Тренинг по банкам и НБКО, 30–31 января

АКРА подтвердило кредитный рейтинг АО «СОГАЗ» на уровне ААА(RU), прогноз «Стабильный»

Кредитный рейтинг АО «СОГАЗ» (далее — СОГАЗ, Компания, Группа) определяется очень сильными бизнес-профилем и финансовым профилем при адекватном качестве управления. Позитивными факторами оценки являются прочные позиции Компании на рынке, сильные операционные показатели, а также высокие оценки достаточности капитала, качества активов и показателей ликвидности. Дополнительное позитивное влияние оказывает оценка потенциальной поддержки от акционера и крупнейшего клиента Компании — ПАО «Газпром» (рейтинг АКРА AAA(RU), прогноз «Стабильный»).

По итогам 2018 года Группа упрочила лидирующую позицию на рынке по объемам страховых премий. В 2018 году была завершена сделка по приобретению 100% долей в ООО СК «ВТБ Страхование», что существенно увеличило долю Группы на страховом рынке. СОГАЗ также является лидером российского страхового рынка по величине активов и собственного капитала. Группа предоставляет страховую защиту крупнейшим российским компаниям, включая ПАО «Газпром», ГК «Росатом», ОАО «Российские железные дороги» (рейтинг АКРА AAA(RU), прогноз «Стабильный»), ПАО «НК «Роснефть».

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Очень сильный бизнес-профиль определяется прочными рыночными позициями Компании и очень сильными операционными показателями. Рыночная доля Группы «СОГАЗ», по данным за 2018 год, составляет 23,5% при сильных позициях в сегментах ДМС и страхования имущества юридических лиц (41% и 52% рынка за указанный период). Диверсификация клиентской базы Компании оценивается как выше средней. Агентство определяет качество продуктового ряда СОГАЗа как высокое: АКРА обращает внимание на способность Группы удовлетворять потребности клиентов по защите от крупных имущественных рисков и накопленный опыт по медицинскому страхованию работников клиентов. Прямые продажи составляют около 50% от общего объема страховых премий. С учетом этого АКРА оценивает диверсификацию каналов продаж Компании на уровне выше среднего.

Операционная эффективность Компании стабильно высока. Комбинированный коэффициент по итогам 2018 года составил 0,86, в будущем ожидается его сохранение на уровне ниже 0,9. На протяжении последних лет темпы роста страховых премий опережали рынок как вследствие сделок слияния и поглощения, так и в результате органического роста. АКРА ожидает, что Компания способна сохранить как минимум среднерыночные темпы роста, удерживая существующую долю рынка.

Очень сильный финансовый профиль обусловлен высокой капитализацией и консервативной инвестиционной политикой Компании.

Соотношение доступного капитала и капитала под риском, рассчитанное по методологии АКРА, составляет 2,2, что в сочетании с оценками остальных показателей определяет высокую достаточность капитала СОГАЗа.

Несмотря на рост доли нематериальных активов и отложенных аквизиционных расходов на балансе Компании в результате сделки по приобретению ООО СК «ВТБ Страхование», оценка качества активов остается высокой. Агентство также отмечает снижение показателей концентрации активов.

Сильная позиция по ликвидности определяется оценками коэффициентов текущей и долгосрочной ликвидности: 1,4 и 1,1 соответственно.

Качество управления Компанией было оценено как адекватное ввиду позитивной оценки опыта и структуры менеджмента. Новая стратегия СОГАЗа находится в стадии разработки. Управление рисками и актуарная функция оцениваются выше среднерыночных уровней.

При окончательной оценке рейтинга АКРА учитывает возможность поддержки от акционера и крупнейшего клиента Компании — ПАО «Газпром». При неприменимости Методологии анализа взаимосвязи компаний внутри группы АКРА использует индивидуальную положительную корректировку к уровню ОСК на две рейтинговые ступени.

Ключевые допущения

  • удержание рыночной доли и лидирующих позиций Компании в секторе корпоративного страхования;
  • продолжение реализации консервативной инвестиционной политики;
  • сохранение долей основных акционеров в капитале Компании.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • снижение показателей эффективности страховой деятельности;
  • снижение оценки достаточности капитала или качества активов;
  • снижение оценки поддержки со стороны ПАО «Газпром».

Компоненты рейтинга

Оценка собственной кредитоспособности (ОСК): aa+.

Корректировки: дополнительная корректировка + 2 ступени к ОСК.

Рейтинги выпусков

Эмиссии в обращении отсутствуют.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов страховым организациям по национальной шкале для Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Впервые кредитный рейтинг АО «СОГАЗ» был опубликован 05.07.2017. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных АО «СОГАЗ», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности АО «СОГАЗ» по РСБУ и отчетности АО «СОГАЗ», составленной в соответствии с МСФО. Кредитный рейтинг является запрошенным, АО «СОГАЗ» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности АО «СОГАЗ», не выявлены.

АКРА оказывало АО «СОГАЗ» дополнительные услуги. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Вход

Забыли пароль

Регистрация

Восстановление пароля

Восстановление пароля

Termsofuse

Полное использование материалов сайта разрешается только с письменного согласия правообладателя, АКРА (АО). Частичное использование материалов сайта (не более 30% текста статьи) разрешается только при условии указания гиперссылки на непосредственный адрес материала на сайте www.acra-ratings.ru . Гиперссылка должна быть размещена в подзаголовке или в первом абзаце материала. Размер шрифта гиперссылки не должен быть меньше шрифта текста используемого материала.