Повышение кредитного рейтинга ПАО Банк «ФК Открытие» (далее — ФК Открытие, Банк) до уровня АА(RU) отражает улучшение оценки поддержки со стороны государства. При этом оценка собственной кредитоспособности (ОСК) Банка повышена до «а+» ввиду усиления бизнес-профиля и улучшения риск-профиля при сохранении адекватных оценок достаточности капитала и позиции по фондированию и ликвидности.
Кредитные рейтинги выпусков облигаций (ISIN RU000A100L14, RU000A101GR3) повышены до уровня рейтинга эмитента — АА(RU).
ФК Открытие — системно значимый универсальный банк, доля Банка России в уставном капитале которого составляет 100% (при этом акции Банка находятся в доверительном управлении ООО «Управляющая компания Фонда консолидации банковского сектора»). В июле 2019 года в отношении ФК Открытие была завершена процедура финансового оздоровления, которая длилась около двух лет. В настоящее время Банк является головной организацией банковской группы (далее — Группа), которая активно усиливает свои рыночные позиции путем предоставления экономике широкого спектра финансовых услуг.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Повышение оценки вероятности предоставления Банку экстраординарной поддержки со стороны государства является следствием изменений в Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с государством и отражает мнение Агентства о том, что организации, находящиеся под прямым контролем Банка России, имеют относительно большую возможность получения поддержки по сравнению с другими рейтингуемыми лицами.
Высокая системная значимость ФК Открытие выражается в потенциальных последствиях его дефолта, который может привести к кризису доверия по отношению как к российскому банковскому сектору в целом, так и к госбанкам РФ в частности, к возникновению системного банковского кризиса, а также создать существенные финансовые и репутационные риски для государства и риски социального характера. В 2019–2020 годах масштабы деятельности Группы значительно возросли ввиду реализации стратегии роста ФК Открытие.
Очень сильное влияние государства на кредитоспособность. Государство в лице Банка России имеет возможность не только осуществлять акционерный контроль за деятельностью ФК Открытие, но и определять стратегические направления развития Банка, а также контролировать его операционную деятельность (в состав наблюдательного совета ФК Открытие входят представители Банка России и Минфина России).
К другим факторам очень сильных связей Банка с государством АКРА относит как оказанную ему и ПАО «БИНБАНК» (далее — БИНБАНК; присоединен к ФК Открытие 01.01.2019) финансовую помощь в беспрецедентных объемах (около 850 млрд руб. в форме кредитов и депозитов Банка России и более 550 млрд руб. в виде капитала), так и сохраняющуюся готовность Банка России оказать Банку экстраординарную поддержку через механизмы предоставления ликвидности и капитала при реализации сценария системного экономического стресса и/или в случае существенного ухудшения показателей собственной кредитоспособности ФК Открытие.
Мнение АКРА об уровне поддержки выражается в определении кредитного рейтинга ФК Открытие на уровне паритета с РФ минус две ступени. В случае изменения акционерной структуры, в том числе в результате продажи акций частным инвесторам, подход к определению структуры кредитного рейтинга и оценке внешней поддержки будет изменен.
Повышение оценки бизнес-профиля до сильной (а) определяется значительным укреплением рыночных позиций Банка за последние два года. Несмотря на то что среднесрочные планы ФК Открытие по дальнейшему увеличению масштабов бизнеса выглядят менее амбициозными (по сравнению с 2019–2020 годами), имеющиеся у Банка возможности роста будут по-прежнему позволять ему наращивать бизнес быстрее рынка. Франшиза в сфере кредитования и транзакционного обслуживания юридических и физических лиц оценивается как сильная, а диверсификация операционного дохода — как высокая в силу универсального характера деятельности Группы. В среднесрочной перспективе Банк также нацелен на повышение операционной эффективности, которая пока находится на низком уровне: за последние три года показатель CTI (cost to income) в среднем составил 68%.
Адекватная позиция по капиталу обусловлена достаточно высоким буфером абсорбции убытков в рамках принятого балансового и внебалансового риска по регулятивным нормам (Н1.2 — 12,3% на 01.11.2020, Н20.2 — 12,9% на 01.07.2020), а также в соответствии с Basel III (Tier-1 — 14,7% на 30.09.2020 против 12,7% на 31.12.2019). Рост показателя Tier-1 произошел преимущественно за счет полученной прибыли от основной деятельности и выбытия долевых ценных бумаг, оцениваемых через прочий совокупный доход. Такой уровень достаточности капитала позволяет Банку выдерживать рост кредитного риска более чем на 500 б. п. Генерация капитала по итогам 2019 года и девяти месяцев 2020–го составила более 100 б. п. (вместе с тем коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК), рассчитываемый за последние пять лет, отрицательный, что обусловлено созданием значительного объема резервов в 2017 году).
