Ключевые факторы рейтинговой оценки

Бизнес-профиль ООО «Экспобанк» (далее — Экспобанк, Банк) в целом соответствует уровню устойчивых российских банков среднего размера и отражает сравнительно небольшую франшизу Банка с концентрацией на работе с ограниченным кругом корпоративных заемщиков, главным образом в Московском регионе, на который приходится около 90% активов и операционного дохода Банка. Экспобанк специализируется на обслуживании корпоративных клиентов, приобретении и реализации пакетов розничных кредитов, а также на сделках слияния и поглощения (M&A). АКРА отмечает, что вследствие значительных кредитных рисков, присущих российскому банковскому сектору в целом, операции M&A и сделки по приобретению сторонних портфелей могут нести скрытые риски, способные проявиться, несмотря на накопленный опыт работы менеджмента Банка в отношении M&A.

Бизнес Экспобанка характеризуется сравнительно высоким уровнем диверсификации: индекс диверсификации операционного дохода Херфиндаля — Хиршмана исторически составляет около 0,2. Банк отличает прозрачная структура собственности при низкой связанности с небанковским бизнесом ключевых акционеров.

Банк отличает высокая способность капитала к абсорбции убытков как по регулятивным нормам, так и по базельским стандартам (по оценкам Банка, его капитал 1-го уровня по МСФО составлял 14,1% на конец сентября 2016 года), что подтверждается стресс-тестами АКРА. Высокая достаточность основного капитала Банка является результатом значительной способности к собственной генерации капитала за счет прибыли (коэффициент усредненной генерации капитала, КУГК, за период с 2012 года по третий квартал 2016 года составил 485 б. п.), а также сдержанной стратегии в отношении роста активов.

Слабый риск-профиль обусловлен существенным уровнем проблемных кредитов на балансе Банка: согласно управленческой отчетности Банка, 9,7% совокупного кредитного портфеля на 01.01.2017 приходилось на просроченные или реструктурированные ссуды. Вместе с тем, по оценке АКРА, реальный уровень потенциально проблемных кредитов может быть заметно выше, что обусловлено концентрацией на кредитовании высокорискованных отраслей, преимущественно строительства и недвижимости. Указанный риск частично смягчается как удовлетворительным уровнем риск-менеджмента Банка, так и небольшим размером кредитного портфеля, составлявшим чуть более 22% активов Банка по состоянию на 01.01.2017, а также покрытием вышеуказанных проблемных кредитов резервами на уровне приблизительно 83%. По состоянию на 01.10.2016 около половины кредитного портфеля Банка приходилось на кредиты заемщикам из высокорискованных отраслей, а в целом концентрация на таких заемщиках составляла около 64% капитала 1-го уровня, что повышает чувствительность финансового профиля Банка к негативным тенденциям операционной среды, в которой функционируют российские банки.

Остальная часть активов Экспобанка представлена значительным по размеру портфелем ценных бумаг высокого качества, а также краткосрочными межбанковскими кредитами, включая требования по сделкам РЕПО, кредитный риск по которым оценивается как низкий.

Сильная позиция по ликвидности обусловлена высоким объемом ликвидных и высоколиквидных активов, позволившим Банку продемонстрировать существенный профицит краткосрочной ликвидности как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА. Ключевую роль в позиции по ликвидности играет портфель долговых ценных бумаг, в котором доминируют федеральные долговые обязательства, а также обязательства высококачественных квазифедеральных и корпоративных заемщиков.

Текущая структура фондирования также оценивается как сильная, что подтверждается показателем дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, составившим 127,8% по состоянию на конец сентября 2016 года. Структуру обязательств Банка характеризует отсутствие концентрации на крупнейших источниках фондирования, а также независимость от фондирования со стороны регулятора. В структуре обязательств доминируют средства населения (55,9% на конец сентября 2016 года), а также средства юридических лиц (31,7%).

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

Стабильный прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию может привести:

  • значимое снижение уровня проблемной задолженности;
  • поддержание достигнутых уровней достаточности основного капитала;
  • долгосрочное следование бизнес-стратегии, предполагающей взвешенный подход к сделкам M&A и краткосрочным приобретениям кредитных портфелей.

К негативному рейтинговому действию может привести:

  • агрессивная политика по приобретению и присоединению других финансовых институтов, ведущая к ослаблению показателей качества кредитного портфеля и к устойчивому снижению достаточности основного капитала Банка;
  • возможное давление на устойчивость деятельности Банка в случае финансовой нестабильности сестринских банков.

