Тренинг по прогнозированию 17–18 сентября

АКРА присвоило АО «РНПК» кредитный рейтинг ААА(RU), прогноз «Стабильный»

Кредитный рейтинг АО «РНПК» (далее — РНПК, Компания) определяется очень сильными бизнес-профилем и финансовым профилем при высоком качестве управления. Фактор поддержки со стороны Банка России определен как достаточно сильный, однако в виду максимальной оценки собственной кредитоспособности, он не оказывает влияния на финальный рейтинг.

РНПК — специализированная перестраховочная компания, созданная в соответствии со статьей 13.1 Федерального Закона «Об организации страхового дела в Российской Федерации». Единственным акционером Компании является Банк России. Компания создана с целью организации дополнительной защиты имущественных интересов страхователей в условиях международных санкций.

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Очень сильный бизнес-профиль определяется устойчивым положением на рынке и очень сильными операционными показателями, ожидаемыми в ближайшей и среднесрочной перспективе. Диверсификация клиентской базы Компании по критериям АКРА ниже средней в виду высокой доли отдельных клиентов в перестраховочном портфеле. Частично эта зависимость компенсирована обязанностью компаний передавать РНПК часть перестраховочной премии. АКРА определяет качество продуктового ряда Компании как высокое, так как РНПК имеет андеррайтинговую компетенцию почти по всем значимым видам страхования и перестрахования. Каналы продаж страховых продуктов недиверсифицированы: более 90% премий поступают в виде обязательной цессии. Однако этот канал продаж фактически не подвержен рискам, поэтому АКРА определяет систему распространения услуг Компании как исключительно надежную.

Операционная эффективность Компании оценивается как высокая: значение комбинированного коэффициента, ожидаемое по итогам 2017 года, составляет 0,6. При этом прогнозные темпы роста в 2017-2019 годах существенно превосходят среднерыночные показатели.

Очень сильный финансовый профиль обусловлен высокой достаточностью капитала, высоким качеством и высокой ликвидностью активов.

Соотношение доступного капитала и капитала под риском, рассчитанное по методологии АКРА, составляет 2,3, что в сочетании с оценками остальных показателей определяет высокую достаточность капитала РНПК.

Высокая оценка качества активов связана с тем, что Компания инвестирует преимущественно в активы с низким уровнем риска, а также поддерживает исключительно высокое соотношение капитала и активов: 0,99 – на конец 2016 года, 0,83 – прогноз на конец 2017 года.

Сильная позиция по ликвидности определяется оценками коэффициентов ликвидности в кратко- и долгосрочной перспективах: более 4,9 и 5,6 соответственно (прогноз на конец 2017 года).

Качество управления Компании было оценено как высокое на базе позитивных оценок всех компонентов фактора.

Высокая вероятность оказания Компании экстраординарной поддержки Банком России в случае необходимости. Очень высокая степень влияния государства на Компанию выражается в присутствии акционерного и операционного контроля над Компанией, участии Компании в государственных проектах, а также в ожидаемом предоставлении опциона на покупку дополнительных акций в случае утраты части уставного капитала вследствие убытков по санкционным рискам. При этом системная значимость компании на сегодняшний день оценивается как средняя. Комбинация этих оценок в соответствии с методологией АКРА может привести к увеличению ОСК Компании на три рейтинговых ступени.

Ключевые допущения

  • сохранение основных положений законодательства, определяющего статус Компании, на горизонте 3 лет;
  • ЦБ остается контролирующим акционером на горизонте 3 лет;
  • сохранение принятых политик по управлению рисками, инвестированию средств и андеррайтингу (т.е. сохранение бизнес-модели Компании) на горизонте 3 лет.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

Стабильный прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • ухудшение оценки финансового профиля при одновременном снижении вероятности оказания экстраординарной поддержки со стороны Банка России.

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): ааа.

Корректировки: нет.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности, а также Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с государством.

Кредитный рейтинг был присвоен АО «РНПК» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с момента совершения рейтингового действия (28.04.2017).

Раскрытие отступлений от утвержденных методологий. Модифицированный индекс Херфиндаля-Хиршмана для оценки диверсификации каналов продаж был рассчитан с нулевым коэффициентом по каналу продаж «Обязательная цессия» в связи с законодательно обусловленным характером данного канала продаж.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «РНПК», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «РНПК» по РСБУ и отчетности АО «РНПК», составленной в соответствии с МСФО. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «РНПК» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «РНПК», не выявлены.

АКРА не оказывало АО «РНПК» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Вход

Забыли пароль

Регистрация

Восстановление пароля

Восстановление пароля

Termsofuse

Полное использование материалов сайта разрешается только с письменного согласия правообладателя, АКРА (АО). Частичное использование материалов сайта (не более 30% текста статьи) разрешается только при условии указания гиперссылки на непосредственный адрес материала на сайте www.acra-ratings.ru . Гиперссылка должна быть размещена в подзаголовке или в первом абзаце материала. Размер шрифта гиперссылки не должен быть меньше шрифта текста используемого материала.