Тренинг по прогнозированию 17–18 сентября

АКРА подтвердило кредитный рейтинг ПАО АКБ «АВАНГАРД» на уровне ВВ+(RU), прогноз «Стабильный»

Кредитный рейтинг ПАО АКБ «АВАНГАРД» (далее — АВАНГАРД или Банк) обусловлен удовлетворительной оценкой бизнес-профиля, адекватной достаточностью капитала, критическим риск-профилем и адекватной позицией по фондированию и ликвидности. Кредитоспособность АВАНГАРДа устойчива в краткосрочной перспективе, однако отмечается ее высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в коммерческих, финансовых и экономических условиях в Российской Федерации.

АВАНГАРД — частный банк с широкой сетью подразделений во всех федеральных округах РФ, входящий в число крупнейших 50-и российских кредитных организаций по размеру капитала. Ключевыми направлениями деятельности Банка являются финансирование компаний сегмента МСБ, занятых преимущественно в сельскохозяйственной и производственной отраслях, а также операции на фондовом и межбанковском рынках и транзакционный бизнес. Мажоритарный акционер АВАНГАРДа — президент и председатель совета директоров Банка Кирилл Миновалов (99,27% акций).

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Удовлетворительный бизнес-профиль. Стратегия АВАНГАРДа заключается в наращивании безрискового (транзакционного) дохода и в увеличении ликвидных активов на балансе на фоне сокращения принятого кредитного риска, связанного, по мнению Банка, с медленным восстановлением операционной среды. Диверсификация операционного дохода, характеризующегося положительной динамикой в течение последних пяти лет, находится на достаточно высоком уровне (на 30.06.2018 индекс Херфиндаля — Хиршмана составил 0,2). Качество корпоративного управления соответствует масштабу деятельности Банка и оценивается как удовлетворительное, при этом мажоритарный акционер принимает активное участие в решении не только стратегических, но и большинства существенных операционных вопросов.

Адекватная позиция АВАНГАРДа по капиталу определяется высоким уровнем достаточности капитала по регулятивным стандартам (на 01.09.2018 Н1.2 — 16,1% при минимально рекомендуемом уровне 7,875% с учетом буфера консервации), что позволяет Банку выдержать умеренный прирост стоимости риска без нарушения обязательных нормативов (в том числе вследствие обесценения проблемных и потенциально проблемных кредитов). Способность АВАНГАРДа к собственной генерации капитала оценивается как очень высокая (коэффициент усредненной генерации капитала, КУГК, за последние пять лет превысил 200 б. п.). При этом показатели CTI (отношение операционных расходов к операционным доходам) и NIM (чистая процентная маржа), характеризующие эффективность деятельности Банка и рассчитываемые АКРА на основе трех последних лет, находятся на уровне около 41% и 6,9% соответственно.

Критическая оценка риск-профиля АВАНГАРДа обусловлена низким качеством кредитного портфеля (30% активов), учитывая высокую долю проблемных и потенциально проблемных кредитов — около 55% (в том числе 3,8% портфеля приходится на NPL90+), что сопоставимо с долей кредитов под наблюдением и ссуд с индивидуальными признаками обесценения по данным аудированного отчета Банка по МСФО за первое полугодие 2018 года. При этом уровень покрытия проблемных и потенциально проблемных кредитов резервами — 54%. Концентрация портфеля на 10 крупнейших группах заемщиков оценивается как значительная — на их долю приходится 65% кредитов. Доля кредитов и прочих требований к сторонам, которые прямо или косвенно связаны с Банком, по мнению АКРА, может достигать 62% основного капитала (без учета некотируемых акций АО «Авангард-Агро»). Вместе с тем обеспеченность кредитного портфеля составляет 80%.