Краткая информация о банке

Экспобанк является средним по размеру активов и капитала российским банком (79-е место по активам и 65-е по собственному капиталу по итогам 2016 года). Основными направлениями его деятельности являются корпоративное кредитование, операции на рынке ценных бумаг с фиксированной доходностью, осуществление сделок слияния и поглощения, приобретение и продажа портфелей кредитов, а также расчетно-кассовое обслуживание, обслуживание юридических и физических лиц.

Контрольный пакет акций принадлежит И. В. Киму (66,6% на 01.01.2017), владельцу банков Expobank CZ (Чехия), AS Expobank (Латвия) и Expo Credit (Казахстан). Крупными акционерами Банка являются также Герман Цой (17,6%), ОАО ДСК «Автобан» (8,8%), а также ряд других физических лиц, включая менеджмент банка.

Факторы рейтинговой оценки

Бизнес-профиль (bbb-)

Бизнес-профиль Экспобанка (bbb-) отражает его сравнительно небольшую франшизу с концентрацией на работе с ограниченным кругом корпоративных заемщиков, главным образом в Московском регионе, на который приходится около 90% активов и операционного дохода Банка. Экспобанк специализируется на обслуживании корпоративных клиентов, приобретении и реализации пакетов розничных кредитов, а также на сделках слияния и поглощения.

Доля банка на рынке банковских услуг России сравнительно невелика (65-е место по собственному капиталу на 01.01.2017), банк не ориентируется на создание широкой федеральной операционной сети. Его бизнес-ниша является специфической для российского банковского сектора и характеризуется концентрацией на сделках по слиянию и поглощению, обслуживании корпоративного сектора и частном банковском обслуживании (private banking).

Собственный кредитный портфель составлял всего 22% активов Банка на конец 2016 года (согласно управленческой отчетности Банка) и был сконцентрирован на кредитовании компаний строительного сектора, торговли и сферы услуг. Незначительный по объему портфель розничных кредитов представлен в основном автокредитованием и ипотекой. При этом структура операционного дохода отражает высокую диверсификацию бизнеса по источникам доходов, что является положительным фактором с точки зрения оценки бизнес-профиля. Индекс диверсификации операционного дохода Херфиндаля — Хиршмана устойчиво находится около 0,2.

Рисунок 1. Структура операционного дохода Экспобанка (9М2016), %

Источник: МСФО ООО «Экспобанк»

Банк характеризуется прозрачной структурой собственности при низкой связанности с небанковским бизнесом ключевых акционеров, из чего вытекает нейтральность данного рейтингового фактора. Акционеры Банка принимают непосредственное участие в управлении Банком и формировании политики управления рисками, что в сочетании с высокой квалификацией высшего менеджмента обеспечивает адекватное качество корпоративного управления.

Руководство Банка не ставит перед собой целей активного развития отдельных направлений бизнеса и быстрого наращивания размера активов в целом. Однако стратегия остается ориентированной на слияния и поглощения, а также приобретения портфелей розничных кредитов. Основными целями Банка при совершении сделок M&A являются как получение разовой прибыли, так и достижение синергии бизнесов. За предыдущие два года Банк приобрел и присоединил российский МАК-банк и российский дочерний банк Royal Bank of Scotland (RBS). По оценке АКРА, вследствие значительных кредитных рисков, присущих российскому банковскому сектору в целом, сделки M&A и приобретение сторонних портфелей могут нести неявные риски, способные проявиться несмотря на накопленный опят работы менеджмента Банка в отношении M&A.

Ключевые факторы риска

Достаточность капитала: сильная (+2)

АКРА оценивает достаточность капитала Экспобанка как сильную, что оказывает существенное положительное влияние на уровень его кредитного рейтинга и обусловлено политикой акционеров Банка по поддержанию значительного буфера капитала — как с целью абсорбции возможных убытков, так и для обеспечения комфортных условий сделок M&A. Высокая достаточность основного капитала Банка является результатом значительной способности к собственной генерации капитала за счет прибыли, а также чрезвычайно сдержанной стратегии в отношении наращивания активов.

Коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК) за 2012 год — 3К2016 составил 485 б. п., что позволило Банку поддерживать высокую достаточность основного капитала на протяжении всего рассматриваемого периода. На протяжении 2016 года значения норматива Н1.2 значительно колебались под влиянием сделок M&A и сопутствующего изменения активов, взвешенных по риску, однако стабильно превышали 8% (на 01.01.2017 — 12,0%) при нормативном минимуме в 6% (без учета надбавки для поддержания достаточности капитала).