Повышение оценки риск-профиля до удовлетворительной обусловлено изменением качества кредитного портфеля. Доля проблемной задолженности (Стадия 3 по МСФО составила около 7,5% портфеля) и концентрация портфеля на 10 крупнейших группах заемщиков (около 22%) продолжили снижение, что преимущественно обусловлено ростом портфеля за последние 12 месяцев в 1,6 раза до 46% активов на 30.09.2020. Концентрация портфеля на высокорискованных отраслях (0,7х основного капитала) приемлемая. Уровень рыночного риска Группы снизился с начала 2020 года с 1,8х до 1,2х как за счет сокращения объема принятого риска, так и ввиду роста величины основного капитала, при этом ценные бумаги формируют 34% активов и в значительной мере приходятся на вложения НПФ.
Качество управления рисками оценивается как адекватное, в том числе ввиду достаточно высокого качества выдаваемых новых ссуд.
Адекватная позиция по ликвидности обусловлена достаточным объемом высоколиквидных активов (с учетом наличия невыбранных кредитных линий Банка России) для покрытия потенциальных оттоков, в связи с чем показатель дефицита краткосрочной ликвидности, ПДКЛ, в базовом сценарии выполняется с запасом, а в стрессовом — с некоторым дефицитом. На более длительных сроках значительных дисбалансов не отмечается (показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, составлял около 80% на 30.09.2020). При этом крупных погашений на горизонте ближайших 12 месяцев не ожидается.
Сбалансированный профиль фондирования обусловлен приемлемой концентрацией ресурсной базы на крупнейшем источнике (37% обязательств) и ее низкой концентрацией на крупнейших группах кредиторов (на 30.09.2020 на одного кредитора приходилось 2,9% обязательств, а на десять крупнейших групп — 11,2%). Доля средств Банка России в обязательствах минимальна (0,1% обязательств).
Ключевые допущения
- своевременное оказание Банку в случае необходимости экстраординарной поддержки со стороны Банка России;
- сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию может привести:
- в случае изменения структуры собственности в среднесрочной перспективе — значительное улучшение качества активов, рост/поддержание на высоком уровне показателей достаточности капитала, что в совокупности может обусловить повышение уровня ОСК и оказать влияние на рейтинг.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- существенное снижение уровня системной значимости Банка для экономики России;
- потеря акционерного или операционного контроля над Банком со стороны государства.
Компоненты рейтинга
ОСК: а+.
Корректировки: поддержка со стороны государства, паритет с РФ минус 2 ступени.
Рейтинги выпусков
ПАО Банк «ФК Открытие», БО-П05 (RU000A100L14), срок погашения — 12.07.2022, объем эмиссии — 10 млрд руб., — АА(RU).
ПАО Банк «ФК Открытие», БО-П06 (RU000A101GR3), срок погашения — 25.02.2025, объем эмиссии — 15 млрд руб., — АА(RU).
Обоснование. Перечисленные выше эмиссии являются старшим необеспеченным долгом ФК Открытие. По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпусков АКРА оценивает данные облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссий приравнивается к кредитному рейтингу ФК Открытие.
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги ПАО Банк «ФК Открытие» и облигационных выпусков ПАО Банк «ФК Открытие» (ISIN RU000A100L14, RU000A101GR3) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с государством, Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитных рейтингов указанным выпускам также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг ПАО Банк «ФК Открытие» был опубликован АКРА 03.07.2017, выпуска RU000A100L14 — 16.07.2019, выпуска RU000A101GR3 — 03.03.2020. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО Банк «ФК Открытие», а также кредитных рейтингов облигаций ПАО Банк «ФК Открытие» (ISIN RU000A100L14, RU000A101GR3) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ПАО Банк «ФК Открытие», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ПАО Банк «ФК Открытие» по МСФО и отчетности ПАО Банк «ФК Открытие», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО Банк «ФК Открытие» принимало участие в процессе присвоения кредитных рейтингов.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО Банк «ФК Открытие», не выявлены.
АКРА оказывало ПАО Банк «ФК Открытие» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены
не были.