Кредитный рейтинг АО «Денизбанк Москва» (далее — Денизбанк, Банк) обусловлен достаточно высокой оценкой собственной кредитоспособности (ОСК) ввиду сильной достаточности капитала, удовлетворительного риск-профиля и сбалансированной позиции по ликвидности и фондированию. Вероятность предоставления экстраординарной поддержки со стороны Denizbank Financial Services Group (далее — Группа) оценивается нейтрально.
«Развивающийся» прогноз отражает мнение АКРА о возможном изменении кредитного рейтинга в ту или иную сторону в случае потенциального изменения кредитоспособности поддерживающей организации Банка Denizbank A.S. (далее — поддерживающая организация, ПО) ввиду:
- предоставления поддержки ПО и/или Банку со стороны нового акционера Emirates NBD (сделка по продаже ПАО Сбербанк 99,85% акций Denizbank A.S. в пользу Emirates NBD Bank PJSC была закрыта в июле 2019 года);
- ухудшения экономического положения Турции, что может негативно отразиться на кредитном качестве ПО и, как следствие, ослабить кредитоспособность Банка ввиду их тесных взаимосвязей.
Денизбанк — российский банк, являющийся дочерней структурой иностранного банка, имеет единственный офис в Москве, полностью принадлежит турецкому Denizbank A.S. (в том числе на 51% через австрийский Denizbank AG). Банк занимает 114-е место по капиталу среди российских кредитных организаций. Основное направление деятельности Денизбанка — комплексное обслуживание (включая кредитование и проектное финансирование, выдачу гарантий и аккредитивов, РКО) компаний, занимающихся экспортно-импортными операциями между Россией и Турцией, и турецких структур, ведущих деятельность в России и зачастую являющихся клиентами Группы.
Ключевые факторы рейтинговой оценки
Нейтральная оценка вероятности оказания Банку экстраординарной поддержки акционером обусловлена схожим уровнем оценки кредитоспособности поддерживающей организации (ОКПО) с ОСК Банка.
Вместе с тем степень связи Банка с ПО оценивается как очень сильная, учитывая:
- реализацию Денизбанком стратегии развития корпоративного бизнеса ПО в РФ;
- значительную операционную интеграцию между Банком и ПО (на уровне корпоративного управления и риск-менеджмента);
- возможные высокие репутационные риски вследствие банкротства Денизбанка.
Итоговая оценка странового риска юрисдикции присутствия (в основном Турция и Австрия) иностранной ПО в целом соответствует уровню странового риска РФ.
С учетом вышеизложенного АКРА не повышает уровень ОСК Банка.
Адекватный бизнес-профиль обусловлен в первую очередь сильной франшизой Денизбанка в обслуживании на территории России компаний-клиентов Группы. Диверсификация операционного дохода ввиду специфики деятельности относительно низкая (индекс Херфиндаля — Хиршмана составляет 0,38). Система корпоративного управления и стратегического планирования оценивается как адекватная, учитывая многолетний опыт успешной работы топ-менеджеров как в Банке, так и в Группе, а также тот факт, что ПО осуществляет значительный контроль за деятельностью Денизбанка.
Значительный буфер абсорбции убытков подтверждается высоким уровнем достаточности основного капитала по регулятивным стандартам (норматив Н1.2 на уровне 18,9% по состоянию на 01.08.2019), что позволяет Денизбанку выдерживать рост стоимости кредитного риска более чем на 500 б. п. Высокий коэффициент усредненной генерации капитала (КУГК на уровне около 400 б. п. за последние пять лет) обусловлен стабильной прибыльностью деятельности Банка и отсутствием дивидендных выплат. Высокая оценка операционной эффективности основана на усредненных за последние три года значениях показателей CTI (отношение операционных расходов к операционным доходам) — 24%, а также NIM (чистая процентная маржа) — 6%.
Удовлетворительная оценка риск-профиля Денизбанка обусловлена приемлемым уровнем потенциально проблемной, по мнению АКРА, задолженности в кредитном портфеле — 9,5% (NPL90+ и вынужденно реструктурированные ссуды отсутствуют), и невысокой долей в нем кредитов компаниям высокорискованных отраслей — 60% основного капитала. Вместе с тем концентрация на 10 крупнейших группах клиентов крайне высокая — 84% портфеля, что в некоторой степени нивелируется наличием поручительства со стороны ПО по ряду выданных кредитов. При размещениях на рынке межбанковского кредитования (14% активов) и формировании портфеля ликвидности, состоящего из высоколиквидных ценных бумаг (10% активов), Денизбанк придерживается консервативной политики. Качество находящихся за балансом условных обязательств оценивается как адекватное (доля гарантий, выданных строительным компаниям, составляет 37% основного капитала Банка).
Адекватная позиция по ликвидности и фондированию обусловлена достаточно высокой способностью Денизбанка исполнять обязательства на горизонте 90 дней, учитывая наличие значительного профицита краткосрочной ликвидности как в базовом (около 3 млрд руб.), так и в стрессовом (3% обязательств) сценариях, а также возможность мгновенного привлечения средств в рамках сделок РЕПО (портфель ценных бумаг не обременен). Дисбалансов на более длительных сроках также не отмечается (показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, составляет 90%), крупных оттоков средств на горизонте 12 месяцев не ожидается.
Основой фондирования Банка являются средства, привлекаемые от ПО (60% обязательств), еще около 30% ресурсной базы формируют депозиты юридических лиц. Средства Банка России не привлекаются.
Ключевые допущения
- сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
- отсутствие значительных изменений в структуре акционеров Банка (Denizbank A.S. и Denizbank AG) на горизонте 12–18 месяцев;
- достаточность основного капитала (Н1.2) выше 15% на горизонте 12–18 месяцев.
Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга
«Развивающийся» прогноз предполагает с равной долей вероятности как повышение, так и понижение рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.
К позитивному рейтинговому действию могут привести:
- активная поддержка ПО и/или Банка со стороны нового акционера Emirates NBD;
- снижение концентрации кредитного портфеля на крупнейших клиентах на фоне значительного уменьшения в нем доли потенциально проблемной задолженности или распространения на нее поручительств/гарантий со стороны ПО.
К негативному рейтинговому действию могут привести:
- снижение кредитоспособности ПО в том числе в результате ухудшения экономической ситуации в Турции;
- рост проблемной задолженности в кредитном портфеле Банка;
- значительное повышение уровня принимаемого рыночного риска;
- необходимость предоставления Банком финансовых ресурсов ПО.
Компоненты рейтинга
Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): а-.
Корректировки: отсутствуют.
Поддержка: отсутствует.
Рейтинги выпусков
Эмиссии в обращении отсутствуют.
Регуляторное раскрытие
Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с поддерживающими организациями за пределами Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.
Впервые кредитный рейтинг АО «Денизбанк Москва» был опубликован 06.09.2018. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.
Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «Денизбанк Москва», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «Денизбанк Москва» по МСФО и отчетности АО «Денизбанк Москва», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «Денизбанк Москва» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.
Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «Денизбанк Москва», не выявлены.
АКРА не оказывало АО «Денизбанк Москва» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.