Рисунок 2. Достаточность и генерация капитала

Источник: МСФО ООО «Экспобанк»

Согласно данным стресс-тестирования, проведенного АКРА, существующий запас капитала Банка позволяет выдержать прирост стоимости риска (отношение расходов на создание резервов к средней величине валового кредитного портфеля) до уровня, существенно превышающего 1 000 б. п., без падения достаточности основного капитала (Tier-1) ниже 6%. Тестирование исходит из потенциальной, но маловероятной возможности существенного обесценения всех кредитов, предоставленных предприятиям высокорискованных, по методологии АКРА, отраслей, и создания по ним 100%-го резерва.

Показатель среднего отношения расходов к доходам (cost-to-income, CTI) в последние три года находился на приемлемом уровне и сейчас составляет порядка 46%. АКРА отмечает также хорошие показатели чистой процентной маржи, составлявшей на протяжении последних трех лет в среднем 5,8%. Поддержание стабильно высокой маржи при условии умеренных показателей CTI (в диапазоне 2–3%) будет способствовать сохранению стабильных показателей собственной генерации капитала. Ключевое значение для поддержания Банком этих показателей будут иметь как адекватность оценки качества вновь приобретаемых активов, так и стабилизация операционной среды для российской банковской системы в целом.

Риск-профиль: слабый (-1)

Ключевыми факторами слабой оценки риск-профиля Банка являются существенный объем проблемных кредитов, а также повышенная концентрация на высокорискованных отраслях. Указанные риски частично смягчаются небольшим размером кредитного портфеля, составлявшим по состоянию на 01.01.2017 около 22% активов Банка.

Объем кредитов, отнесенных по методологии АКРА к проблемным (т. е., просроченных более чем на 90 дней, реструктуризированных под угрозой обесценения или просрочки, а также потенциально проблемных в связи с плохим финансовым положением заемщика), составлял по состоянию на конец 2016 года 9,7% кредитного портфеля Банка (до вычета резервов на возможные потери). При этом на просроченные более чем на 90 дней займы приходилось 4,6% всех кредитов. Коэффициент покрытия проблемных кредитов резервами составляет приблизительно 83,2% что обеспечивает полное покрытие займов с просрочкой более чем на 90 дней и части реструктуризированных кредитов. На балансе банка есть займы заемщикам с слабым финансовым положением, однако АКРА не относит их в настоящий момент к проблемным в связи с тем, что структура портфеля отражает в основном корпоративную направленность кредитования Банка: на долю кредитов физическим лицам (в основном автокредитов) по состоянию на конец 2016 года приходилось всего 8% кредитного портфеля.

Оценка качества кредитного портфеля характеризуется концентрацией на крупнейших заемщиках: в конце 2016 года на долю 10 крупнейших из них приходилось приблизительно 66% капитала 1-го уровня по МСФО.

Между тем АКРА отмечает: несмотря на то что около половины кредитного портфеля Банка приходится на займы, предоставленные заемщикам из высокорискованных отраслей (к которым, по методологии АКРА, относятся строительство, недвижимость и смежные отрасли), концентрация на таких заемщиках благодаря небольшому размеру портфеля составляла на 1 октября 2016 года около 64% капитала 1-го уровня. Тем не менее существенная доля кредитования таких отраслей является значимым фактором риска, поскольку повышает чувствительность финансового профиля банка к негативным тенденциям операционной среды, в частности к фазам спада экономического цикла.

В структуре активов Банка по состоянию на 01.10.2016 около 40% занимал портфель долговых ценных бумаг, в составе которого преобладают рублевые и номинированные в валюте облигации Правительства РФ и квазисуверенных заемщиков, а также крупнейших российских корпораций и банков. Почти все инструменты, представленные в портфеле, входят в Ломбардный список Банка России. Благодаря хорошему качеству портфеля долговых ценных бумаг уровень рыночного риска составлял 19,3% основного капитала по МСФО на 01.10.2016, что является удовлетворительным уровнем с точки зрения кредитоспособности Банка.

Операционный риск традиционно находится на приемлемых уровнях и не превышает величины основного капитала (хотя по состоянию на 01.10.2016 операционный риск вдвое превосходил показатель предыдущего периода ввиду особенностей подхода, применяемого Банком России при расчете операционного риска в рамках присоединения банков).

Кредитное качество требований вне ссудного портфеля в целом приемлемое с удовлетворительной диверсификацией по контрагентам.

АКРА отмечает удовлетворительное качество системы риск-менеджмента и риск-политик Банка. В банке реализована централизованная независимая система управления рисками с существенной ролью подразделения риск-менеджмента при принятии инвестиционных решений. Риск-аппетит умеренный и формализованный. Присутствует отраслевая экспертиза по ключевым направлениям деятельности.

