Тренинг по прогнозированию 17–18 сентября

АКРА подтвердило кредитный рейтинг Креди Агриколь КИБ АО на уровне AAA(RU), прогноз «Стабильный»

Кредитный рейтинг Креди Агриколь КИБ АО (далее — Креди Агриколь КИБ, Банк) обусловлен высокой вероятностью оказания поддержки со стороны акционера (Credit Agricole CIB). Банк по-прежнему характеризуется высокой оценкой собственной кредитоспособности, поддерживаемой сильным бизнес-профилем, значительным запасом капитала, адекватными риск-профилем и позицией по фондированию и ликвидности.

Креди Агриколь КИБ специализируется на комплексном банковском обслуживании (кредитование, предоставление гарантий и аккредитивов, торговое финансирование, казначейские функции) крупных российских компаний и транснациональных корпораций, имеющих развитый бизнес в РФ. По данным на конец июня 2019 года, Банк занимает на российском рынке 72-е место по величине собственных средств и 95-е — по величине активов.

100% акций Банка прямо и косвенно (через Credit Agricole CIB Global Banking) принадлежит Credit Agricole CIB, который является дочерним банком Credit Agricole S.A., представляющим собой диверсифицированный банковский холдинг с активами в ЕС (преимущественно Франция, Италия и Великобритания), США, Азиатско-Тихоокеанском регионе (включая Японию) и других странах.

Ключевые факторы рейтинговой оценки

Высокая вероятность оказания поддержки со стороны акционера. По мнению АКРА, в случае необходимости Credit Agricole S.A. (далее — Группа) в лице Credit Agricole CIB (далее — материнский банк, поддерживающая организация, ПО) может предоставить Банку долгосрочное и краткосрочное финансирование в достаточном объеме, а также осуществлять увеличение капитала в случае необходимости (на текущий момент Банк обладает избытком капитала). Итоговая оценка странового риска юрисдикции присутствия иностранной ПО относительно уровня странового риска России и оценка кредитоспособности ПО определены Агентством как сильные. Степень связи Банка с ПО оценена Агентством как очень сильная, учитывая:

  • 100%-ное участие в капитале Креди Агриколь КИБ;
  • реализацию через Креди Агриколь КИБ стратегии развития корпоративного бизнеса ПО в России;
  • высокую значимость российского банковского рынка для ПО;
  • значительную операционную интеграцию между Банком и ПО (на уровне корпоративного управления и риск-менеджмента);
  • наличие гарантий со стороны ПО по ряду выданных Банком кредитов.

Принимая во внимание небольшой размер Банка относительно ПО и возможные высокие репутационные риски для Группы (с учетом масштаба ее бизнеса в России в целом) в случае банкротства Банка, финальный кредитный рейтинг Креди Агриколь КИБ определяется на уровне паритета с Российской Федерацией.

Адекватная оценка бизнес-профиля обусловлена сильными позициями Банка в комплексном обслуживании крупных российских компаний и транснациональных корпораций, работающих в России. Масштабы бизнеса Группы в России заметно превышают активы Креди Агриколь КИБ, поскольку значительная часть кредитных рисков учитывается на балансе материнского банка либо других банков Группы. Диверсификация операционного дохода Банка снизилась в результате падения доли прочих доходов. Система корпоративного управления и стратегического планирования Креди Агриколь КИБ оценивается на высоком уровне, который соответствует лучшим зарубежным практикам.

Существенный запас по достаточности капитала сочетается с невысокой операционной эффективностью. Высокий уровень достаточности основного капитала (норматив Н1.2 за 12 месяцев, предшествующих 01.07.2019, в среднем составил 17,0%) позволяет Банку выдержать рост стоимости кредитного риска в значительном объеме (более 600 б. п.). Поскольку риски кредитного портфеля Банка почти на 100% обеспечены гарантиями материнского банка, вероятность реализации стрессового сценария АКРА оценивает как крайне низкую. Вместе с тем Банк демонстрирует невысокие показатели рентабельности (средние ROA и ROE по чистой прибыли за 2017–2018 годы — 0,3% и 2,9% соответственно) вследствие слабой операционной эффективности бизнеса: среднее значение чистой процентной маржи (NIM) за 2016–2018 годы составило 2,3% при операционных расходах (CTI) на уровне 82%.

