на строительном сегменте может стать фактором ухудшения общего качества портфеля гарантий.

В ходе оценки риск-профиля КИВИ Банка Агентство дополнительно учитывало повышенные операционные риски, присущие бизнес-модели Группы.

Адекватная позиция по фондированию и ликвидности. Позиция КИВИ Банка по объему краткосрочной ликвидности оценивается как сильная — профицит наблюдается даже в рамках стресс-сценария АКРА. Показатель дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ) также оценивается как сильный, что обусловлено преобладанием в структуре активов Банка высоколиквидных активов (счетов и депозитов в Банке России и ностро-счетов в банках). Эти активы уравновешивают по срокам структуру баланса, где большая часть обязательств представлена различного рода средствами до востребования.

Ключевые допущения

  • развитие ситуации, связанной с риском дальнейшего регуляторного вмешательства в деятельность Банка;
  • сохраняющаяся неопределенность итоговой интерпретации регуляторных ограничений и их влияния на деятельность Банка;
  • сохранение действующей бизнес-модели и текущих высоких показателей прибыльности в следующие 12–18 месяцев при отсутствии дополнительных регуляторных ограничений.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

Статус «Рейтинг на пересмотре — негативный» предполагает возможное понижение рейтинга на горизонте 90 дней.

К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» и подтверждению рейтинга может привести:

  • разрешение неопределенности в отношении риска дальнейшего негативного регуляторного вмешательства в деятельность Банка, а также понимание Агентством факторов, которые будут способствовать адаптации бизнеса Банка в условиях действующих ограничений, и/или существенное смягчение введенных ограничений.

К снятию статуса «Рейтинг на пересмотре — негативный» и понижению рейтинга могут привести:

  • реализация регуляторных рисков в виде предпринимаемых Банком России дальнейших негативных действий в отношении КИВИ Банка, влияющих на его бизнес;
  • признаки ослабления бизнес-профиля Банка, выражающиеся, к примеру, в дальнейшем отсутствии поступательной положительной динамики по финансовым результатам от операционной деятельности и/или потере конкурентных позиций в ключевых сегментах бизнеса, включая ставки на спорт.

Компоненты рейтинга

ОСК: bbb+.

Корректировки: отсутствуют.

Поддержка: отсутствует.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Впервые кредитный рейтинг КИВИ Банк (АО) был опубликован АКРА 02.07.2018. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу КИВИ Банк (АО) ожидается в течение 90 дней с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных КИВИ Банк (АО), информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности КИВИ Банк (АО) по МСФО и отчетности КИВИ Банк (АО), составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, КИВИ Банк (АО) принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

При присвоении кредитного рейтинга использовалась информация, качество и достоверность которой, по мнению АКРА, являются надлежащими и достаточными для применения методологий.

АКРА оказывало КИВИ Банк (АО) дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Вход

Забыли пароль

Регистрация

Восстановление пароля

Восстановление пароля

Termsofuse

Полное использование материалов сайта разрешается только с письменного согласия правообладателя, АКРА (АО). Частичное использование материалов сайта (не более 30% текста статьи) разрешается только при условии указания гиперссылки на непосредственный адрес материала на сайте www.acra-ratings.ru . Гиперссылка должна быть размещена в подзаголовке или в первом абзаце материала. Размер шрифта гиперссылки не должен быть меньше шрифта текста используемого материала.