14 окт 2021

Генеральный директор АКРА Михаил Сухов выступил на форуме «Финансовая система России: инструменты обеспечения устойчивого роста экономики» в рамках Недель российского бизнеса РСПП. В своем выступлении он дал оценку банковской системе России, а также рассказал о том, какие возможности рейтинговая индустрия может предложить для развития инструментов финансовых рынков? Вот ключевые тезисы выступления.

О банковской системе

Россия — банковская страна: за последние полтора года банки увеличили кредитный портфель нефинансовым организациям до 7 трлн рублей, в то время как объем корпоративных облигаций, находящихся сейчас в обращении на публичном долговом рынке, составляет примерно 1,2 трлн рублей. Такая пропорция будет сохраняться и дальше.

С ростом банковских активов (на 23% за полтора года) увеличивается и прибыль кредитных организаций. По оценкам АКРА, прибыль банковского сектора в 2022 году составит как минимум 2,5 трлн рублей. Рост прибыли и ликвидности (треть клиентских обязательств банков покрыта ликвидными активами) позволяют говорит о том, что при наступлении периода турбулентности, которые периодически случаются, банки не будут дестабилизировать финансовые рынки.

О повышении рейтингов банкам

На фоне улучшения состояния банков будет происходить системное повышение их кредитных рейтингов. В этой ситуации необходимо обратить внимание, что через полтора-два года может сложиться ситуация, при которой возможностей национальной рейтинговой шкалы будет не хватать, чтобы отразить высокий уровень кредитоспособности как банков, так и компаний — мы упремся в потолок. Сейчас с регулятором прорабатывается вопрос о том, чтобы дополнить регулирование возможностью присвоения национальными рейтинговыми агентствами кредитных рейтингов по международной шкале. В этом случае в перспективе мы сможем давать более точные оценки нашим банкам и компаниям с наилучшим кредитным качеством.

О доверии к национальной рейтинговой индустрии

Национальная рейтинговая отрасль продолжает развиваться: за 9 месяцев 2021 года количество рейтингов от российских агентств увеличилось на 12%, и сейчас их общее количество составляет 1636 рейтингов. Половину прироста этого года обеспечило АКРА. Эти цифры демонстрируют высокий уровень доверия к национальной рейтинговой индустрии и, как следствие, позволяют говорить о дополнительном применении рейтингов в регулировании.

Об использовании рейтингов в расчете ставки взносов в АСВ

Уже достаточно долго обсуждается вопрос о дифференциации взносов банков в систему страхования вкладов, что позволит кредитным организациям создавать более привлекательные условия по депозитам для населения. Было бы правильным сделать так, чтобы базовая ставка отчислений банков с наименьшим уровнем риска была ниже. Таким уровнем отсечения может быть рейтинг «А-» и выше. Таким образом, можно увеличить ставки по депозитам на 20-30 б.п.

О расчете коэффициентов риска по корпоративным портфелям

«Базель II» дает возможность улучшения коэффициентов риска при достаточно высоких рейтингах заемщиков. По нашим оценкам, на сегодняшний день понизить коэффициент риска можно примерно по 160 российским компаниям (на основе рейтингов, эквивалентных требованиям Базеля по международной шкале). Таким образом, они могли бы привлекать фондирование от банков на более выгодных условиях и в больших объемах. Снизить ставку таким образом можно также в среднем на 20-30 б.п.

О секьюритизации

Развитие этого инструмента крайне важно и для компаний, и для банков. Мы оцениваем потенциал секьюритизации в сфере частных инвестиций в проекты, уже находящиеся на эксплуатационной стадии, почти в 350 млрд рублей — и это только бумаги, которые могут быть выпущены с рейтингом «А» и выше. Десятки, а то и сотни миллиардов рублей можно секьюритизировать в портфелях банков, связанных с кредитованием МСП. Чтобы эти инструменты были доступны, нужно посмотреть на критерии того, как банки могут работать с этими бумагами. На сегодняшний день уровень риска по ним может быть понижен лишь в случае присвоения определенного уровня рейтинга от международной «большой тройки». На этапе внедрения этих норм существовало недоверие к национальной рейтинговой системе, но сейчас ситуация изменилась: рейтинговые оценки национальных рейтинговых агентств необходимо приравнять к оценкам международных.

О потенциале проектов ГЧП

Потенциал проектного финансирования на рынке ГЧП мы оцениваем как минимум в 200 млрд рублей — речь идет только о потенциальных бумагах, которым может быть присвоен рейтинг «А» и выше.

О национальных рейтинговых агентствах в ЕАЭС

Большое внимание уделяется развитию финансовых рынков на евразийском пространстве. На сегодняшний день в странах ЕАЭС практически нет национальной рейтинговой индустрии, инвесторы — как российские, так и локальные и международные — пользуются там оценками международных агентств. Национальные рейтинговые агентства обладают столь же высоким уровнем экспертизы. Если мы включим в регулирование возможность присвоения российскими рейтинговыми агентствами рейтингов по международной шкале, это будет способствовать более активному использованию финансовых инструментов соседних стран для привлечения инвестиций как на российский рынок, так и наоборот. Сейчас речь идёт о размещении российских ценных бумаг на уровне «Москва – Лондон». Благодаря увеличению роли национальных агентств можно будет предложить инвесторам мост «Москва – Астана», и вполне вероятно, так мы привлечем больше инвесторов, а круг обращаемых на рынках бумаг будет шире.

 

Контактные лица

Александр Мазунин
Директор по внешним коммуникациям
+7 (495) 139 04 80, доб. 177
Мы защищаем персональные данные пользователей и обрабатываем Cookies только для персонализации сервисов. Запретить обработку Cookies можно в настройках Вашего браузера. Пожалуйста, ознакомьтесь с условиями использования файлов cookie на этом веб-сайте, перейдя по ссылке.