Высокая оценка риск-профиля. Система риск-менеджмента Банка прозрачна, отличается адекватным уровнем регламентации, высокими стандартами андеррайтинга, а также существенным контролем со стороны ПО и Группы. Основу кредитного портфеля составляют кредиты крупнейшим российским компаниям и транснациональным корпорациям (их «дочкам») с высоким кредитным качеством. Портфель Банка имеет очень высокую концентрацию (на топ-10 групп заемщиков по состоянию на 31.12.2018 проходилось 98,7% портфеля), однако почти весь объем кредитного портфеля обеспечен гарантиями материнского банка либо компаний с высоким кредитным качеством. Все это значительно снижает принимаемые Банком кредитные риски (стоимость риска (CoR) в период с 2017 по 2019 год равна нулю). Качество портфеля на балансе оценивается как высокое (просроченная задолженность отсутствует), а портфель кредитов банкам (7,1% активов) представлен требованиями к банкам с высоким уровнем кредитоспособности. Рыночный риск по производным финансовым инструментам признается невысоким (сделки носят рыночный характер преимущественно в интересах корпоративных клиентов — заемщиков Банка).

Сильная позиция по ликвидности. Показатель дефицита краткосрочной ликвидности (ПДКЛ) остается положительным в базовом сценарии АКРА, дефицит ликвидности в стрессовом сценарии является минимальным и может быть оперативно закрыт за счет внутригрупповых межбанковских кредитов. Позиция на долгосрочном горизонте также оценивается как сильная: показатель дефицита долгосрочной ликвидности — ПДДЛ — превышает 90%.

Высококонцентрированный профиль фондирования. Обязательства Банка (без учета субординированных займов и производных финансовых инструментов) на 93% сформированы за счет средств юридических лиц и на 6% — межбанковскими кредитами, которые предоставлены в основном банками Группы. Концентрация на крупнейших кредиторах высокая: доля средств крупнейшего кредитора на 31.12.2018 составила 21% обязательств (без учета субординированных займов и ПФИ), доля 10 крупнейших кредиторов — 74%. Вместе с тем АКРА позитивно оценивает преимущественно стабильный характер и предсказуемую динамику остатков по счетам и на депозитах крупнейших компаний-кредиторов.

Ключевые допущения

  • сохранение акционерного и операционного контроля со стороны Группы;
  • стоимость кредитного риска — 0–0,5%;
  • достаточность основного капитала (Н1.2) выше 8,5% на горизонте 12–18 месяцев;
  • сохранение текущей структуры фондирования.

Факторы возможного изменения прогноза или рейтинга

«Стабильный» прогноз предполагает с наиболее высокой долей вероятности неизменность рейтинга на горизонте 12–18 месяцев.

К негативному рейтинговому действию может привести:

  • потеря акционерного или операционного контроля со стороны ПО либо Группы, а также существенное снижение уровня значимости Банка внутри Группы.

Компоненты рейтинга

ОСК: a-.

Корректировки: отсутствуют.

Поддержка: паритет с РФ (ААА(RU)).

Рейтинги выпусков

Рейтинги эмиссиям в обращении не присвоены.

Регуляторное раскрытие

Кредитный рейтинг был присвоен по национальной шкале для Российской Федерации на основе Методологии присвоения кредитных рейтингов банкам и банковским группам по национальной шкале для Российской Федерации, Методологии анализа взаимосвязи рейтингуемых лиц с поддерживающими организациями за пределами Российской Федерации, а также Основных понятий, используемых Аналитическим Кредитным Рейтинговым Агентством в рейтинговой деятельности.

Впервые кредитный рейтинг Креди Агриколь КИБ АО был опубликован АКРА 11.08.2017. Очередной пересмотр кредитного рейтинга и прогноза по кредитному рейтингу Креди Агриколь КИБ АО ожидается в течение одного года с даты опубликования настоящего пресс-релиза.

Кредитный рейтинг был присвоен на основании данных, предоставленных Креди Агриколь КИБ АО, информации из открытых источников, а также баз данных АКРА. Рейтинговый анализ был проведен с использованием отчетности Креди Агриколь КИБ АО по МСФО и отчетности Креди Агриколь КИБ АО, составленной в соответствии с требованиями Указания Банка России от 08.10.2018 № 4927-У. Кредитный рейтинг является запрошенным, Креди Агриколь КИБ АО принимало участие в процессе присвоения кредитного рейтинга.

Факты существенного отклонения информации от данных, зафиксированных в официально опубликованной финансовой отчетности Креди Агриколь КИБ АО, не выявлены.

АКРА не оказывало Креди Агриколь КИБ АО дополнительных услуг. Конфликты интересов в рамках процесса присвоения кредитного рейтинга выявлены не были.

Вход

Забыли пароль

Регистрация

Восстановление пароля

Восстановление пароля

Termsofuse

Полное использование материалов сайта разрешается только с письменного согласия правообладателя, АКРА (АО). Частичное использование материалов сайта (не более 30% текста статьи) разрешается только при условии указания гиперссылки на непосредственный адрес материала на сайте www.acra-ratings.ru . Гиперссылка должна быть размещена в подзаголовке или в первом абзаце материала. Размер шрифта гиперссылки не должен быть меньше шрифта текста используемого материала.