Кредитный рейтинг ПАО КБ «Центр-инвест» (далее — «Центр-инвест», Банк) обусловлен адекватным бизнес-профилем, сильным уровнем достаточности капитала, адекватной оценкой риск-профиля и адекватной оценкой ликвидности и фондирования. Банк обладает умеренно высоким уровнем кредитоспособности по сравнению с другими кредитными организациями в Российской Федерации.
«Центр-инвест» — органически растущий региональный банк, занимающий 71-е место по капиталу среди российских банков и осуществляющий деятельность преимущественно на территории Южного федерального округа. Основные направления бизнеса — кредитование населения (преимущественно ипотечное) и компаний малого и среднего бизнеса, выдача гарантий, а также оказание лизинговых услуг, предоставляемых через 100%-ную дочернюю компанию ООО «Центр-Лизинг». Среди крупнейших акционеров Банка — Европейский банк реконструкции и развития (19,7%), немецкая корпорация инвестиций и развития DEG (16,1%), а также основатели «Центр-инвеста» Василий и Татьяна Высоковы (24,4%).
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Адекватный бизнес-профиль (bbb) определяется устойчивыми позициями, занимаемыми «Центр-инвестом» в основном регионе присутствия как в сфере кредитования, так и в части привлечения средств клиентов. Стратегия выглядит сбалансированной и учитывает тенденции развития российской банковской системы, при этом качество корпоративного управления в Банке оценивается как высокое. Поддержку оценке бизнес-профиля также оказывает стабильно высокая диверсификация операционного дохода (на конец 2019 года индекс Херфиндаля — Хиршмана составил 0,19).
Существенный запас прочности по капиталу обусловлен сохранением буфера абсорбции убытков в рамках принятого балансового и внебалансового риска как по регулятивным нормам (Н1.2 — 9,7% на 01.06.2020), так и по базельским стандартам (Tier-1 — 16,8% на 31.12.2019), что позволяет «Центр-инвесту» выдерживать рост кредитного риска около 500 б. п. без получения внешней финансовой поддержки. При этом собственная способность Банка к генерации капитала оценивается как адекватная (коэффициент усредненной генерации капитала, КУГК, за последние пять лет составил около 90 б. п.). Показатели операционной эффективности находятся на среднерыночном уровне (значение чистой процентной маржи (net interest margin, NIM) за последние три года составило около 6%, а отношение операционных расходов к операционным доходам (cost to income, CTI) до вычета резервов — 48%).
Адекватная оценка риск-профиля определяется адекватной системой риск-менеджмента и приемлемым качеством кредитного портфеля (74% активов на 31.03.2020). Доля проблемной задолженности составляет 8,9% портфеля (в том числе NPL90+ — 6,8%, вынужденно реструктурированные ссуды — 0,5%, а также потенциально проблемные, по мнению АКРА, кредиты — 1,6%). Концентрация портфеля на 10 крупнейших группах заемщиков (7,2% портфеля), высокорискованных отраслях (13% от Tier-1) и связанных сторонах (1% от Tier-1) незначительная. Объем непрофильных активов на балансе Банка возрос до 11% Tier-1, что обусловлено получением залогового имущества по отступному. Ввиду применения сугубо консервативного подхода значительная часть временно свободной ликвидности «Центр-инвеста» размещается в Банке России в форме депозита. Операции с ценными бумагами не проводятся, доля активов и пассивов в иностранной валюте крайне низкая.
Адекватная позиция по ликвидности и фондированию связана с достаточным объемом высоколиквидных активов для покрытия потенциальных оттоков, в связи с чем показатель дефицита краткосрочной ликвидности, ПДКЛ, в базовом сценарии АКРА выполняется с запасом, в стрессовом — с небольшим дефицитом (2,4% обязательств). На более длительных сроках значительных дисбалансов также не отмечается, при этом крупных погашений на горизонте ближайших 12-18 месяцев не ожидается.
Существенная зависимость ресурсной базы «Центр-инвеста» от средств физических лиц (76% обязательств) в некоторой степени нивелируется низкой концентрацией на 10 крупнейших группах клиентов (5,7% обязательств). Средства регулятора Банк не привлекает.
Ключевые допущения
- сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
- темпы прироста кредитного портфеля в 2020 году на уровне не более 5%;
- стоимость кредитного риска в пределах 2%;
- достаточность капитала 1-го уровня (Tier-1) выше 11% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- существенное снижение доли проблемной задолженности в кредитном портфеле;
- значительное снижение концентрации ресурсной базы на крупнейшем источнике.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- снижение показателей достаточности капитала в результате роста стоимости риска или выплат дивидендов;
- повышение доли проблемной задолженности в ссудном портфеле и/или увеличение объема непрофильных активов на балансе Банка;
- ухудшение позиции «Центр-инвеста» по ликвидности.
Компоненты рейтинга
ОСК: а.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: системная значимость отсутствует.
Рейтинги выпусков
Облигации ПАО КБ «Центр-инвест» биржевые процентные неконвертируемые документарные на предъявителя, серия БО-001Р-05 (RU000A0ZZKP5), срок погашения — 03.03.2022, объем эмиссии — 600 млн руб. — А(RU).
Обоснование. Эмиссия является старшим необеспеченным долгом «Центр-инвеста». По причине отсутствия структурной и контрактной субординации выпуска АКРА оценивает данные облигации как равные по очередности исполнения другим существующим и будущим необеспеченным и несубординированным обязательствам Банка. Согласно методологии АКРА, кредитный рейтинг эмиссии приравнивается к кредитному рейтингу «Центр-инвеста» — A(RU).
Регуляторное раскрытие
Кредитные рейтинги ПАО КБ «Центр-инвест» и облигационного выпуска ПАО КБ «Центр-инвест» (ISIN RU000A0ZZKP5) были присвоены по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности. При присвоении кредитного рейтинга указанному выпуску также использовалась Методология присвоения кредитных рейтингов отдельным выпускам финансовых инструментов по национальной шкале для Российской Федерации.
Впервые кредитный рейтинг ПАО КБ «Центр-инвест» и кредитный рейтинг выпуска облигаций ПАО КБ «Центр-инвест» (ISIN RU000A0ZZKP5) были опубликованы 26.07.2018 и 05.09.2018 соответственно. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ПАО КБ «Центр-инвест», а также кредитного рейтинга выпуска облигаций ПАО КБ «Центр-инвест» (ISIN RU000A0ZZKP5) ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитные рейтинги были присвоены на основании данных, предоставленных ПАО КБ «Центр-инвест», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ПАО КБ «Центр-инвест» по МСФО и отчетности ПАО КБ «Центр-инвест», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитные рейтинги являются запрошенными, ПАО КБ «Центр-инвест» принимало участие в процессе их присвоения.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО КБ «Центр-инвест», не выявлены.
АКРА оказывало ПАО КБ «Центр-инвест» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитных рейтингов выявлены не были.