Фондирование и ликвидность: сильные (+1)

АКРА оценивает позицию Экспобанка по ликвидности как сильную, что обусловлено высоким объемом ликвидных активов (включая долговые ценные бумаги), составлявших приблизительно 60% всех активов по состоянию на начало октября 2016 года. Банк демонстрирует значительный профицит ликвидности (показатель дефицита краткосрочной ликвидности — ПДКЛ — положителен) как в базовом, так и в стрессовом сценариях АКРА. Ключевую роль для позиции по ликвидности играет значительный по размеру и высококачественный портфель долговых ценных бумаг, а также краткосрочные требования к банкам по сделкам репо.

При оценке подверженности оттоку клиентских средств, помимо собственного запаса ликвидности, учитывается доступ к инструментам рефинансирования ЦБ РФ в рамках сделок РЕПО, а также под залог нерыночных активов, соответствующих требованиям Положения Банка России №312-П. Однако банк демонстрирует профицит ликвидности в стрессовом сценарии даже без учета потенциально доступных средств ЦБ РФ.

Текущая структура фондирования Экспобанка также оценивается как сильная, что отражается в показателе дефицита долгосрочной ликвидности (ПДДЛ), который составлял 127,8% по состоянию на конец сентября 2016 года. Структуру обязательств Банка характеризует отсутствие концентрации на крупнейших источниках фондирования, а также независимость от фондирования со стороны регулятора. В структуре обязательств доминируют средства населения (55,9% на конец сентября 2016 года), а также средства юридических лиц (31,7%). Учитывая высокую диверсификацию фондирования Банка, АКРА не ожидает существенных изменений в ее структуре на горизонте 12–18 месяцев.

Дополнительные корректировки

Системные

Мы ожидаем, что на горизонте 12–18 месяцев ключевые показатели состояния операционной среды, в которой Банк осуществляет деятельность, будут стабильными. Это не дает основания для применения негативной системной корректировки в отношении российских банков, в том числе ООО «Экспобанк».

Индивидуальные

Основания для использования индивидуальных корректировок отсутствуют.

Поддержка

Системная значимость

Экспобанк не относится к числу системно значимых банков как в федеральном, так и в региональном масштабах. В связи с этим дополнительная корректировка рейтинга по отношению к оценке собственной кредитоспособности (ОСК) не осуществляется.

Группа

Банк не является частью идентифицируемой группы в терминах Методологии анализа взаимосвязи компаний внутри группы, что выражается в отсутствии дополнительных ступеней поддержки к ОСК.

Государство

АКРА не относит Экспобанк к организациям с государственным влиянием.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Рейтинговая история

03.03.2017 — ВВВ+(RU), прогноз «Стабильный».

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Кредитный рейтинг был присвоен ООО «Экспобанк» впервые. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с момента совершения рейтингового действия (01.03.2017).

Раскрытие отступлений от утвержденных методологий. Риск-профиль ООО «Экспобанк» был скорректирован на одну ступень от расчетной оценки. Корректировка осуществлена в связи с низкой долей кредитного портфеля в активах Банка (чуть более 22% на 01.01.2017) и сравнительно высоким качеством прочих активов Банка.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ООО «Экспобанк», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ООО «Экспобанк» по МСФО и отчетности ООО «Экспобанк», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 12.11.2009 №2332-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, ООО «Экспобанк» принимал участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ООО «Экспобанк», не выявлены.

АКРА не оказывало ООО «Экспобанк» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Приложение

Таблица 1. Сводные финансовые показатели баланса ООО «Экспобанк», млн руб.

Источник: МСФО ООО «Экспобанк»

[1] Данные на основании сокращенной промежуточной неаудированной отчетности.

Таблица 2. Сводные финансовые показатели отчета о прибылях и убытках, млн руб.

Источник: МСФО ООО «Экспобанк»

[2] Данные на основании сокращенной промежуточной неаудированной отчетности.

Таблица 3. Сводные финансовые показатели основных коэффициентов

Источник: АКРА, МСФО ООО «Экспобанк»

[3] Данные на основании сокращенной промежуточной неаудированной отчетности.
[4] Данные на основании оценки Банка на 01.01.2017.
[5] Данные на основании оценки Банка на 01.01.2017.
[6] Данные на основании оценки Банка на 01.01.2017.

Версия для печати
Скачать PDF

Аналитики

Валерий Пивень
Старший директор - руководитель группы рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 04 93
Михаил Полухин
Директор, группа рейтингов финансовых институтов
+7 (495) 139 03 47
Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.