Подверженность АВАНГАРДа рыночному риску оценивается как относительно низкая, учитывая, что портфель ценных бумаг (26% активов) Банка состоит примерно на 30% из казначейских облигаций США, на 23% — из ОФЗ и КОБР, а остальная часть формируется в основном еврооблигациями и акциями голубых фишек, а также акциями связанной стороны АО «Авангард-Агро» (ВВВ-(RU), прогноз «Стабильный»).

Межбанковские требования формируют 28% активов АВАНГАРДа и почти полностью представляют собой средства на счетах в Банке России и сделки обратного РЕПО через центрального контрагента.

Система риск-менеджмента в АВАНГАРДе оценивается как удовлетворительная.

Адекватная позиция по ликвидности и фондированию. Банк способен выдержать отток клиентских средств в рамках как базового сценария (профицит краткосрочной ликвидности составляет 34 млрд руб.), так и стрессового (17% обязательств). При этом уровень показателя краткосрочной ликвидности (ПКЛ) с начала 2018 года поддерживался на уровне около 200%. Кроме того, в случае необходимости АВАНГАРД может дополнительно привлекать средства в рамках сделок РЕПО благодаря незначительному обременению портфеля ценных бумаг. На более длительных сроках дисбалансов ликвидности не отмечается (на 30.06.2018 показатель дефицита долгосрочной ликвидности, ПДДЛ, составил 78%).

Ресурсная база АВАНГАРДа формируется преимущественно средствами юридических (50% обязательств) и физических (40% обязательств) лиц. При этом около 56% клиентских средств имеют срок до востребования, что благоприятно отражается на стоимости фондирования Банка. Доля крупнейших групп кредиторов в ресурсной базе невысокая (крупнейшая группа — 1,8%, 10 крупнейший групп — 4,8%). На горизонте ближайших 12 месяцев значительных оттоков средств не ожидается. Привлечение средств Банка России на 30.06.2018 отсутствовало.

Ключевые допущения

  • сохранение принятой бизнес-модели Банка на горизонте 12–18 месяцев;
  • поддержание NIM на уровне около 6%;
  • поддержание достаточности основного капитала (Н1.2) выше 10% на горизонте 12–18 месяцев;
  • сохранение текущей структуры ресурсной базы.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К позитивному рейтинговому действию могут привести:

  • сохранение умеренного риск-аппетита;
  • поддержание собственной генерации капитала на высоком уровне;
  • существенное снижение доли проблемной задолженности и концентрации на крупнейших заемщиках.

К негативному рейтинговому действию могут привести:

  • оказание значительной финансовой поддержки связанным с Банком структурам;
  • снижение достаточности основного капитала вследствие досоздания резервов по кредитному портфелю;
  • ухудшение позиции по ликвидности и рост концентрации ресурсной базы на крупнейших кредиторах.

Компоненты рейтинга

ОСК: bb+.

Корректировки: отсутствуют.

Поддержка: отсутствует.

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации и Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Впервые кредитный рейтинг ПАО АКБ «АВАНГАРД» был опубликован АКРА 28.09.2017. Пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу ожидается в течение одного года с даты рейтингового действия (26.09.2018).

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных ПАО АКБ «АВАНГАРД», информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием консолидированной отчетности ПАО АКБ «АВАНГАРД» по МСФО и отчетности ПАО АКБ «АВАНГАРД», составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 24.11.2016 №4212-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, ПАО АКБ «АВАНГАРД» принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности ПАО АКБ «АВАНГАРД», не выявлены.

АКРА не оказывало Банку ПАО АКБ «АВАНГАРД» дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Вход

Забыли пароль

Регистрация

Восстановление пароля

Восстановление пароля

Termsofuse

Полное использование материалов сайта разрешается только с письменного согласия правообладателя, АКРА (АО). Частичное использование материалов сайта (не более 30% текста статьи) разрешается только при условии указания гиперссылки на непосредственный адрес материала на сайте www.acra-ratings.ru . Гиперссылка должна быть размещена в подзаголовке или в первом абзаце материала. Размер шрифта гиперссылки не должен быть меньше шрифта текста используемого материала.